钠(nà)电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资(zī)，传艺科技(jì)是真跨界还(hái)是(shì)奢(shē)望，飙(biāo)涨后又腰斩的股(gǔ)价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键盘生(shēng)产(chǎn)商(shāng)传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大议题(tí)莫过于跨(kuà)界钠电(diàn)池。

　　这个热门又令人遐想(xiǎng)的(de)题材搭配公司(sī)释放钠电池项目进(jìn)展(zhǎn)的“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期(qī)间还祭出“七(qī)连板”和“五连(lián)板”妖股走势。然去年末以来，抛“利(lì)好(hǎo)消息”催(cuī)涨股(gǔ)价的套路完全失灵，股价又在4个多(duō)月(yuè)时间极速腰(yāo)斩。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定(dìng)增预案(àn)投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传(chuán)艺(yì)科(kē)技也只收获了(le)短暂(zàn)的上涨，而(ér)后(hòu)再未掀起波(bō)澜。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是市场(chǎng)对传(chuán)艺科技高调跨界钠(nà)电赛道故事的怀疑：从宣(xuān)布跨界到(dào)现在，时(shí)间不过10多(duō)月，规划(huà)产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的(de)传艺科(kē)技如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿元(yuán)的投资成本？巨(jù)头环伺、落地(dì)产能骤增、锂价持续下行(xíng)，在(zài)愈加拥挤的赛道(dào)上(shàng)，夸(kuā)下(xià)海口的产能(néng)又该如何消化？过(guò)往投资计划频(pín)频“跳票”、实际效益(yì)与预期天差(chà)地别等“黑历史(shǐ)”在前(qián)，“大跃进”的新(xīn)项目如何让人信(xìn)服？

　　跨界钠(nà)电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠(nà)离(lí)子电池便与锂离子电(diàn)池同时期萌芽，但由于(yú)钠电(diàn)负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电(diàn)池(chí)能量密度较低，导致其研发进度大大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年后(hòu)，随着钠电关(guān)键(jiàn)技术完成突破以及(jí)锂价不断飙升，钠电(diàn)才作为锂(lǐ)电“备胎”之一(yī)重(zhòng)回人(rén)们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁(níng)德(dé)时代推出第(dì)一代(dài)钠离子电池，掀(xiān)起钠电风(fēng)潮，并(bìng)将风口带(dài)到了(le)A股市(shì)场(chǎng)。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际(jì)，传艺(yì)科技于去年6月(yuè)22日晚(wǎn)间高调(diào)宣布入局。彼时的公告显示，公(gōng)司拟投资3000万元通过全(quán)资(zī)子公司江(jiāng)苏智纬电(diàn)子科技(jì)有(yǒu)限公(gōng)司（以下(xià)简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企(qǐ)业、自然人杨磊和杨崇义(yì)合作设立控股孙公司(sī)江苏(sū)传(chuán)艺钠电科技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠(nà)电(diàn)”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即涨(zhǎng)停，当日(rì)盘后公司(sī)迫不及(jí)待(dài)召开电话会议，向合计64名(míng)分析师和个人投资者披露(lù)跨界钠电的(de)各种(zhǒng)细(xì)节。根据规划，传艺科技钠(nà)电池项目中(zhōng)试(shì)线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期计划新(xīn)建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话(huà)，股价更(gèng)加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界(jiè)后一口气(qì)收出7个涨停板，市值快速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺(yì)科(kē)技日K线(xiàn)图(tú)，来源：wind

　　有了(le)钠(nà)电(diàn)消(xiāo)息催涨股价的前(qián)车在(zài)前，传艺(yì)科技开始(shǐ)有意无意地“主动”披露钠电项(xiàng)目进展，而公司股价也(yě)往往在公告披(pī)露后录(lù)得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸(mō)高至54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞(tūn)股价(jià)，不到半年的时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价(jià)开始掉头向下(xià)，无论其如何发布“利(lì)好”消息，股(gǔ)价也再难掀大风(fēng)浪，反(fǎn)而随着时间的(de)推移，迅速(sù)回落。截(jié)至(zhì)4月(yuè)20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经(jīng)较(jiào)高点(diǎn)腰斩。

