芦哲(zhé) 首席宏(hóng)观经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青(qīng)年失业(yè)率的因素拆解(jiě)为三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年(nián)总人(rén)口，③劳(láo)动参(cān)与率，失(shī)业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全解释(shì)青(qīng)年(nián)失业(yè)率的上(shàng)升，更重要却被忽视的因(yīn)素是青(qīng)年人口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端(duān)大幅推(tuī)高青年(nián)失业率(lǜ)。假如(rú)今年(nián)3月分母端(duān)的青年劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青年失业人(rén)口只能将失(shī)业(yè)率拉(lā)升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们(men)认为(wèi)，失(shī)业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此(cǐ)可将青年失业率(lǜ)拆解为(wèi)青年失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高(gāo)失业(yè)率的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人(rén)数(shù)632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成青(qīng)年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三分之(zhī)二的青(qīng)年(nián)失(shī)业人员接(jiē)受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程(chéng)度(dù)由低(dī)到高两个(gè)特点。2010年农业和(hé)工(gōng)业吸纳了50.3％的青年(nián)就业(yè)人口，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出的(de)青年就业主要转向服务(wù)业。以受(shòu)教育年限作(zuò)为维(wéi)度(dù)，青年就业从(cóng)知(zhī)识(shí)密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业，但是知(zhī)识密集型(xíng)行业的(de)青年(nián)失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一(yī)季(jì)度青(qīng)年失业人(rén)口仍(réng)增加的原因。经济(jì)复苏的主力是知(zhī)识密(mì)集(jí)程度较(jiào)低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知识密集(jí)程度较高(gāo)的生(shēng)产性服(fú)务业复苏较慢(màn)，服务业就业复苏结构的(de)分化(huà)，带来(lái)青年(nián)就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分(fēn)母端(duān)的青(qīng)年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率的下降(jiàng)主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加(jiā)493万；二是(shì)部分群(qún)体(tǐ)因(yīn)就(jiù)业(yè)形势恶化而(ér)退(tuì)出劳动(dòng)市场；三是就(jiù)业观念的变(biàn)化(huà)导(dǎo)致(zhì)初次(cì)进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对(duì)应青(qīng)年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增(zēng)加只能解释(shì)当前青(qīng)年失业率的(de)一部分，另一(yī)部分则来自(zì)分(fēn)母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率(lǜ)的变动可(kě)能出现以下三种情况：①青(qīng)年(nián)失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)；②青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不(bù)及劳动力降幅，青年(nián)失业率上(shàng)升(shēng)；③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，失(shī)业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力(lì)降幅(fú)，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失(shī)业人(rén)口会(huì)随着(zhe)疫情(qíng)后经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)青年劳(láo)动力(lì)的(de)下降可(kě)能成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未来(lái)失业率的分母端越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示(shì)：服务业分化未收窄；青年(nián)劳动参与率出现明显下降(jiàng)；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因素框(kuāng)架(jià)

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青(qīng)年失(shī)业(yè)人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三(sān)分之(zhī)二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度(dù)从(cóng)低到高(gāo)

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍(réng)增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率均(jūn)下降，带来(lái)劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以(yǐ)来最高(gāo)值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年(nián)失业率却较去年4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将重点研究疫情后留下(xià)的“疤(bā)痕效应”如何推高(gāo)青年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架

　　失(shī)业率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业率(lǜ)的主(zhǔ)要是三个(gè)因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参(cān)与率，其(qí)中②③决定着(zhe)青年劳动力的变(biàn)化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都(dōu)不能忽视。当(dāng)我们讨论(lùn)失业率时，经常认为失业率(lǜ)上(shàng)升一定是失业(yè)增(zēng)加(jiā)的结果，这个判断对(duì)于全年(nián)龄段(duàn)失业率来说并没有问题，因为我国的劳动力总量(liàng)（也称经济(jì)活动人口）在(zài)2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率(lǜ)则(zé)不能(néng)忽视(shì)分母的变动(dòng)，因(yīn)为青年(nián)劳动力波动(dòng)幅度更大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年(nián)，青年(nián)失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。两(liǎng)次人(rén)口(kǒu)普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年失(shī)业人口(kǒu)从(cóng)496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却从(cóng)六普(pǔ)的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失业率(lǜ)的分母在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此期(qī)间从(cóng)5481万(wàn)人(rén)大幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年全年(nián)龄段劳(láo)动力数量基本稳定在(zài)7.8亿(yì)，整体失业率的分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失(shī)业率变动的是失业人口数量（分子），但决(jué)定青(qīng)年失业率(lǜ)变动的却是(shì)青(qīng)年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失(shī)业人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞(cí)职居多；三分之二(èr)接受过大学(xué)教育

