近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(s文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求hāng)协会对建设银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求(qiú)自(zì)律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基(jī)于(yú)监(jiān)管部(bù)门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的(de)现券交(jiāo)易(yì)，文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求代持利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形(xíng)式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方(fāng)式(shì)参与债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易(yì)链条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银(yín)行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律管理规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律调查(chá)的(de)还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发(fā)行(xíng)人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参与机(jī)构在从事(shì)相关(guān)业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定(dìng)和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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