5月(yuè)以来，港股(gǔ)市场仍在持续下跌(diē)，最近一个(gè)交易日即5月(yuè)25日主要(yào)指数更(gèng)是创出年内(nèi)收市(shì)新低(dī)。不过，虽(suī)然(rán)多只投资(zī)港股的ETF产(chǎn)品年内收益(yì)告(gào)负，但资金越跌(diē)越买(mǎi)，多(duō)只港(gǎng)股ETF产品年内份额增幅明显，纷纷创下历史新高(gāo)。如广发基金(jīn)两只港股(gǔ)ETF年内份(fèn)额分别(bié)激增16倍、13倍，华夏(xià)恒厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积生互联网ETF份(fèn)额也持续增长，最新份(fèn)额更是逼近700亿份(fèn)。

　　多(duō)位业内人士对此表示，港股作为离岸市场，基本面(miàn)主(zhǔ)要跟随国内市场，而流(liú)动性与(yǔ)海(hǎi)外流动(dòng)性相关度(dù)较高，在基本面及流动性双重压力下，5月市场走势较(jiào)弱(ruò)。不过，当前港股市场估值水(shuǐ)平(píng)已处于历史偏(piān)低水平，具备一定的投资性价比(bǐ)，看(kàn)好人工(gōng)智(zhì)能(néng)、互联网科(kē)技、创新药等细分领域的投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　最高(gāo)激增16倍！

　　多(duō)只份额再创(chuàng)新高

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，港(gǎng)股(gǔ)ETF产品年内份额合(hé)计达(dá)2284.37亿份，相较于年初(chū)增幅超37％，年内资金合计(jì)净(jìng)流入(rù)达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产(chǎn)品份额增幅明显，且(qiě)再创(chuàng)历史新高。其中(zhōng)，广发恒(héng)生科(kē)技ETF、广发港股创新药ETF年内份额增幅(fú)分别高达1606.32％、1318.78％；份额增(zēng)幅(fú)不(bù)仅(jǐn)领涨(zhǎng)港(gǎng)股(gǔ)ETF产品(pǐn)，亦在(zài)跨境ETF产品中位列前二。而易方达、富国基金等(děng)旗下5只港股ETF产品份额也实现(xiàn)倍数(shù)增幅。

　　此外，华(huá)夏恒生(shēng)互联网ETF份额(é)也持续增长，年内(nèi)份额增幅超31％，最新(xīn)份(fèn)额已站上699.71亿份的高位(wèi)，再(zài)创历史(shǐ)新(xīn)高，并继续蝉(chán)联市(shì)场规模(mó)最大的港股ETF产品。

　　不过，从产品业绩来看，截至5月26日，仍(réng)有超(chāo)九成港股ETF产品年内收益为负，产品平均收益(yì)率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场持续震荡下跌，3月下旬虽(suī)有(yǒu)小幅回(huí)调(diào)，但(dàn)4月(yuè)下旬之后又转跌，5月25日(rì)，港股再度缩(suō)量下跌，恒(héng)生指数(shù)、恒生科技指数(shù)在同日创下(xià)年内(nèi)收市新低；而整体看，5月港股市场(chǎng)跌(diē)多涨少，波动(dòng)中(zhōng)枢(shū)朝下移(yí)动。

　　对(duì)于近期(qī)港(gǎng)股市场波(bō)动下跌，广发恒生科技ETF基金经理(lǐ)刘杰(jié)分析系受多(duō)个(gè)因素影响。一(yī)方面(miàn)，国内经济复苏斜率放缓，市场处于弱预期和(hé)弱复苏(sū)叠加(jiā)的阶段；另一方面，海外(wài)核心(xīn)通(tōng)胀仍(réng)存(cún)韧性(xìng)，美(měi)国债务上限到期(qī)带来的债务违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)也对市场风险(xiǎn)偏好形成扰动。