　　值得一(yī)提的是，由(yóu)于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切召开电(diàn)话会并在(zài)《投(tóu)资(zī)者关系活(huó)动记录(lù)表》中(zhōng)对(duì)外发布钠(nà)电池业(yè)务未来规划、技(jì)术水平等涉及公(gōng)司经营(yíng)的重大信(xìn)息，但直至(zhì)2022年7月9日才正(zhèng)式(shì)通过《关于对深圳证券交易所(suǒ)关注函回(huí)复的(de)公告》补充披露(lù)相关事项，传艺科技及公司董事长兼总(zǒng)经理邹伟民、时任(rèn)董(dǒng)秘(mì)许小丽还遭深交所(suǒ)通(tōng)报(bào)批(pī)评(píng)。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱(qián)从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有(yǒu)游资(zī)推波(bō)助澜，但(dàn)归(guī)根结底还是其资(zī)金有限与(yǔ)钠电产能规划“大(dà)跃进”不匹配(pèi)无(wú)法(fǎ)让市(shì)场信服造成(chéng)的。

　　根据(jù)公司定增(zēng)预案，钠电池二期5.5GWh项目建(jiàn)成(chéng)后，公司产能(néng)将达(dá)到(dào)10GWh。而根据公(gōng)司此前(qián)对交易(yì)所(suǒ)回复函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投(tóu)资成本(běn)约54亿元。其中(zhōng)，土(tǔ)地购置及(jí)厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科技(jì)规(guī)划的钠(nà)电产能(néng)远不止(zhǐ)这公告出来(lái)的(de)10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消(xiāo)息(xī)，公司(sī)董事长邹伟民4月(yuè)16日在公(gōng)开场合演讲时提到(dào)，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥(huī)资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月(yuè)的时间(jiān)，新上钠离子电(diàn)池全供(gōng)应(yīng)链项目，逐步形成年产3万吨(dūn)正(zhèng)极材料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电解液的(de)生产能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣工投产(chǎn)；目前(qián)，4.5GWh量产(chǎn)线已经(jīng)开始试(shì)产试销，6月底(dǐ)有望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提(tí)到的钠电产(chǎn)能(néng)规(guī)划，来源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民(mín)的说法，传艺科技在上述(shù)的54亿(yì)元(yuán)资金外，还需要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的(de)投入。

　　但(dàn)现(xiàn)实是，传艺(yì)科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水(shuǐ)平显(xiǎn)然难(nán)以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类设备和印(yìn)制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件(jiàn)，具体包括笔记本/台(tái)式机电脑键盘(pán)、触控模组(zǔ)和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费(fèi)电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以(yǐ)来公司经营规(guī)模不断扩(kuò)大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未(wèi)同(tóng)步(bù)，上市当年公司归母(mǔ)净(jìng)利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着(zhe)行业(yè)式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到(dào)了(le)9000万元(yuán)，净利润增云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖(zēng)长乏力可见一斑。

　　传艺(yì)科技业绩变动情(qíng)况，来(lái)源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶(píng)颈，账上的资(zī)金也并(bìng)不宽裕(yù)。2022年，公(gōng)司(sī)经营活动产生(shēng)的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货(huò)币资金仅(jǐn)2.87亿元(yuán)，短期(qī)借款8.41亿(yì)元；应收账款(kuǎn)5.90亿元(yuán)，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要(yào)拿出54亿元乃至94亿(yì)元以上的资金投资(zī)钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年(nián)7月9日(rì)给深交所的回函中，传(chuán)艺科技(jì)曾详细(xì)披(pī)露过2GWh项目资(zī)金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离子电池项目(mù)的自有资金仅(jǐn)1.61亿元，银(yín)行(xíng)授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足见其在投资(zī)钠电项(xiàng)目时自有资金的“捉襟见(jiàn)肘(zhǒu)”。

