“非农(nóng)之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美国5月非农(nóng)新增就业33.9万人，几乎(hū)是估(gū)计中值19.5万的两倍，为2023年1月(yuè)以来最大(dà)增幅。5月(yuè)失(shī)业率为3.7％，高于(yú)前值3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来新高。

　　非农(nóng)就业数据公布后，美(měi)国(guó)国债价格盘(pán)中(zhōng)跳水，收益率(lǜ)拉(lā)升，对利(lì)率(lǜ)前景更(gèng)敏(mǐn)感的两年(nián)期美(měi)债(zhài)收益率日内升幅扩(kuò)大到10个基(jī)点以上(shàng)；美元(yuán)指数(shù)迅速转涨，摆脱两周低位。互换合约定价(jià)显示(shì)，投(tóu)资者预期的美联储7月加息几(jǐ)率增加，预计未来两次会议期间(jiān)将加(jiā)息25个基点，6月加息的几率(lǜ)不(bù)到50％。

　　三大美国股指集体高(gāo)开，早(zǎo)盘(pán)均曾(céng)涨超1％，午盘(pán)刷新日高时，道琼(qióng)斯工业(yè)平(píng)均指(zhǐ)数涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数(shù)连(lián)续两日集体收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年11月30日(rì)鲍(bào)威(wēi)尔讲话暗示12月放(fàng)缓加息当(dāng)天以(yǐ)来最大收盘涨幅(fú) 报33762.76点(diǎn)，创5月1日(rì)以(yǐ)来收(shōu)盘新高。标普收(shōu)涨1.45％，创(chuàng)5月5日(rì)苹果一(yī)季报公布次日以来最(zuì)大涨幅，报(bào)4282.37点(diǎn)，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创去年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美油(yóu)继续脱离两个月低谷，但未能抹(mǒ)平全周跌幅，和布油均三周来首(shǒu)次累跌，市(shì)场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在美元和美(měi)债收益率反弹的(de)打(dǎ)击(jī)下持续下行，创两周多来(lái)最差单(dān)日表现。

　　东证(zhèng)衍生品研究(jiū)院分析师徐颖(yǐng)表示(shì)，就(jiù)5月新增就业人数而言，美国劳动(dòng)力市场存在韧性。可以看到，5月美国非农(nóng)新增就(jiù)业33.9万人，好于市场预(yù)期的19万(wàn)人，同时4月(yuè)非农从25.3万(wàn)上修(xiū)至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万(wàn)上修(xiū)至(zhì)21.7万，4月(yuè)和3月合计上修9.3万人(rén)，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看，5月新增(zēng)就业主要集(jí)中在教(jiào)育与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商(shāng)业服务（+6.4万），以及政府(fǔ)部门（+5.6万），信息行业(yè)就(jiù)业(yè)人数减少，私人服务行业整体表现好于(yú)4月，生产(chǎn)部(bù)门就业稳定，建筑业(yè)表现亮眼(yǎn)，与近期房(fáng)地(dì)产(chǎn)市场的(de)反弹(dàn)一致，建(jiàn)筑业新增就业2.5万人，制造业中(zhōng)非(fēi)耐用(yòng)品生(shēng)产连续三个月就业人数减少(shǎo)，与(yǔ)制造业目前持续收(shōu)缩的状态吻合。同时她(tā)指出，5月非农(nóng)就业报告(gào)也显示(shì)出就业市(shì)场边际(jì)降温的更(gèng)多(duō)迹象，5月失业人数增加44万(wàn)至640万，失业率从3.4％回(huí)升(shēng)至3.7％，高(gāo)于市(shì)场预期的3.5％。后续随着各行业裁员(yuán)人数(shù)的增加，失业(yè)率(lǜ)预计会继续(xù)回升(shēng)，但3.5％的失业率水平基(jī)本是60年代以来的最(zuì)低水(shuǐ)平，在失业率回升至4％之前(qián)，预计还不会(huì)引发市场和(hé)官方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率(lǜ)稳定(dìng)在(zài)62.6％，4月职位空缺数量回升(shēng)，就业市(shì)场供需矛盾仍在，但随着需求降(jiàng)温(wēn)，已经有所缓解，体现为工资上涨压力开始降(jiàng)温(wēn)，5月工(gōng)资增速环(huán)比回落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对(duì)通胀的助推(tuī)作(zuò)用(yòng)缓解后，核心通胀压(yā)力减(jiǎn)弱，美联(lián)储进一步加息的必要性降低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利率会(huì)议“按兵不动”是(shì)大概率事件，还需要关注后续公布的5月美国通胀数据，当前的就业市场(chǎng)状态可以支撑(chēng)在通胀压力较(jiào)大时继(jì)续加息。美联储利率会议落(luò)地(dì)前，市场步入(rù)振荡盘整状态，预计美元指数(shù)在105附近(jìn)偏(piān)强运行，随着美国政府债(zhài)务上限问(wèn)题落地(dì)，美(měi)债收益率风险(xiǎn)偏向(xiàng)上行(xíng)，预计国际金价在1950美元(yuán)/盎司(sī)附(fù)近筑底。