　　同时，港股囊括了(le)大(dà)部(bù)分(fēn)内(nèi)地互联网以及新(xīn)经济(jì)领域上市公司(sī)，5月(yuè)份日本(běn)正式(shì)出台了制造设备管制措施，加大了市(shì)场对于国内科(kē)技(jì)领域的(de)担(dān)忧，同期A股市场(chǎng)情绪偏弱(ruò)，均影响了5月份港股市(shì)场(chǎng)的表现。

　　诺德基金基金经理张昳泓认为(wèi)，港(gǎng)股近(jìn)期波动较(jiào)大主要(yào)有基本面以及资金面(miàn)两方面的原因。

　　首先，从基本面角度来看(kàn)，去年(nián)防疫政策转(zhuǎn)向(xiàng)后市场对于国内疫后复苏有较高的预期，“从春节前后的复(fù)苏情况，我们(men)确实看到(dào)由于线(xiàn)下场景的修复(fù)，消费需求出现了比较好的恢复。而进入4、5月份，国内经(jīng)济(jì)整(zhěng)体相较一季度环比有(yǒu)所减弱，这也(yě)使得(dé)市场对于(yú)国内经济复苏预期开(kāi)始修正(zhèng)，整体盈利端预期有所下(xià)修。”

　　其次，从资金流动(dòng)性的角度来看，张昳(dié)泓(hóng)表示，海外对于暂停加息的节奏出现反复，人(rén)民币汇率(lǜ)也在持续走弱，近期跌破7的关(guān)口(kǒu)。港股作为离岸市场，基(jī)本面主要跟(gēn)随(suí)国内(nèi)市场(chǎng)，而流动性与(yǔ)海外流(liú)动性相(xiāng)关度较(jiào)高，在基本面及(jí)流动(dòng)性双重(zhòng)压力下(xià)，5月(yuè)市(shì)场走势较弱(ruò)。

　　中融基金直言(yán)，港股从Beta的角度(dù)是(shì)中美经(jīng)济相对强弱关系的(de)直接反馈，“放开国门之后(hòu)我们(men)预期中国(guó)经济(jì)向上，美国经(jīng)济进入衰退，所以港股表现很亢奋，但实际(jì)结果(guǒ)中美两(liǎng)边的状态变(biàn)化还(hái)是需(xū)要更(gèng)长时间，但(dàn)大概率还是会发生的(de)，在这个过(guò)程中的波折就对应着人(rén)民币汇率和港股的(de)大幅(fú)波(bō)动。”

　　看好AI、创新(xīn)药等细(xì)分领域投资(zī)机会

　　尽(jǐn)管年内(nèi)持续下跌，但多(duō)位业内人士(shì)认为，当前港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)估值(zhí)水平(píng)已(yǐ)处于(yú)历史偏(piān)低水(shuǐ)平，具(jù)备一(yī)定的投资性价比，并看好人(rén)工智能、互联网科(kē)技、创新(xīn)药等细分领域的投资机会。

　　广发基金刘(liú)杰表(biǎo)示，受欧(ōu)美银行业危机影响和主(zhǔ)要经济体政策变化扰(rǎo)动，今年以来港股持续回调，整体表现不(bù)如A股。但随着(zhe)国内外流动性压力(lì)持续缓解，未来港股资金面或(huò)有(yǒu)机会得到改善，结合当前的低(dī)估(gū)值水平，港(gǎng)股吸引力或(huò)许逐步凸显。“某些波(bō)动较大且回调较多的细分板块或许(xǔ)是值得关注的方向，例如恒生科技以及港股(gǔ)创新(xīn)药(yào)等，若未来市场进一步回暖(nuǎn)，科(kē)技(jì)领域、港股创新药以及消(xiāo)费复苏或者更能(néng)调动市(shì)场(chǎng)的关(guān)注度。”

　　投资建议上，广发基(jī)金刘杰认为港股波(bō)动(dòng)性较大，建议投资者通(tōng)过(guò)定投分散参与(yǔ)，较好(hǎo)平(píng)衡风险和(hé)机会。同时(shí)，选择更有价值的(de)细分赛道，或许更符合未来(lái)市场的表现(xiàn)。

