今年以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售机构之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了(le)与浦领基(jī)金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　<冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷img alt="多家(jiā)宣布(bù)：终止合作(zuò)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092105914.png">

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回(huí)业(yè)务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前(qián)述(shù)被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择(zé)标(biāo)准也(yě)在提高。在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是(shì)受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难(nán)也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金(jīn)公司(sī)会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基(jī)金公司(sī)希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前(qián)基金(jīn)代销的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服(fú)务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场，主要(yào)还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来(lái)，马太(tài)效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会(huì)最新公布(bù)的公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立(lì)基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基(jī)金代(dài)销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会(huì)决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构(gòu)是由于违规(guī)等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上(shàng)海久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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