　　又有变数？欧(ōu)佩克(kè)+可能会进(jìn)一步减(jiǎn)产

　　据消息(xī)人士声称，在周日（6月4日）的部长级(jí)会议(yì)上，欧佩克+可(kě)能会(huì)宣布进(jìn)一步减产，以提(tí)振原油价(jià)格。

　　据悉，可能(néng)的选项之一是额(é)外减(jiǎn)产(chǎn)约100万桶/日。而(ér)此前有(yǒu)报道称，欧佩(pèi)克+不太可能在会议上(shàng)决定进(jìn)一步削减石油(yóu)产能。

　　虚虚实(shí)实的消息意(yì)味着更多的不确定(dìng)性，结果仍然不明(míng)朗。眼下欧佩克+面临诸(zhū)多挑战，不仅成员国之间(jiān)相(xiāng)互争吵，美国、加拿大和巴西等国家还在蚕食(shí)该集团的(de)市场份额，这也让分析师们左右为难(nán)。

　　随着(zhe)经济前景的恶化，欧佩(pèi)克(kè)+成(chéng)员(yuán)国在(zài)4月份承(chéng)诺，从(cóng)5月份(fèn)开始(shǐ)自愿减产，不过这些行(xíng)动都未能(néng)止住油价的下跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步减产，他(tā)告诫投机者(zhě)要“当心”。两天后，俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦克则与沙(shā)特能源大臣唱(chàng)了反调(diào)，这位俄罗斯官(guān)员表示，他认(rèn)为(wèi)欧佩克+本周末不可能减产，布(bù)伦特(tè)油(yóu)价可能会在(zài)年底前自行(xíng)回(huí)升至每桶80美元。

　　数据(jù)和(hé)分(fēn)析公司OANDA的高(gāo)级市场分(fēn)析(xī)师(shī)Edward Moya表示(shì)：“没(méi)有人想在欧(ōu)佩(pèi)克+会议之前做空原油，交易员永远不应该低(dī)估沙特(tè)在欧佩克+会议期(qī)间采取(qǔ)行动的可能。”

　　伊拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克+希望维持石油市场稳定(dìng)，我们将毫(háo)不(bù)犹(yóu)豫(yù)地做出任何决定，以使市场更(gèng)加平衡(héng)。他似(shì)乎支持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师(shī)认(rèn)为，进一步减(jiǎn)产的(de)可(kě)能性为40％。他们(men)写道：“各国石油部长们决心避(bì)免(miǎn)重(zhòng)蹈2008年的覆辙，当时(shí)全球经济和金(jīn)融稳定突然崩溃，导致原(yuán)油价格在(zài)六个月内从逾140美元跌至35美元(yuán)。”