　　从(cóng)总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人(rén)数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普增(zēng)加三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人约132万。国家统计(jì)局(jú)在3月就业数据解读(dú)时，披露(lù)了(le)当(dāng)前青年就业(yè)和失业(yè)人数的基本(běn)情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市(shì)场(chǎng)的青(qīng)年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳(láo)动(dòng)力市(shì)场(chǎng)的青年3219万人，其中就(jiù)业(yè)人数(shù)2587万人、失业人(rén)数632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数(shù)与去(qù)年基本持平(píng)，今年(nián)4月青(qīng)年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，青年失(shī)业人员比(bǐ)去年同(tóng)期多70万人左右(yòu)，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量(liàng)看，今(jīn)年(nián)前四个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青年失(shī)业(yè)率每提高1个(gè)点，带来(lái)32万左右(yòu)的新增(zēng)失业人口。尽管今(jīn)年4月青年失业率比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期(qī)高2.2个点，但从新(xīn)增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去(qù)年同期为125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看，今年前(qián)四(sì)个月青年失(shī)业(yè)形势要好于去年，这与(yǔ)当前经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年失(shī)业率一般在上(shàng)半年(nián)逐渐提高，7月(yuè)达(dá)到峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐步回落(luò)，预(yù)计(jì)5-7月(yuè)青年失业(yè)率或将继续小(xiǎo)幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是(shì)主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一种观点认为，青年群体由于(yú)工(gōng)作经验和技(jì)能相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时(shí)首(shǒu)当其冲(chōng)。但根(gēn)据(jù)月度劳动力调查数据，青年失(shī)业主(zhǔ)要原因(yīn)是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过的失业群体在(zài)16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他年(nián)龄群体中这一(yī)比例(lì)最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们(men)剔除(chú)这部(bù)分失(shī)业(yè)人群后，剩(shèng)下的青(qīng)年失业人(rén)口中，第(dì)一(yī)大失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育(yù)程度(dù)来看，三(sān)分之(zhī)二的青年失(shī)业人(rén)员接(jiē)受过大(dà)学教育。各年龄段失(shī)业人群中(zhōng)，年龄越(yuè)低，平均受(shòu)教育程(chéng)度越高。16-24岁失(shī)业(yè)人员中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这一比例在其他三个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业(yè)人口的受教育程(chéng)度也大(dà)致类似，青年人(rén)由于年龄限(xiàn)制，接受大学教(jiào)育比例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下(xià)就(jiù)业人员的(de)受教育程度大幅高(gāo)于35岁(suì)以上。按照接受过大学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　青(qīng)年(nián)失业(yè)人口的行业与青年就(jiù)业分(fēn)布基(jī)本(běn)一致。青年失业人口(kǒu)呈(chéng)现(xiàn)出行业(yè)聚集的特点，主要集中在(zài)5个大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失(shī)业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青年(nián)就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业(yè)。从行业来看，青年(nián)失业人口的(de)行业(yè)分布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较(jiào)大(dà)规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来(lái)自(zì)何处之前，需(xū)要(yào)研究青年(nián)就(jiù)业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构(gòu)变化较大，呈现出(chū)从制造(zào)到服(fú)务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青年就业从(cóng)工农(nóng)业大量流入(rù)服务业(yè)。农林(lín)牧(mù)渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的生产供应(yīng)业(yè)，这四个行业是国(guó)民(mín)经济分类的农业(yè)和工业。2010年这四个(gè)行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林(lín)牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个(gè)行业(yè)吸纳青年就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业和房地产等(děng)其他6个服务(wù)行业吸纳青年就业(yè)的比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密(mì)集程(chéng)度较低的行业(yè)流(liú)向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业就业人员(yuán)的受教育年限，来计(jì)算各行(xíng)业的知识密集程度。有5个行业的平(píng)均(jūn)受教(jiào)育年限在(zài)14年以上，依次是(shì)：科学研究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行业是过去(qù)十年青年(nián)就业流(liú)入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均(jūn)居前列。如图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳的青(qīng)年就业(yè)比例变动与(yǔ)行(xíng)业平均受教育(yù)年限基本一致，即青(qīng)年就业(yè)从知识密集(jí)程度较低(dī)的行业流向较高(gāo)行(xíng)业(yè)。

