本轮新股中，有不少风(fēng)口的企业，但基本(běn)面都(dōu)非常(cháng)垃(lā)圾，虽然表面看看似乎(hū)都有亮点，但仔细看看就发现大都是垃(lā)圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事半导体晶(jīng)圆(yuán)生(shēng)产代工服务，为客户(hù)提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成长为中国大陆(lù)收入第三大(dà)、12英寸晶圆代(dài)工产能第(dì)三大的(de)纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成(chéng)电(diàn)路产业发展规划及“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆(yuán)代工(gōng)厂，此广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区(cǐ)后，晶合集成正式筹(chóu)划建(jiàn)设。成立至今，晶合集成已成为国(guó)内(nèi)面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后业(yè)绩爆(bào)发，利润此前一直大幅(fú)亏损，22年(nián)依靠收入和产品价格上涨利(lì)润(rùn)来到了31.6亿(yì)，但23年开始(shǐ)下游(yóu)面板行(xíng)业(yè)需(xū)求大(dà)幅下(xià)滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此后(hòu)走(zǒu)下(xià)坡路是必然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑(nǎo)科以(yǐ)神经学科为龙头，强专科、小综合的发(fā)展模式(shì)，形成覆(fù)盖全国核(hé)心区(qū)域的医疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖神经学(xué)科(kē)各类脑肿(zhǒng)瘤、脑(nǎo)血(xuè)管(guǎn)、功能(néng)神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾(jí)病，也(yě)包括妇科(kē)、儿科、内(nèi)科、外科(kē)、疼痛(tòng)、全科等疾病(bìng)。

　　专(zhuān)科医(yī)院，业绩一般般，民营医院里毛利率算比较低的那一档，未(wèi)来(lái)主(zhǔ)要(yào)看(kàn)扩张，也要小(xiǎo)心(xīn)政策的影响，个人感觉比(bǐ)如几个(gè)国企医院（不论是收(shōu)入增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一(yī)家拥有(yǒu)高(gāo)精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头(tóu)产品的设计、研发(fā)和(hé)生产及(jí)涂布(bù)技术产业化整体解决方(fāng)案(àn)能力的高新技术企业。高广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区精密狭缝式涂(tú)布(bù)模头为(wèi)锂电池(chí)生产涂布机的核心部件，涂布是(shì)继(jì)制备正负极浆料完成后(hòu)的下(xià)一(yī)道工序，是锂电池生(shēng)产(chǎn)前段工序的核心(xīn)环节，目(mù)的是(shì)将(jiāng)正负(fù)极浆(jiāng)料均(jūn)匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子电(diàn)池涂布、半(bàn)导体先进(jìn)封装涂布、钙钛矿太阳能电池(chí)涂布、氢燃(rán)料电(diàn)池电极(jí)涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池(chí)产业链(liàn)公司(sī)，业绩在21年爆发，22年业绩(jì)更(gèng)进一步，但行业(yè)基(jī)本见顶，下游(yóu)需求大(dà)幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产过程(chéng)中(zhōng)很小的一块(kuài)市场，天花(huā)板非常低，公司未来业绩压力巨(jù)大。