　　泽(zé)连斯(sī)基：俄(é)乌冲突期间(jiān)，乌克兰不会成(chéng)为北约(yuē)成员！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌克兰总统泽连斯(sī)基在与爱沙尼亚总统(tǒng)的联合(hé)新(xīn)闻发(fā)布(bù)会上表示，在俄乌冲突进行期(qī)间，乌克兰(lán)不会成(chéng)为北(běi)约成员。泽连斯基说，不(bù)是因(yīn)为不想，而是因为目前很(hěn)难。乌(wū)克兰只是希望北约合作伙伴听到(dào)声音，这(zhè)一(yī)点非常重要。

　　同(tóng)时，他指(zhǐ)出，乌克(kè)兰在(zài)成为北约成员国(guó)之(zhī)前需(xū)要更多安全(quán)保(bǎo)障，乌克兰需要把这(zhè)些保(bǎo)障(zhàng)都写在纸上，直到乌克兰能真正获(huò)得安全保证，有资(zī)格成为北约成员(yuán)。

　　据参(cān)考消息(xī)援(yuán)引俄新社莫斯(sī)科5月31日报道，英国《金融(róng)时(shí)报》援引知(zhī)情人士(shì)的话(huà)报(bào)道称，乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基(jī)向北约(yuē)各(gè)国领导(dǎo)人明确(què)表(biǎo)示，除非向基辅提供加入(rù)北约(yuē)的路线(xiàn)图，否则他(tā)将(jiāng)不(bù)会出席(xí)7月举行的维尔纽斯峰会。此外(wài)，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦(wǎ)时表示(shì)，乌克兰已经做(zuò)好了加入北约的准备(bèi)，基辅正在(zài)等待北约接纳乌(wū)克(kè)兰。

　　对乌克兰(lán)近(jìn)期加(jiā)入(rù)北约一事(shì)，法国、德国等北约国家持反(fǎn)对意见。

　　德公安协警工资多少，公安协警怎么样国国(guó)外(wài)长贝尔伯克(kè)当地时间6月1日在奥斯(sī)陆参加北约外(wài)长(zhǎng)会期间表示，德国不认(rèn)为(wèi)北约应该在(zài)近期(qī)内接(jiē)纳乌克兰。此外，包括(kuò)法国在内(nèi)的(de)其他一(yī)些北约(yuē)成员国也(yě)不希望乌(wū)克兰迅(xùn)速成为北(běi)约成员国，而只是希望(wàng)为乌(wū)克兰提(tí)供安全保障。

　　进(jìn)入(rù)6月，在宏(hóng)观市场情绪回暖影响下，大(dà)宗商品市(shì)场出(chū)现普涨行情。从(cóng)海(hǎi)外(wài)宏观层(céng)面来看，美国债务上限危(wēi)机“闹(nào)剧”落幕，美国参议院通过债(zhài)务上限(xiàn)法(fǎ)案，暂(zàn)时取消了政府31.4万(wàn)亿美(měi)元的债(zhài)务上限，避免了可能出现的(de)美(měi)国有(yǒu)史以来(lái)首(shǒu)次违(wéi)约，使得(dé)市场避险情绪消退。同时(shí)在美联储本月会议或暂(zàn)停加息的预(yù)期推动下，美元(yuán)指数回落至一(yī)周(zhōu)低点，对风(fēng)险资(zī)产的压(yā)制减(jiǎn)弱。

　　国内方(fāng)面(miàn)，中国5月财新PMI重返50上方，好于(yú)预期的数据改善了市场情(qíng)绪，同时市场也在(zài)翘首等(děng)待(dài)新一轮稳(wěn)增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五，在市场情绪回(huí)暖的带(dài)动下(xià)，天(tiān)然橡(xiàng)胶期货(huò)价(jià)格回升。截(jié)至收盘，天(tiān)然橡胶(jiāo)期货主(zhǔ)力合约站上12000元/吨的整(zhěng)数关(guān)口。纵观本周(zhōu)，沪(hù)胶期货(huò)主力价格(gé)表(biǎo)现(xiàn)振(zhèn)荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天(tiān)胶市场(chǎng)利好(hǎo)支撑疲软，胶(jiāo)价(jià)维持(chí)宽(kuān)幅振(zhèn)荡格局。

