近(jìn)期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动(dòng)。透露什(shén)么信(xìn)号(hào)？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder Interch2是什么基团，chch3ch3是什么基团national Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释(shì)为何基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自(zì)主可控；三是医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要(yào)的(de)机会。中(zhōng)国在电动汽车价(jià)值链的供应方(fāng)面(miàn)是全(quán)球的领导者(zhě)，同时(shí)中国对成品车辆的需(xū)求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多(duō)人不(bù)知道的(de)是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车中用于(yú)电(diàn)池和(hé)电机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的(de)生产商。该(gāi)公司在(zài)空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客户(hù)包括特(tè)斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽(qì)车专家以及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团p>

　　3月(yuè)，基(jī)金(jīn)对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动力(lì)电池装车量(liàng)分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流入较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个股包(bāo)括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代(dài)若不(bù)能保(bǎo)持利(lì)润(rùn)率。宁(níng)德时代和电动车厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时(shí)代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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