本(běn)周，56只首发基(jī)金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有(yǒu)3只成立，分(fēn)别为鹏扬北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)、工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金和万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多(duō)位业内人士表示，流动性问题是制约北(běi)交所发展的首要(yào)因素，不(bù)过随着(zhe)公募基金加速布局，增量(liàng)资金不断(duàn)涌入下，流动(dòng)性问(wèn)题有(yǒu)望持续改善；同时，当前(qián)北(běi)交(jiāo)所优质公司被显著低(dī)估，正是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　第二(èr)批北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博(bó)时北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明(míng)书(shū)，该基金主(zhǔ)要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于(yú)是发起式基金(jīn)，认购金额满(mǎn)1000万(wàn)元(yuán)即可成(chéng)立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指(zhǐ)数基金产品(pǐn)成功(gōng)获批(pī)，工银(yín)瑞信基(jī)金、万家(jiā)基金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博(bó)时基金四家公募(mù)基金公司(sī)拿(ná)到批文(wén)。除博(bó)时基金外，万(wàn)家基金(jīn)的北证50指数产品也是(shì)以发(fā)起式的形式设(shè)立(lì)。

　　截(jié)至目前，除博时基(jī)金旗下(xià)产(chǎn)品正在发行(xíng)外，其余3只产品均已成立。其海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少中(zhōng)，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于(yú)4月25日成立，获2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞(ruì)信(xìn)北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于4月(yuè)27日正式成(chéng)立(lì)，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募集规模2.39亿(yì)元；万家北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于5月(yuè)5日正(zhèng)式成立(lì)，获(huò)1717户(hù)有效认购(gòu)，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投(tóu)资价(jià)值，万家北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上市(shì)板块中业(yè)务相关度较(jiào)高(gāo)的同类股(gǔ)票(piào)，具有较大估值提升(shēng)空间。随着市场(chǎng)流动性的增强和创新型中(zhōng)小企业的(de)高速(sù)成长，有望实现业绩(jì)和(hé)估值双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去(qù)年(nián)12月，首批8只北(běi)证50成(chéng)份指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报(bào)、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收益(yì)率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均(jūn)获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年(nián)11月(yuè)发布以(yǐ)来，该(gāi)指数经历(lì)小幅下滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽(suī)有震荡下跌，但5月以来又(yòu)开始持续上(shàng)涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日(rì)，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场核心指数表现(xiàn)，除红(hóng)利指(zhǐ)数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核(hé)心指数(shù)月内(nèi)均下(xià)跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金(jīn)相继成(chéng)立，这使得北交所整体流动性有(yǒu)所改善。从中观维度(dù)来看(kàn)，北交所很多优质企业(yè)的估(gū)值仍然(rán)偏低，预计(jì)随(suí)着流(liú)动性逐步改(gǎi)善，以(yǐ)及公(gōng)司业绩持(chí)续释放，北交所板块整(zhěng)体走势有望持(chí)续向好(hǎo)。”北京一大型公募(mù)基金(jīn)人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩(jì)表现来看，2021年北(běi)交所上(shàng)市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四(sì)成的(de)公司(sī)净利(lì)润(rùn)达5000万元以上；2022年北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司全年共实现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司(sī)增幅(fú)超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公司连(lián)续三年实现利润正(zhèng)增长。北交所上市公司业(yè)绩正持(chí)续释(shì)放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除(chú)大成北(běi)交所两(liǎng)年(nián)定(dìng)开年内收益为负(fù)外，其(qí)余9只北交所主题权益基金年(nián)内(nèi)均斩获正收益(yì)。其中，华夏(xià)北(běi)交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年定(dìng)开年内(nèi)回报最高(gāo)，达18.46％，万(wàn)家(jiā)北(běi)交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所精选两年(nián)定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是(shì)长线资(zī)金布局良机