　　可以看(kàn)到(dào)，近两(liǎng)个月以来，天然橡胶(jiāo)市(shì)场消(xiāo)息比较热(rè)闹，前有云(yún)南旱灾消息发酵，后(hòu)有收(shōu)储传(chuán)闻，然(rán)而天(tiān)然橡胶期价终究(jiū)支撑(chēng)不力，逐步归(guī)于平静。从整(zhěng)个(gè)5月(yuè)行情来(lái)看，生意(yì)社指(zhǐ)出，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)行情上半(bàn)月(yuè)上(shàng)行，下半月回调，全(quán)月呈倒“V形”走势。生意社商品(pǐn)行情分析系统监测显示，5月沪(hù)胶持续小幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻(qīng)易被破(pò)，行情(qíng)维(wéi)持(chí)偏弱振(zhèn)荡。综(zōng)合来(lái)看，5月天(tiān)然橡(xiàng)胶盘面(miàn)微涨1.04％，行情短期受消息提振有(yǒu)小幅上行，但市场供多需(xū)少，终究无力支(zhī)撑，上行态(tài)势转而向下。

　　五一假期归(guī)来，市场(chǎng)传言称国储今年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应(yīng)声上涨，影响持续多(duō)日(rì)。直(zhí)至5月(yuè)月中，收(shōu)储传闻(wén)叠加产区降雨，市场氛(fēn)围再次提升，沪(hù)胶(jiāo)突(tū)破12300元/吨，国(guó)产(chǎn)全(quán)乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该消息始终未得到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以(yǐ)看到(dào)，继此前云南干旱传闻发酵(jiào)后，5月(yuè)以(yǐ)收储(chǔ)为核(hé)心展开的新(xīn)一季交割品博(bó)弈(yì)仍然激烈。中信建投期(qī)货(huò)能(néng)化分(fēn)析师(shī)童长征表示，天然橡胶此轮的上涨与下跌，与收(shōu)储这一传闻息息相(xiāng)关。他(tā)指出(chū)，国储收储的(de)政治、战略意(yì)义(yì)大于(yú)经济意(yì)义，橡胶与石油、钢(gāng)铁(tiě)、煤炭(tàn)并称(chēng)为四大工业原料，是关系国计民(mín)生、国防安全的重(zhòng)要战略物资(zī)。毫无疑问的是，对(duì)于全球(qiú)来说，天然橡胶是严(yán)重过剩的。但要考(kǎo)虑到一(yī)个事实：中(zhōng)国的(de)天然(rán)橡胶的(de)自给率不(bù)足20％，高度依(yī)赖进口。从中国(guó)本(běn)身的天然橡胶(jiāo)来(lái)说，是供不应(yīng)求的。因(yīn)此，在当前诡谲(jué)多变的(de)国际政治格(gé)局(jú)中，对天然橡胶的储备其实是有(yǒu)很(hěn)高的必要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传(chuán)闻的收储量为10万吨，收储的对象(xiàng)是国产全乳胶(jiāo)（即(jí)期货交割(gē)品）。10万吨的量相对于整(zhěng)个天然(rán)橡胶的年产(chǎn)量来说非常小，不过(guò)才占0.7％，即便(biàn)对中国全年的消(xiāo)费量来说也(yě)只占(zhàn)1.7％。从这个角(jiǎo)度来说(shuō)，对(duì)天(tiān)然橡(xiàng)胶整体的供求(qiú)几无影响。但是如果(guǒ)收储的对象(xiàng)是(shì)交割品(pǐn)的话，性质就不同了(le)。因为目前全(quán)年国产全乳的最大产量不过(guò)30万吨(dūn)（去年仅(jǐn)17万吨，今年(nián)估计在20万—25万(wàn)吨），那(nà)么收(shōu)储的(de)量(liàng)其实(shí)占到(dào)相(xiāng)当全(quán)年交割(gē)品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非常大(dà)的一(yī)个比(bǐ)例。”在童长征(zhēng)看来，如果国储轮(lún)储(chǔ)橡(xiàng)胶事件成立，根(gēn)据(jù)交割品(pǐn)的供(gōng)求判断(duàn)影响(xiǎng)，再结合(hé)历史(shǐ)上收储的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，RU的价格有(yǒu)可能会更(gèng)上(shàng)一层楼(lóu)。但是，由于整个事件的进(jìn)程会(huì)非常(cháng)缓(huǎn)慢，价(jià)格的(de)反应不(bù)会(huì)即刻见效。

