财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提(tí)明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能(néng)不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经济(jì)温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修(xiū)复的(de)改(天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜gǎi)善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下出(chū)现(xiàn)了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验非常差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家公募基(jī)金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能(néng)更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年(nián)的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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