北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金投资(zī)北交所步伐(fá)不断推进，除了(le)推出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量(liàng)产品(pǐn)也正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长加大北交(jiāo)所布局力度，今年更(gèng)有新基金密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)北(běi)证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金等(děng)专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)积极挖掘北交所投资(zī)机(jī)遇(yù)，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿也在增加(jiā)。从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军和(hé)科技、制(zhì)造(zào)等行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值受(shòu)到公(gōng)募资(zī)金(jīn)的(de)青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资机(jī)会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今年以(yǐ)来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心(xīn)质混合、中庚港股通价值(zhí)18个月等(děng)十多只次新(xīn)基金(jīn)公(gōng)告可投资于北京证券(quàn)交易所上市(shì)股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等多家基(jī)金(jīn)公司(sī)也发布公告称，北(běi)交(jiāo)所上市股票是(shì)国(guó)内依法(fǎ)发行(xíng)上市(shì)的(de)股(gǔ)票(piào)，属于(yú)基金法规(guī)定的“上市交易的(de)股票”。在遵守基(jī)金合(hé)同所规定(dìng)的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控制指标(biāo)等前(qián)提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下(xià)新增基金如果符合基金合(hé)同的有关规(guī)定，亦可投(tóu)资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中信建投(tóu)基金相关投(tóu)研人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)，一(yī)方面表明(míng)专业投资机(jī)构敏锐地发现(xiàn)了北交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在的投资机会(huì)，开始(shǐ)加大布(bù)局力度(dù)；另(lìng)一方面，北交所上市公司(sī)是除沪深两市以(yǐ)外国(guó)内最优质公司的代表，许多(duō)标的当前(qián)估值水(shuǐ)平偏低，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从持仓数(shù)量和持股(gǔ)总量的角度正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所(suǒ)上(shàng)市公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被动资金(jīn)的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表现也(yě)使(shǐ)得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示(shì)，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可(kě)投(tóu)标的稀缺性以及专(zhuān)精特(tè)新领域的景(jǐng)气(qì)度。而(ér)近期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公(gōng)募基(jī)金(jīn)产品(pǐn)出现在北交所公司前十大股(gǔ)东名单(dān)中；北(běi)交所较大规(guī)模公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势(shì)良好，今年一季度盈利(lì)表现(xiàn)继(jì)续(xù)向好；次(cì)新基金(jīn)在北交所的(de)持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长，北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资有(yǒu)望实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受(shòu)流(liú)通(tōng)市值(zhí)小、流动性等(děng)制约，初步“试水”北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资比例(lì)、策略上也存在差异，但(dàn)未(wèi)来(lái)会加(jiā)大对北交所(suǒ)市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的战略定位(wèi)和上市公(gōng)司“小而美(měi)”的(de)特征(zhēng)，预(yù)计次新基(jī)金投资(zī)将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根(gēn)据(jù)主板上一些成长赛道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中(zhōng)进行映(yìng)射(shè)，选择估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和(hé)风(fēng)险分(fēn)散(sàn)，降低中小企(qǐ)业经营波动(dòng)大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基(jī)金也会积极参(cān)与转板(bǎn)、新股发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机(jī)会(huì)，目(mù)前(qián)有一只(zhǐ)北(běi)交所(suǒ)主题基金，未来一(yī)方面(miàn)会根据(jù)市场情(qíng)况，择机发行更多(duō)以北(běi)交所股票为主(zhǔ)要投资范围的(de)基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存(cún)量(liàng)基金(jīn)产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会(huì)增加研(yán)究团(tuán)队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从(cóng)公(gōng)募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有(yǒu)北交所个(gè)股数量82只，达(dá)到历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月(yuè)15日开市以来，公募投资(zī)北(běi)交(jiāo)所总市值(zhí)总(zǒng)体(tǐ)呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占比较(jiào)高，而去年下半年新(xīn)能源行业整体回(huí)调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年(nián)初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出(chū)现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目(mù)前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类似(shì)于一级(jí)半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公(gōng)司而言又相(xiāng)对早期，可投资(zī)标(biāo)的规模也相(xiāng)对更小；但从长期(qī)投资的(de)角度来说，这也意味着(zhe)更大的成长空间(jiān)和收益率预期，故(gù)我们认(rèn)为北交所具(jù)备良好的长期(qī)投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资(zī)层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，我们(men)对于具(jù)体(tǐ)行业没有明(míng)确的偏(piān)好，但是(shì)整体还是(shì)比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长(tè)新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能(néng)不高，但在其所(suǒ)属行业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的(de)上市(shì)公司，而且由于市值较小，可(kě)能反(fǎn)而拥有更大的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易制度的不断完善、已上市企(qǐ)业(yè)的投(tóu)资(zī)价值不断明确(què)，以及场内流动(dòng)性不断提(tí)升，势(shì)必会吸(xī)引(yǐn)更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数(shù)估(gū)值有向上修复(fù)的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率(lǜ)和赔率都非常(cháng)具备吸引力(lì)。

　　结合当(dāng)前的(de)北交所整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年打开的(de)降息窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将重点关注(zhù)成(chéng)长赛道，尤其是(shì)具有(yǒu)专精(jīng)特(tè)新(xīn)特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成(chéng)长性、国产(chǎn)化(huà)逻(luó)辑强(qiáng)的优质产(chǎn)业(yè)链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造两大(dà)赛道，包括汽(qì)车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人(rén)士也(yě)称，北(běi)交所有(yǒu)一大(dà)批优秀的(de)创新型中小企业，借(jiè)国(guó)家(jiā)政策支(zhī)持的东风和(hé)企业自身(shēn)的(de)努力(lì)，我(wǒ)们(men)相信会有相(xiāng)当(dāng)体量的企业成长(zhǎng)成为大(dà)型企(qǐ)业(yè)，这(zhè)个成长的(de)过程(chéng)会给(gěi)投资(zī)者带来丰(fēng)厚回报(bào)，因此我们认为(wèi)北交所具备长(zhǎng)期(qī)投资价值。“具体细分(fēn)而言(yán)，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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