　　供应(yīng)旺季来(lái)袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的改变(biàn)，产区全面开(kāi)割上(shàng)量(liàng)，橡胶供(gōng)应旺季到(dào)来，然而(ér)天胶下游需求并(bìng)未有趋势(shì)性改善，胶(jiāo)价上涨动能驱动依旧缺乏。公安协警工资多少，公安协警怎么样

　　国投(tóu)安信(xìn)期货能(néng)化分析(xī)师(shī)胡(hú)华钎告诉记者，目前全球天然橡胶供应进入季节性的增产期，中国云南天然橡(xiàng)胶(jiāo)产区加速恢复开割，预计6月中旬(xún)全面开割，海南产区(qū)已经全面开(kāi)割(gē)，海(hǎi)外(wài)越(yuè)南天然橡胶产区也全面开割，目前主要产胶国产区逐渐进入雨季，物候(hòu)条件已经由差变好(hǎo)。但(dàn)是由于目前天然(rán)橡胶上游原料(liào)价格(gé)相(xiāng)对(duì)偏低(dī)，胶农割胶积极性不高，加工(gōng)厂利润也(yě)偏低(dī)，工(gōng)厂加工积(jī)极(jí)性也不(bù)高(gāo)。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示，后续(xù)橡(xiàng)胶供应端(duān)将逐(zhú)步恢复正(zhèng)常，产量逐渐增加。目前(qián)云南(nán)产区大(dà)面(miàn)积(jī)开割(gē)，预计后市仍有(yǒu)较多降雨，干旱(hàn)情况已得到(dào)缓解。海(hǎi)南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国(guó)东北部产区(qū)逐步上量，南部产出仍(réng)在低位(wèi)，本周以及下周预计(jì)雨(yǔ)水较多。越南、柬埔寨产区已大(dà)面积开割，原(yuán)料数量逐步增加。同时根据历史(shǐ)降雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡胶产(chǎn)区降(jiàng)雨(yǔ)量虽(suī)然处于历(lì)史均值以下的(de)概率较(jiào)高(gāo)，但由于季节性的(de)因素(sù)，降(jiàng)雨绝对数量仍然能够保(bǎo)证。因此，他预计后(hòu)市“厄尔尼诺”现(xiàn)象不会(huì)是引发行情上涨的主(zhǔ)要(yào)因素(sù)。

　　从需求端来(lái)看，东证(zhèng)衍生品研究(jiū)院能化高(gāo)级分析师曹璐表(biǎo)示，目前轮胎厂家外贸(mào)订单(dān)量较为充足(zú)，对开工率(lǜ)形成(chéng)一(yī)定(dìng)支(zhī)撑，加上(shàng)轮胎(tāi)用(yòng)原(yuán)料价格(gé)处(chù)于低位，轮(lún)胎厂家开工积极性尚可。而内销市场(chǎng)需(xū)求表现依然偏弱，各(gè)层(céng)级经销商(shāng)仍以消耗前期库存(cún)为主，对(duì)后市较(jiào)为悲观(guān)、谨慎补货(huò)。

