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陈睿怎么了，b站陈睿事件国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯（编辑若(ruò)宇(yǔ)）黄(huáng)金现(xiàn)货价(jià)格本周四一(yī)度(dù)冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股(gǔ)方面(miàn)，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价(jià)均接(jiē)近(jìn)翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升，引来众多(duō)投资者(zhě)的(de)目光。国泰君安刘越男等(děng)人在4月(yuè)23日研报中(zhōng)表示，黄(huáng)金珠(zhū)宝复苏节(jié)奏与弹性优于预(yù)期，根据行业(yè)数据(jù)，1-2月同期高基数(shù)下黄金(jīn)珠宝销售表现(xiàn)亮眼(yǎn)；3月(yuè)后(hòu陈睿怎么了，b站陈睿事件)逐步进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月(yuè)社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑(jí)，刘越男等人(rén)拆解，其一，金(jīn)价(jià)稳步上行预期(qī)提振长期需(xū)求，存货(huò)增值提振毛(máo)利(lì)率(lǜ)，C端消费者黄(huáng)金(jīn)投(tóu)资保值需(xū)求及加盟商补货(huò)需(xū)求(qiú)有(yǒu)望释(shì)放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店开店有望匹(pǐ)配释(shì)放，长三角地区表现尤其值得(dé)期(qī)待；其三，古法金(jīn)中流砥柱，金(jīn)镶钻打(dǎ)开(kāi)利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦(bāng)证券郑(zhèng)澄怀在(zài)5月5日研报中分析，从(cóng)国际金价来(lái)看，全球地缘政治的(de)不确定性(xìng)、美国经济衰退的不确定性等因素均有望对金价形成长期支撑(chēng)。从国内消费复苏的节奏来看，预计今年三四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望凭(píng)借精(jīng)准的产(chǎn)品定(dìng)位(wèi)，创新性(xìng)的产品设(shè)计，以及(jí)积极的渠道扩张策略下，持(chí)续提(tí)升市场占有率，平稳兑现业绩(jì)增长(zhǎng)。当前黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块估值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投(tóu)资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券(quàn)研究院甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规(guī)模未来将稳步上升，将在2024年(nián)超过(guò)90万亿(yì)元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增(zēng)长速度(dù)更(gèng)快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院(yuàn)预测，中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝行业中黄金市场的(de)增速(sù)最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的(de)增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产(chǎn)业链来看(kàn)，主要包(bāo)括(kuò)上(shàng)游黄(huáng)金、钻石(shí)等原材料供(gōng)应，中游(yóu)的制造设计(jì)及下游的终端零售环节，其(qí)中(zhōng)下游环节(jié)的附加值较高(gāo)，盈利(lì)能力较(jiào)强。

　　国(guó)信证券研报(bào)中指出(chū)，下游零售环节同(tóng)样拥(yōng)有较高的毛利(lì)率水平，黄金(jīn)品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等(děng)，钻石(shí)镶嵌类可(kě)达到60％左(zuǒ)右的高(gāo)毛利(lì)率水平，产业链附加值高，相关企业(yè)通过强势的渠道建设以提高市(shì)场份额，可(kě)以获得更加优化的(de)盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来(lái)看，截至2022年，中国(guó)金(jīn)银珠宝(bǎo)行业市(shì)占率前十的集团中，除了瑞士(shì)历峰集(jí)团(tuán)、路易·威(wēi)登集团外其余8个均为国(guó)产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业头部(bù)公司周大福(fú)、老凤祥(xiáng)、豫园股份在(zài)2022年的(de)市占(zhàn)率分别(bié)达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的(de)CR10不断提升，于2021年超过了30％。