　　对于(yú)北交所投资价值(zhí)，多位业内(nèi)人士认为，当前北(běi)交所优质(zhì)公司被(bèi)显著低估，不过正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶(yè)勇(yǒng)直言，北交所市场上，制(zhì)约其发展(zhǎn)的依(yī)然是(shì)市场本(běn)身(shēn)较差的流动(dòng)性问题(tí)，市场制度性差异(yì)导致(zhì)其与沪深市场相比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大(dà)优质上市企业数量外，后续北交所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃市(shì)场交易，通过(guò)沪深市场(chǎng)的引领，提升流动海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少性，平(píng)抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北(běi)交所优质公司被显著低估(gū)，也是长线资金(jīn)布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定(dìng)开海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少基金(jīn)经理顾(gù)鑫峰(fēng)表示(shì)，站(zhàn)在当前的位(wèi)置，对(duì)于北交所的后续表现充满信(xìn)心(xīn)，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所(suǒ)公司(sī)目(mù)前(qián)估值已经非常便宜，他们测(cè)算前几大重仓股的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估(gū)值水平对于具(jù)备专精(jīng)特新特性的(de)中小成长(zhǎng)型企业(yè)而言是非(fēi)常(cháng)具有(yǒu)吸引力的(de)。

　　二(èr)是(shì)从业绩表(biǎo)现来看，他们发现很多北交所(suǒ)公(gōng)司今(jīn)年以来依然延续了(le)较快(kuài)的(de)增长速度，发(fā)展整(zhěng)体是符(fú)合预期的，业绩的持续增长进一步消化了(le)估(gū)值。

　　三是(shì)从政策来看(kàn)，去年(nián)四(sì)季度(dù)以来北交所出了不(bù)少政(zhèng)策利好，包括发布《北(běi)京证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市交易(yì)业(yè)务细则(zé)》和《北(běi)京(jīng)证券交易所股(gǔ)票做市交易业务指引》，下(xià)调部(bù)分交易费(fèi)率，北交所股票将纳(nà)入中证(zhèng)、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证50指数11月份(fèn)正(zhèng)式上线等政(zhèng)策(cè)的密集(jí)发(fā)布，可以(yǐ)说对这个市场是加(jiā)大了(le)呵(hē)护的(de)力度，政策的(de)暖风(fēng)对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目前新(xīn)挂牌的公司较多(duō)，其中(zhōng)不乏优质的个股，供(gōng)给(gěi)上来了，给他们增加了(le)筛(shāi)选的范围，尽管(guǎn)短(duǎn)期可(kě)能由于供给增加对整个市(shì)场的流(liú)动性造成一定(dìng)的扰动，但增加优质供给是(shì)市场(chǎng)长(zhǎng)期发(fā)展的(de)基(jī)石，这使得(dé)他们选择优(yōu)质(zhì)中小专精特新企业的难度是相对(duì)降低(dī)的(de)。

　　景顺长(zhǎng)城北交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定开基金(jīn)经理张靖表示，北交所作为新(xīn)兴的股票交易市(shì)场，目前仍(réng)处于初创期，上市股票(piào)数量(liàng)还不够多，市场关(guān)注度还不高，整体估值(zhí)水平相较于沪深交(jiāo)易所明显低估。随着宏观经济触(chù)底回(huí)升，和北交所(suǒ)快速(sù)发展，投资(zī)机会应会越来越(yuè)多(duō)。

　　开源证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，“中(zhōng)特估(gū)”下(xià)，北(běi)交所作(zuò)为(wèi)A股“中特估”组成部(bù)分之一，或有望随(suí)着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到(dào)估值体(tǐ)系(xì)修(xiū)复。从2023年一(yī)季度的公募基金(jīn)持(chí)仓变化来看，这(zhè)一趋势已(yǐ)经初露端倪，部分专(zhuān)精特新次新股及(jí)北证50中高权重(zhòng)、低(dī)估(gū)值公司(sī)获增持(chí)较(jiào)多。此外(wài)，北(běi)证50成分股中(zhōng)尚拥有多个(gè)被低估标的，未来(lái)随着(zhe)北交所改(gǎi)革的不断推进和投资(zī)者关注度提升(shēng)，北交所流(liú)动性(xìng)随之改(gǎi)善，这些大市(shì)值、高权重、低估值的公司获得重估可能性较大(dà)。

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