投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公(gōng)司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Ch心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思oice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官(guān)网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的工作正在(zài)改变(biàn)全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出(chū)了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基(jī)金(jīn)主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达(dá)且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美元，心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科(kē)技股公(gōng)司是(shì)其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科(kē)技革(gé)命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来最(zuì)有潜(qián)力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质(zhì)，他们(men)的中长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未得(dé)到(dào)业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季(jì)度整体(tǐ)营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)整体仍处(chù)于主动(dòng)去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的算力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然(rán)是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在(zài)着较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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