　　隆众资讯最新(xīn)数据显示，目前下游(yóu)外贸订单充足(zú)，加(jiā)之内销订单(dān)缺货现(xiàn)象仍存，企业排(pái)产积极性不(bù)减。半钢胎样本(běn)企业产(chǎn)能利用(yòng)率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比(bǐ) 15.41％。不过(guò)全(quán)钢胎厂开工小降，个别(bié)企业因内销出(chū)货压(yā)力加大，为控制成品库存压力，存(cún)适度降(jiàng)负现象，全(quán)钢胎样(yàng)本企业产能利用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天然橡(xiàng)胶基本面(miàn)处于(yú)供需两(liǎng)弱的格局中，尤(yóu)其是下游需求分歧较大。“主(zhǔ)要是不同的市场主(zhǔ)体(tǐ)预(yù)期不同，但是(shì)整(zhěng)体(tǐ)来说此前市(shì)场对(duì)今年(nián)的预期过高。从下(xià)游轮胎行业(yè)来看，今年以(yǐ)来国(guó)内轮胎开工(gōng)、产量和出口同比数(shù)据还是(shì)不错的，反(fǎn)映国内实际需(xū)求(qiú)并不差。但是从汽车行业来看，由(yóu)于汽车刺激政策退(tuì)出，今(jīn)年国内汽车市场(chǎng)相(xiāng)对疲软，价格(gé)战等负(fù)面(miàn)消息较多，市场总(zǒng)体(tǐ)上(shàng)偏(piān)悲观。此(cǐ)外，青(qīng)岛地区天然橡胶(jiāo)现货库存持续(xù)攀(pān)升，有些人(rén)认(rèn)为是国内需求不(bù)行，但是其实是进(jìn)口过多导致(zhì)的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前主(zhǔ)要(yào)还是(shì)宏观面主(zhǔ)导(dǎo)胶价走(zǒu)势(shì)，一方面(miàn)中国(guó)经济复苏进程、人民币汇率(lǜ)波动(dòng)；另一方面美联储加息进程，以及(jí)美国银行危机(jī)和美债上限问题等。看(kàn)向下半年，他认为天然(rán)橡胶基本面仍(réng)然缺乏指引，只有天气和(hé)轮(lún)储仍有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏(hóng)观(guān)面(miàn)预(yù)计比上(shàng)半年好，比如(rú)美联储(chǔ)加息(xī)步(bù)伐暂缓、国内(nèi)经济回暖等，因(yīn)此对天然(rán)橡胶(jiāo)市(shì)场不宜过度悲观(guān)。

　　“短(duǎn)期市场(chǎng)没有(yǒu)明(míng)确方向，主(zhǔ)要跟随(suí)宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端(duān)仍然是主导后市胶价(jià)走(zǒu)势的主(zhǔ)要因素，随着各产(chǎn)区开割后(hòu)产量逐渐(jiàn)增加(jiā)，海外恢复速度仍然(rán)偏慢，预计干胶的数量并(bìng)不(bù)会少(shǎo)，包(bāo)括今年交(jiāo)割(gē)品的数量。我(wǒ)们中期(qī)观点仍然偏空，后市预计存(cún)在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影(yǐng)响的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，后续主导胶价的因素主要在需求端。从下半年(nián公安协警工资多少，公安协警怎么样)来看，外需受海外经(jīng)济(jì)衰退和汽车半导体短缺(quē)影(yǐng)响，预计难有起色。外需(xū)走弱(ruò)也导致海外货源涌入国内，对国内(nèi)现货端构成压力(lì)。内(nèi)需方面，春(chūn)节前市场基于(yú)内(nèi)需(xū)复苏(sū)的逻辑，已(yǐ)经出现一波反弹行情，但节后市场(chǎng)从交(jiāo)易(yì)预期开(kāi)始转向交易现实(shí)，由于国内需求复苏不及预期(qī)，胶(jiāo)价因(yīn)此持(chí)续承(chéng)压运行。整(zhěng)体(tǐ)来看，她表(biǎo)示短期胶价基(jī)本(běn)面(miàn)缺乏向上驱(qū)动，只有价(jià)格的绝对低(dī)位才能(néng)刺(cì)激有效的去(qù)库和资金再次做多的(de)意(yì)愿(yuàn)。后续还需(xū)继(jì)续关注天气端(duān)是(shì)否有扰(rǎo)动因(yīn)素，一旦天气出现异(yì)常状况(kuàng)，或(huò)将(jiāng)带来(lái)新的阶(jiē)段性行(xíng)情。（有删减(jiǎn)）

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