关注国(guó)际方(fāng)面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台(tái)（RT）网站消息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队所在(zài)地，克(kè)里米亚(yà)半岛的(de)塞(sāi)瓦斯(sī)托波(bō)尔市(shì)的一个储油设施遭到(dào)无人机袭击。从网络上曝(pù)光的照片可以看到，袭(xí)击导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯(sī)任命的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉(lā)兹沃(wò)扎耶(yé)夫在(zài)社(shè)交媒(méi)体上称：“由无(wú)人(rén)机(jī)袭击造成的(de)火灾影响面(miàn)积约为(wèi)1000平方米(mǐ)，所(suǒ)有安全和救援人(rén)员(yuán)都已(yǐ)抵达(dá)现场。火灾所在地(dì)和民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的200克等于多少毫升水，200克是多少ml水多(duō)段视频显示，一场大火照(zhào)亮了(le)整个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没有(yǒu)任何伤(shāng)亡报告，地方政府敦(dūn)促人(rén)们在消防(fáng)员努力扑(pū)灭大火时(shí)保持冷静。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔也(yě)曾遭到两架无人机的袭击，其(qí)中一架无人(rén)机被(bèi)俄军摧毁，另一架无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩(jì)大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发(fā)布2023年(nián)一季报。报告期内，公司(sī)实现营业收入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东的净利润8.5亿(yì)元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称(chēng)，报(bào)告期内，随着国内餐饮行业的逐步(bù)回(huí)暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨。另(lìng)外，去年一季度受南(nán)美干旱天(tiān)气等因素(sù)影响，大豆、大豆(dòu)油及棕(zōng)榈油等(děng)公司主要(yào)原材料的(de)价格快(kuài)速上涨，今年一季度公(gōng)司主(zhǔ)要原材(cái)料成本低于去年(nián)同期。销量(liàng)上涨和毛利率提升共同推(tuī)动了厨(chú)房(fáng)食品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙鱼经销商数量合计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上(shàng)表示，新增(zēng)渠道(dào)主要来源于(yú)网络下沉(chén)、细(xì)分(fēn)产品的专业经销(xiāo)商，以及餐饮渠道(dào)的快(kuài)速发(fā)展带(dài)来的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目(mù)前有70多(duō)个已(yǐ)投产生产基地，央厨(chú)杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈(shěn)阳(yáng)和廊坊的央厨项目也(yě)将于年内建成投产(chǎn)。目(mù)前(qián)，河(hé)南(nán)周口(kǒu)和陕西(xī)兴(xīng)平央厨开始供应学(xué)生餐业(yè)务，多款预制(zhì)菜在线下(xià)及电商平台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的扣(kòu)除非经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益的净(jìng)利润为(wèi)2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司(sī)的套期(qī)保值操作未完全满(mǎn)足套(tào)期会计要求的衍生金融(róng)工具损益的影响(xiǎng)，因此将套期(qī)保值业务划定为(wèi)非经常性(xìng)损益，排除在净利润外(wài)。

　　金(jīn)龙鱼在《关于(yú)开展2023年度商品期(qī)货(huò)套期保值(zhí)业务的公告》中披露，将在(zài)2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公司(sī)及(jí)下属子(zi)公司的生产经营有直接关系的原(yuán)料、产品(pǐn)、油脂(zhī)等期货品种(zhǒng)，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季度，饲料(liào)原料(liào)和油脂科技产品(pǐn)的销量有所增长，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情下跌的过程中(zhōng)，公司油(yóu)脂科技相关产品的利润受到挤压，导致利润(rùn)同比有所减少(shǎo)。从合并资产负债表中可以看(kàn)出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到了(le)期末的8.3亿元，实现了对现货市场的对(duì)冲作用，弥(mí)补了(le)一定的(de)利润(rùn)损失(shī)。

　　记者还注意到，油(yóu)脂(zhī)加(jiā)工企业道道全一(yī)季度(dù)扭亏(kuī)为(wèi)盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年一(yī)季度(dù)报(bào)，公司实现营业(yè)收(shōu)入(rù)17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣(kòu)非(fēi)后(hòu)净利润(rùn)7093万(wàn)元，实现经营活动产生的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产(chǎn)能释放、原料回落(luò)、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道道(dào)全迎(yíng)来(lái)业绩(jì)修复时刻。分析(xī)人士(shì)表示，道道全(quán)业绩修复有持续性，预计二季(jì)度还有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的(de)主要原因。

　　三年间，原料(liào)菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高(gāo)位，这大大(dà)抬(tái)升了企业(yè)的加工(gōng)成本。然而零售终(zhōng)端的包装(zhuāng)油价格上涨幅度却不及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现(xiàn)卖得(dé)越多、亏得越多的情况，这导致油脂加工企业的(de)盈利能(néng)力大幅下降，道道全也不例外(wài)。自2022年下半年以来，道道全新建产能陆续释放，海外到港原(yuán)料(liào)陆(lù)续(xù)增(zēng)长，带动道道(dào)全的包装油毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年(nián)来主推旗下(xià)茂名工厂建(jiàn)设，并于今年一季(jì)度取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡(pō)释放期。今年以来，广(guǎng)东大力发展预制(zhì)菜产业，一季度广东(dōng)地区餐饮消费回暖(nuǎn)势头良好，为道道全茂名(míng)工(gōng)厂的投产(chǎn)及产能释(shì)放带来正面影响。

