财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外(wài)提明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社(shè)记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势(shì)和(hé)长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下(xià)A股同样如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多(duō)一(yī)点耐(nài)心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标(b情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说iāo)显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的(de)态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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