　　四(sì)、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯(xīn)集成成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍(shào)兴，是一家专注于(yú)功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯(xīn)片及模(mó)块封(fēng)装的(de)代工服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶圆(yuán)代工为起点，向(xiàng)下延伸(shēn)到模组(zǔ)封装，为国(guó)内外客户提(tí)供一站式代工解决方案，为功率、传感(gǎn)和传输等领域的半导体产品公司提(tí)供完整(zhěng)生(shēng)产(chǎn)制造(zào)平(píng)台，支(zhī)持(chí)客户(hù)研(yán)发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际(jì)关联企业，处于规模扩张阶段，但(dà广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区n)由(yóu)于规模扩(kuò)大太快，折旧研发投(tóu)入初(chū)期非常高，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不(bù)容(róng)易(yì)快(kuài)熬出(chū)头(tóu)了（资本支(zhī)出高峰(fēng)在22年结束），公司也预期(qī)23年底(dǐ)会(huì)转为盈(yíng)利，但(dàn)下游需(xū)求在23年大幅放缓，公司面对(duì)的压(yā)力(lì)显然是要比那(nà)些已经规模化(huà)完成(chéng)有利润(rùn)的公司大得多，且公(gōng)司(sī)过(guò)于依(yī)赖中芯(xīn)国际(jì)，未来还有可能面临同业竞争而(ér)收回许可的风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐(lè)观未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散染料及其滤(lǜ)饼的研发、生(shēng)产(chǎn)及销售，产品(pǐn)以中高(gāo)端分散(sàn)染料为(wèi)主，主要用于涤纶及其混纺织物的(de)染色和印花，经分(fēn)散染料印染加(jiā)工的化纤(xiān)纺织品，色泽艳丽(lì)，耐(nài)洗牢度优良，用途(tú)广泛。其中部分终端应(yīng)用品牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年(nián)利润(rùn)只(zhǐ)有(yǒu)19年(nián)的一半(bàn)都不(bù)到，下游服装行业(yè)景气(qì)度也一般(bān)，不关(guān)注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立(lì)于(yú)2003年，自设立(lì)以来，公司主(zhǔ)营(yíng)业务一直聚焦于汽车(chē)行业营销与(yǔ)后市场服务(wù)领域(yù)，为客(kè)户提(tí)供相关软件(jiàn)产品及服务。2010年被用(yòng)友网络收购后，公司继续独立经营上述业务(wù)。用友汽车主要(yào)面向汽(qì)车行(xíng)业的整车厂、经(jīng)销商(shāng)、服务站等客户(hù)，提供营销与后市(shì)场服务领域的数智化解决(jué)方案、云服务(wù)、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用(yòng)友(yǒu)集团旗下子公司分拆上(shàng)市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且随(suí)着人均保有量(liàng)的增长(zhǎng)，公司行(xíng)业前(qián)景不算很差，但公(gōng)司自身技术(shù)含量较低，产品以(yǐ)车企营销系统为主，基(jī)本没什么研(yán)发，都靠销(xiāo)售，且汽车行(xíng)业(yè)有明显周期(qī)性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年3月的经纬股份主要从(cóng)事(shì)电力(lì)工程(chéng)技术服务及地理信息技术服务。电(diàn)力工(gōng)程技术服(fú)务占主营业务收入比重(zhòng)超过80％，是(shì)公司(sī)主(zhǔ)要收入和(hé)利润来源。电力(lì)工程技术(shù)服务主要(yào)系为电网(wǎng)企业、工商(shāng)业企业(yè)电力相关工程提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询(xún)公司，主要是(shì)电力工程技术服务收入为主，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙和浙(zhè)江地区的国家电网，本质(zhì)上是(shì)工程类(lèi)企业，设备(bèi)施工业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一家为智(zhì)能手机、物联网等领(lǐng)域提供射频前(qián)端的芯片设计公司，主营业务为射频前端芯片及模(mó)组的研发、设计(jì)和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能力和集成化模组(zǔ)研发(fā)能(néng)力，技术体系以功率(lǜ)放大(dà)器（PA）的设(shè)计能力为核心，兼(jiān)具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能(néng)力(lì)，产品系(xì)列(liè)覆盖(gài)的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为(wèi)客户提供无(wú)线通信射频(pín)前(qián)端(duān)发射模组(zǔ)、接收模组等(děng)。

　　射(shè)频前端芯片(piàn)模组公司，下游主要(yào)是消费电子，22年业(yè)绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要(yào)是大量研发投入，但高研发(fā)下，公司毛(máo)利率极(jí)低，远低于同行业公(gōng)司，但即便这样，估值却一(yī)路上(shàng)升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未来解(jiě)禁后都(dōu)会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的(de)价值在哪里，但现在(zài)风口(kǒu)，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南(nán)湖是一(yī)家主要从事防(fáng)空预警雷达(dá)研发、生产、销售(shòu)和服务(wù)的(de)国家(jiā)级高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公司产品(pǐn)主(zhǔ)要包括雷达及配套装备，重点供应国(guó)内军方客户和军(jūn)工集团。成立至今，航(háng)天南湖已成为我国(guó)防(fáng)空(kōng)预(yù)警雷达(dá)主(zhǔ)要生产单位(wèi)之一。

　　军工(gōng)雷(léi)达企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽(suī)然收入增长较快，但(dàn)利润(rùn)远没有(yǒu)回(huí)到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客户(hù)不透明度(dù)极高(gāo)的军工企业，实(shí)在(zài)无(wú)法判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家(jiā)互(hù)联(lián)网数字化(huà)虚拟(nǐ)商品综合服务(wù)提供商，主要为移(yí)动互联网相关场景客户提供移动互联网数(shù)字化虚(xū)拟商品聚合运营、融合运营(yíng)、分(fēn)发运营等综合运营服(fú)务，为物联网相关场(chǎng)景提供物联(lián)网流量接入、硬件(jiàn)方(fāng)案、场景应(yīng)用等综(zōng)合(hé)解决方案及云终端解决方(fāng)案，并根据客户需求提供定制化的(de)运营(yíng)支撑服务(wù)及技术服(fú)务(wù)。一家(jiā)售卖移动流量、话费、爱优芒(máng)会员卡等数字(zì)化虚(xū)拟商品(pǐn)的综(zōng)合型(xíng)中间商(shāng)，其主(zhǔ)要(yào)盈利模式是获得购销差价或服(fú)务佣金，占公司总收(shōu)入(rù)超过(guò)9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的(de)公司，主要是卖视频会员和其(qí)他通用流量，业(yè)绩过去几年看起来不错，但公司现金(jīn)流越来越(yuè)差(chà)，且互联网流量已经见顶，大互联网公司(sī)越来越不依赖买量来(lái)拓广业务，感觉上市(shì)就是业(yè)绩(jì)顶(dǐng)峰。

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