　　但是知识密集型行(xíng)业的青年失(shī)业情况(kuàng)比整体(tǐ)失(shī)业更严(yán)峻。我们(men)用(yòng)《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行业的青年失业比例（该(gāi)行(xíng)业的青年失业人数(shù)/青年失业总人数），除以各行业(yè)的青年就(jiù)业比(bǐ)例(lì)（该行业(yè)的青年就业人数/青年就业总人数），来作为各行业(yè)失(shī)业率的近似替代指标。以这个指标(biāo)来(lái)看，知识密集型行(xíng)业(yè)的青年失业率大多高于全年龄段失业率，如信(xìn)息技术(shù)、教育、科研(yán)服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人(rén)口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　一季度(dù)服(fú)务业(yè)复苏出现(xiàn)分(fēn)化。今(jīn)年一季度GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有(yǒu)2.2个(gè)点的增速缺口。分行业来看，批发(fā)零售(shòu)业缺口为1.5个点，而(ér)建(jiàn)筑业、住宿(sù)餐(cān)饮业增速均高(gāo)于疫情前三年均值，这三(sān)个行(xíng)业(yè)一季度复(fù)苏情(qíng)况较好；知(zhī)识密集程度更高(gāo)的房(fáng)地(dì)产(chǎn)业、租(zū)赁和商务服(fú)务业、信息(xī)技术(shù)服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相(xiāng)对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率的分(fēn)子端来看，当前青年失(shī)业人员(yuán)增长的症结在于服务(wù)业(yè)就(jiù)业复苏的结(jié)构不均(jūn)衡。一(yī)方面，随着(zhe)受(shòu)教(jiào)育水平的(de)整体提高，青年就业(yè)大量流向知识密集型(xíng)服务业，如教育、信(xìn)息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏(sū)的主力是(shì)知(zhī)识密集程(chéng)度较(jiào)低的生活(huó)性服务业，而知识(shí)密集程度较高(gāo)的(de)生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢。所以服(fú)务业(yè)就(jiù)业复苏结构分化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地(dì)产、互联网、教育(yù)[1]等行业的一季(jì)度(dù)就业(yè)尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生就业压力(lì)大；而(ér)住宿餐饮等行业(yè)就业已经(jīng)出(chū)现回(huí)暖(nuǎn)，但对于(yú)三分之二接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)的(de)青(qīng)年失业人口而(ér)言，这些行(xíng)业的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城(chéng)镇(zhèn)青年劳动(dòng)力(lì)，主(zhǔ)要由青年人口和(hé)劳(láo)动参(cān)与率决(jué)定。2022年我国开始步入人口负增长时(shí)代，城镇青(qīng)年劳动力可(kě)能将步(bù)入长期下(xià)降通(tōng)道(dào)，这将从分母端(duān)推升(shēng)青年失业(yè)率(lǜ)，或成(chéng)为疫情后就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳动力首(shǒu)先取决于城镇青年(nián)人(rén)口数量，而(ér)后者来(lái)自于(yú)两部分，一是(shì)16-24年(nián)前(qián)的出生人(rén)口，二是乡村到城镇的(de)迁(qiān)移人口(kǒu)，这两部分增量未来(lái)都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人>2010年和(hé)2020年的(de)16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者(zhě)正好是建国以来的一轮三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出(chū)生(shēng)人(rén)口最高超过(guò)2500万，到90年(nián)代开始明显步(bù)入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时(shí)期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村(cūn)向(xiàng)城镇的人口转移也在减速(sù)。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动恢复(fù)，新增(zēng)城(chéng)镇人口数(shù)量会较去年有明显增长，但可(kě)能仍然(rán)较难回到(dào)十三五期间(jiān)超2000万的规模(mó)。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到(dào)65％以(yǐ)上，继续高(gāo)速增长空间(jiān)有限，从乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口数量整(zhěng)体将呈(chéng)现下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动(dòng)参(cān)与率有两个特点，一是低(dī)于(yú)其(qí)他(tā)年龄段(duàn)群体，大部分(fēn)青(qīng)年在校，并(bìng)未(wèi)进入劳动(dòng)市场。二(èr)是近年来呈下(xià)降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与率出现超预期下降。根(gēn)据今年3月统计局披(pī)露的青年就业和失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇(zhèn)青年人口(kǒu)中(zhōng)，有3219万进(jìn)入或有意愿进入(rù)劳动(dòng)市场。而2010和(hé)2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年(nián)，青年劳动参(cān)与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指标(biāo)已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁(suì)在校生增加(jiā)了706万，年均增(zēng)加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校生增加了(le)493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场，在未来经济和就业好转后(hòu)会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国(guó)家统(tǒng)计局曾在发布会指出当月“就业人(rén)员规模(mó)比1月(yuè)份(fèn)下(xià)降(jiàng)6％以(yǐ)上(shàng)”，说明就(jiù)业形势(shì)恶化(huà)时，也会影响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳(láo)动市场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气来(lái)看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即进(jìn)入就业(yè)市场的(de)年轻人减(jiǎn)少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客(kè)观上会将部分青(qīng)年(nián)人初次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母端可能会越来越重(zhòng)要(yào)