　　道道全还表示，今年一季(jì)度(dù)扭亏为盈的(de)另(lìng)一主要原因是主要原(yuán)料价格出现下降趋(qū)势，缓解公(gōng)司的采购及成本(běn)压力(lì)。自(zì)2022年(nián)下半年开始，道(dào)道全所用主要原(yuán)料的国际交易价格呈(chéng)现出回落(luò)走势，受船(chuán)期和(hé)现货到厂的时间影响(xiǎng)，道道全的主要原料综合采(cǎi)购成本(běn)随后于2022年年末回落(luò)，2023年一(yī)季度则进一步延续回落(luò)趋势，对(duì)其(qí)一季度(dù)实现扭(niǔ)亏为盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目(mù)前，道(dào)道全旗(qí)下拥有多个品(pǐn)牌，经销商总(zǒng)数已达1308家，遍及华中、西南(nán)、西北、华东(dōng)、华(huá)南(nán)等菜油主要消费区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立生产加工基(jī)地。由于拥有多个品牌及多地(dì)工厂(chǎng)，下游消费复苏(sū)、上游原料看(kàn)跌将(jiāng)成为(wèi)道道全今年(nián)业绩修复(fù)的两大驱动因子。对于今年的业绩，道(dào)道全持有(yǒu)谨慎乐观态度，认为业绩修复有一定持续性，未来不(bù)宜(yí)过度悲观。亦有多家券商对道道(dào)全(quán)今(jīn)年业绩(jì)表达正面预期，并(bìng)预测(cè)其今(jīn)年全年(nián)营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，随着大豆(dòu)、棕榈油、包(bāo)材等(děng)大宗原材(cái)料价(jià)格(gé)自2022年(nián)下半年高位回落，且叠加提价效(xiào)应(yīng)逐渐显现，部分公司毛利率迎来较(jiào200克等于多少毫升水，200克是多少ml水)明显改善。

　　对于行(xíng)业发展(zhǎn)格(gé)局(jú)与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息来看，原材料供(gōng)给预(yù)计将趋向于宽松，但天气、能源及(jí)国际政治经(jīng)济形(xíng)势等因素(sù)的(de)影响，又(yòu)给油脂、油料市场带来不确定性。包装(zhuāng)食用植物油是生活必需(xū)消费品，市场空间广阔。随着消费者健康意识的提高，对健(jiàn)康、安全(quán)、营养的食用油需求也将(jiāng)持续增(zēng)加(jiā)，未来(lái)品牌化(huà)、高端化将是行业发展的趋势，品牌(pái)差异(yì)化现象(xiàng)也(yě)将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者，在原料供应(yīng)端，大宗农(nóng)产品价格(gé)已“退烧”，进入下行(xíng)周(zhōu)期(qī)，而且我国菜(cài)油原料(liào)供应出现了从未有(yǒu)过的多元(yuán)及宽(kuān)松局面，包(bāo)装油的成本端(duān)压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂(zhī)油料市场整体(tǐ)运行平稳，缺乏(fá)突(tū)出矛盾且供需端(duān)均有(yǒu)不(bù)确定性，盘面整体(tǐ)呈(chéng)现振(zhèn)荡走势。然而，进入3月后市(shì)场风云突变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及连(lián)锁(suǒ)反应，为全球金(jīn)融(róng)市(shì)场的稳定性带来了(le)挑战(zhàn)，对(duì)整(zhěng)个商品乃至金融市场造成了较(jiào)大冲(chōng)击。此外，巴西大豆及(jí)欧(ōu)洲菜油供给(gěi)压(yā)力(lì)从进(jìn)口成本端为油脂油料(liào)市(shì)场形成了较大拖(tuō)累。宏观与基本(běn)面(miàn)利空出现(xiàn)共振，不论(lùn)是油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走势，但如(rú)此凌厉的跌势(shì)仍在节奏上超出了市(shì)场预期。”石丽(lì)红说。

　　也有行业人(rén)士认为，今年一季度油脂的走势也受到宏(hóng)观(guān)面影响。另外，在大量乌克兰(lán)及澳洲廉价(jià)菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲(zhōu)菜籽进口同比增(zēng)加200多万吨，原(yuán)油价格不景气带(dài)来生柴(chái)投料需求减(jiǎn)少，这令欧洲菜(cài)油的出(chū)口潜力(lì)大(dà)大(dà)增加。此外，继(jì)续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出(chū)口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍反映(yìng)，油脂(zhī)消(xiāo)费复苏不及(jí)预期，包装油需求乏(fá)力(lì)，国内食用油(yóu)需求整体增量空间不大。要想拿到更多(duō)市场份额，不同油种之间、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油(yóu)表观库存处(chù)于(yú)低(dī)位(wèi)，终端库存(cún)处(chù)于(yú)高位(wèi)。随供应逐步(bù)增加，表(biǎo)观库存或逐步起量，二季度菜油价格与相(xiāng)关油脂(zhī)价差缩小(xiǎo)格(gé)局背景下(xià)，菜油需求(qiú)或起量，但中短期仍处(chù)于累(lèi)库态势(shì)。”石丽(lì)红说。

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