　　来源：传(chuán)艺科技(jì)给深交所的回(huí)函

　　很明显，一开始规划的一(yī)期2GWh产能(néng)，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一(yī)期产能增加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿(yì)元左右，同(tóng)样仰仗(zhàng)银行贷(dài)款。今(jīn)年3月(yuè)30日公司公告(gào)称，传艺(yì)科技及子公(gōng)司(sī)拟向工商银行、农业银行等组成的(de)联合银(yín)团申请不(bù)超过20亿元的项(xiàng)目贷款(kuǎn)，用于公司(sī)钠电池项目。根据最(zuì)新(xīn)的调研记录(lù)，“截至目(mù)前，牵头(tóu)银行(xíng)已(yǐ)审批通过(guò)，参团银行处于(yú)正(zhèng)常的审批(pī)流程(chéng)中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋定(dìng)增。今年3月30日(rì)，公司披露《2023年度向(xiàng)特定对象发(fā)行股票预案》，拟募(mù)资(zī)不超过30亿(yì)元，其中(zhōng)的24亿(yì)元拟(nǐ)投入钠电池制造二期(qī)项目，剩余6亿(yì)元(yuán)补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿(yì)元，除(chú)了(le)定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺(quē)口。而为(wèi)补这部分缺口，传(chuán)艺科技甚至将2020年定(dìng)增(zēng)募(mù)投资金中的1.75亿(yì)元(yuán)变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传(chuán)艺科(kē)技10GWh钠电(diàn)项(xiàng)目只能依赖融资。至于上述邹伟(wěi)民公开演讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证(zhèng)，但截至(zhì)发(fā)稿(gǎo)，仍(réng)未(wèi)获回(huí)复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖元，整个钠电(diàn)池全供应链(liàn)项目(mù)计(jì)划到2024年末全部竣工投产，达产达效(xiào)后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中所(suǒ)言照进(jìn)现(xiàn)实，几年后公司营收将在当前基(jī)础上(shàng)翻十(shí)几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显示，市场对这个(gè)故事并不再(zài)买账，除了资金实(shí)力有(yǒu)限公司(sī)外，核心还在其大干快上后(hòu)产能如何消化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业化元年的2023年，包括宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)科(kē)海(hǎi)纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪(dí)等(děng)诸(zhū)多(duō)巨头在内，已纷纷发产品、量产并(bìng)大建产能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就(jiù)披露(lù)的参数和(hé)性能(néng)来看，传艺钠(nà)电的钠电(diàn)池与巨头们不相(xiāng)上下，但宁德(dé)时代落地(dì)奇瑞车型(xíng)、华(huá)语新能(néng)源配套雅迪极钠S9等(děng)表(biǎo)明(míng)，大佬们已经(jīng)走在前(qián)面，率先在两(liǎng)轮电动车和低速电动车领域实现(xiàn)装车应(yīng)用。而传艺科技除了在岁末年初公(gōng)告与中祥航业、江苏新能源、德(dé)博新能源签订(dìng)项目合作或战(zhàn)略(lüè)合作协议(yì)外，并未(wèi)官宣重点(diǎn)客(kè)户。

　　每每(měi)有投资者问及客(kè)户情(qíng)况时，公司(sī)都以(yǐ)“目(mù)前订单下游运用覆盖储(chǔ)能(néng)、低速电动车及电动工具等(děng)多个(gè)领域”“公(gōng)司钠离子电池送样后客(kè)户的反馈普遍较(jiào)为良好(hǎo)，并已与多名客(kè)户签订了销售订单”“公司已与多家知名两轮电动车品牌开展送样和合作(zuò)意向(xiàng)洽谈等工作”等进行回(huí)复。至(zhì)于具体的客户名称和(hé)订单(dān)金额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落地正数(shù)倍级增长。上海钢联(lián)新能源事业(yè)部钠(nà)电池分析师汪奇(qí)告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠(nà)电池(chí)项目落(luò)地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最(zuì)新发布数据则称，到2023年(nián)底，预计钠电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今年钠(nà)电池(chí)落地产能大幅增(zēng)加已可预见。

　　“参考(kǎo)锂(lǐ)电池行业产(chǎn)能利用率(lǜ)，钠电池落地的产能中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的(de)市场规模接(jiē)近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才(cái)会有较大比例的替代(dài)。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只会小批量(liàng)应用到多元化场景。

　　然传艺(yì)科技却十分自(zì)信，其在调(diào)研(yán)记(jì)录(lù)中预测，预计2023年公司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠(nà)电池(chí)市(shì)场(chǎng)的绝大(dà)部分份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年(nián)1月9日投资者(zhě)关系活动记录(lù)表