　　具(jù)体来看，首先，人工智(zhì)能(néng)有望成(chéng)为全(quán)球投(tóu)资的主线(xiàn)，推动了中(zhōng)美股(gǔ)市的表现，未(wèi)来人工智能应(yīng)用(yòng)或利好科技相(xiāng)关细分领域。其次，港股创新药是国内医(yī)药领(lǐng)域(yù)长(zhǎng)期具(jù)备相对优势的(de)细分赛道(dào)，对比美国创新药占比(bǐ)医(yī)药(yào)市(shì)场80％的占比，国内占(zhàn)比仅为10％左右(yòu)，未(wèi)来(lái)肿瘤(liú)等(děng)方向需要更多(duō)更先进(jìn)的疗法和创新药，长期(qī)投资(zī)价值(zhí)值得关注。此外，港股消(xiāo)费行业(yè)也有望上行。因为目前我国经济(jì)总量数据回暖，国内经济长远发展的确定(dìng)性增强，居民可支配收(shōu)入增加，消费信心正逐步恢复。

　　中融基金表示，港股(gǔ)市场是以机构和外(wài)资为主导的市场，因(yīn)此海外经济数据(jù)对(duì)港股资金面会产生(shēng)较大(dà)影响。在(zài)当(dāng)前流动性持(chí)续承压和较弱的(de)国(guó)际宏(hóng)观环境(jìng)背景下，短(duǎn)期(qī)港股(gǔ)或是震(zhèn)荡行情，投资者可(kě)以(yǐ)关(guān)注(zhù)高稳定性且具(jù)备估值性价比的(de)标(biāo)的(de)。

　　“当中国经济恢(huī)复比预期更强或者美国经济下(xià)滑比预期更(gèng)快这二者中(zhōng)任(rèn)一情景发生甚至同时发生(shēng)时(shí)，我们(men)可能就会看到(dào)人民币汇率的走强(qiáng)，同时港股整体表现也会走强。”中(zhōng)融基金进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，可(kě)以先重点关(guān)注运营商等高股息资产，而(ér)随着市场预期更进一步强化，可以更多关注互联网、创新药等高弹(dàn)性板块。因为(wèi)消费品的业绩差异很大，建议更多关注(zhù)个股的(de)性价(jià)比(bǐ)与成长(zhǎng)的确定(dìng)性。

　　诺德(dé)基金张昳泓直言，从长期维度来(lái)看，当下(xià)港股(gǔ)市场具备一(yī)定的投资性(xìng)价比，当前估值水平仍然位(wèi)于历史偏低水(shuǐ)平。从基本面角度来说，他们认(rèn)为国内(nèi)经济的复苏(sū)节奏可能(néng)大概率是一波三折趋势向上的弱复苏态(tài)势，当下港股市场已经(jīng)price in经济复(fù)苏(sū)较弱(ruò)的相对(duì)悲(厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积bēi)观的预期，往(wǎng)后看随着(zhe)经济的缓慢复苏(sū)，预计盈(yíng)利(lì)预(yù)期也会(huì)逐步上修。而从(cóng)流(liú)动性(xìng)角度(dù)来看，美联储(chǔ)暂停加息虽在节奏上(shàng)较难(nán)判(pàn)断，但往(wǎng)未(wèi)来看是大概(gài)率事件，预计人民币(bì)汇(huì)率的压力(lì)也会(huì)逐步缓解(jiě)。

　　“细(xì)分板块上，我们认为顺周期受(shòu)益于(yú)国内经济复苏的消(xiāo)费、互联网、医药(yào)等(děng)板块仍(réng)然值得重点(diǎn)关(guān)注。”张昳泓表示(shì)，港股市(shì)场由(yóu)于其离岸市场特性(xìng)，海(hǎi)外(wài)投资(zī)人(rén)占比(bǐ)较高(gāo)，受国内及海外(wài)多(duō)重(zhòng)因素影响，市场整体(tǐ)波动(dòng)性(xìng)较大，建议投资人可以逢低布局，更多可以采取基金(jīn)定投的方(fāng)式投(tóu)资于港股市场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积