　　失业人口的(de)增加不能完(wán)全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如(rú)当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应(yīng)青年(nián)失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增加只能解释当(dāng)前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未来青年(nián)失业(yè)率的(de)变动(dòng)可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失(shī)业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口(kǒu)会(huì)随着经济复苏而减少，但(dàn)经济(jì)复苏(sū)难以改变(biàn)失业率的(de)分母下降趋势。青年(nián)劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要(yào)，这也是人口(kǒu)长周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业率的两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必要(yào)明晰这一(yī)概念的两个(gè)要点：一是调查失(shī)业率是(shì)城镇就(jiù)业(yè)范(fàn)围，并非针对全部(bù)就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的(de)就(jiù)业人口并未包含在内。因此，许多(duō)针对(duì)青年失业(yè)率的讨论以全国(guó)青(qīng)年(nián)人口数量为出发点(diǎn)，未区(qū)分人口(kǒu)总量与(yǔ)城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别(bié)说(shuō)明，各概(gài)念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母不含没有(yǒu)劳(láo)动意愿的劳动年龄人(rén)口。按(àn)照统(tǒng)计局的定(dìng)义，“劳(láo)动力指年(nián)满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要(yào)求(qiú)参加社(shè)会经(jīng)济(jì)活动的人员(yuán)。包括就业人员和失业人员”，因(yīn)此没有就业意愿的劳(láo)动年(nián)龄人(rén)口(kǒu)不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁(suì)以上的人(rén)口约为11.5亿，其中(zhōng)只有(yǒu)68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口可能为(wèi)3372万人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来(lái)自全国月度劳动力(lì)调查。该项调查制(zhì)度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽(chōu)样调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的(de)城(chéng)镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更及时准确(què)反(fǎn)映劳动力市场变(biàn)化情况，建立了31个(gè)大城市月度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳(láo)动力(lì)调查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳(láo)动力调查正式在全国范围内开展(zhǎn)，调查范(fàn)围(wéi)覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例(lì)约为0.2‰，是年度(dù)调查(chá)的五分之一(yī)左右。全(quán)国每月调查约12万户(hù)，2020年全国(guó)家(jiā)庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查(chá)样本比例(lì)为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查样本比(bǐ)例(lì)为(wèi)1％。而每10年一次的(de)人(rén)口普查则在(zài)长(zhǎng)表部分纳入就业调查，长表(biǎo)抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业数据(jù)质量更(gèng)高。

　　就业人(rén)员总数会(huì)根(gēn)据(jù)普查(chá)数据进行修正，但结(jié)构数(shù)据仍会存在(zài)差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人(rén)员约为7.75亿(yì)人；而七普后(hòu)次年的年(nián)鉴将这(zhè)一(yī)数(shù)据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误(wù)差约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍然(rán)存在(zài)。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分(fēn)化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出(chū)现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预(yù)期，经(jīng)济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告(gào)信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从(cóng)三因(yīn)素框(kuāng)架看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司