　　需(xū)要注意(yì)的是，沉寂多年(nián)的钠(nà)电(diàn)池是在此前(qián)锂价飙涨的背景(jǐng)下作为“替(tì)代(dài)”而(ér)被推(tuī)到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续(xù)下行，4月(yuè)20日电碳价格(gé)均(jūn)价已(yǐ)经跌至(zhì)18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持(chí)续下跌会否影响钠电池商业化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明(míng)高近日就表示：“钠电池能(néng)够起到对锂电(diàn)池(chí)的(de)平衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资(zī)源(yuán)的供应安(ān)全，不太可能成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)流。锂价一(yī)便宜，就(jiù)会让钠离子(zi)的发展陷入(rù)被动。”但(dàn)他(tā)也(yě)强调，“钠离(lí)子技术一(yī)定(dìng)要发展，因为它是锂离子电(diàn)池的一个(gè)有益的补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠电(diàn)建(jiàn)设成本(běn)接近，目前三元钠电量产(chǎn)的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离(lí)子电池性能比较接近磷(lín)酸铁锂电池，高能量密度的也接(jiē)近三元(yuán)523电池。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前(qián)已经和钠电池(chí)成本基本(běn)相当；而由于锂原(yuán)料价格大幅下降，目(mù)前铁(tiě)锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠(nà)电(diàn)池(chí)。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电(diàn)池对(duì)钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为(wèi)钠(nà)电池还(hái)有降本的(de)空间。兴储世纪总裁助理(lǐ)刘继(jì)茂(mào)就(jiù)告(gào)诉钛(tài)媒(méi)体APP，“待产业链完(wán)善后(hòu)，规模量(liàng)产后钠离子电池正、负(fù)极(jí)材料价格可降至5万元/吨甚至以下(xià)，钠离子电(diàn)池的理(lǐ)论(lùn)BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在降价可(kě)能，但只要碳(tàn)酸锂价格高于(yú)15万元(yuán)/吨(dūn)，钠离子电池的成本优(yōu)势就依然存在，并且(qiě)随着技术不(bù)断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离子电池(chí)的(de)降本空间有望进一步打开，该(gāi)成本临(lín)界点仍(réng)有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业(yè)规模化完成后，能(néng)和锂(lǐ)离子(zi)电池的成本拉开差距，接近铅(qiān)酸(suān)电池的成本。但能(néng)量密度的限制(zhì)，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠(nà)离子(zi)电池有一(yī)定(dìng)优势(shì)；碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)在10万(wàn)左右及(jí)以下(xià)时，钠离子电池在动(dòng)力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多(duō)入局钠(nà)电池(chí)的企业都言锂价下跌无碍钠电池商(shāng)业化进程(chéng)。但随着锂价持续下降(jiàng)，钠电(diàn)池利润率下降或也是(shì)必然(rán)的。

　　以(yǐ)传艺科技(jì)为(wèi)例，其(qí)在1月9日的(de)调(diào)研记录(lù)中(zhōng)曾表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要根据碳酸锂的(de)价格，一般给到客户的价(jià)格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力 过(guò)往项目(mù)频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担(dān)忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司(sī)对进军钠电领域(yù)雄心勃(bó)勃，然而(ér)钛媒体APP梳(shū)理其过往投资履历发现，传艺(yì)科技(jì)在(zài)投(tóu)资上缺乏长远定力，临(lín)时“跳(tiào)票”甚至终止募投计(jì)划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项(xiàng)目。然2018年4月公司就变更募资(zī)用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃面板(bǎn)生(shēng)产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了(le)7737.67万元(yuán)募资的(de)FPC生(shēng)产项目(mù)则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路板(bǎn)生(shēng)产线技改并扩产项目(mù)的实施(shī)地(dì)点从一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该(gāi)项(xiàng)目的(de)实(shí)施地(dì)点(diǎn)变更(gèng)为重庆(qìng)市合川区工业园(yuán)区核(hé)心区高阳路(lù)30号，实施主体则从传(chuán)艺科技变为全资子公司重庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再生(shēng)变。公司(sī)终止实施3D玻璃面板生产项(xiàng)目(mù)（已投入募(mù)资(zī)7445.13万元），并将(jiāng)该(gāi)项目剩余(yú)资金全(quán)部投入轻(qīng)薄型(xíng)键盘生产项目的建设，并将后者的产能从1600万(wàn)台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科(kē)技(jì)再融资，定增(zēng)募(mù)资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万(wàn)平(píng)方(fāng)米中高端(duān)印制(zhì)电路板建设项目。但次(cì)年6月，公司将(jiāng)该(gāi)项目中的SMT工(gōng)序(xù)实施地(dì)点(diǎn)由江苏省高邮市经开区凌(líng)波路(lù)33号改建(jiàn)至江苏省(shěng)高邮市经开区凌(líng)波(bō)路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦(guà)”，又将该(gāi)项目剩(shèng)余募(mù)资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频(pín)频变更募投计划的(de)地点、资金(jīn)乃(nǎi)至项目，直接的后果(guǒ)就是原有的投入(rù)打(dǎ)水飘、投资效率低下以及建成项目实际效(xiào)益与预计天(tiān)差地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改并扩产(chǎn)项目建设期仅12个(gè)月，达(dá)产年(nián)可实(shí)现销售收入(rù)2.24亿元(yuán)。定期(qī)报告(gào)显示，2018年(ni云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖án)6月(yuè)30日，该项目(mù)就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的(de)效益分(fēn)别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万(wàn)元(yuán)和2599.93万(wàn)元(yuán)。

　　而根据定增方案(àn)，年产18万平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路(lù)板(bǎn)建(jiàn)设项目建设期也(yě)仅12个(gè)月，预(yù)计(jì)达产(chǎn)年实现营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年(nián)12月31日，该项(xiàng)目投资(zī)进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益分别(bié)为(wèi)-1091.61万(wàn)元(yuán)、2300.17万元，与(yǔ)当(dāng)初(chū)的预期相去甚远。

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