金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本(běn)可能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特(tè)成(chéng)为日本(běn)股市爆(bào)发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访问(wèn)日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其实非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们(men)可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的(de)一大堆(duī)业务(wù)，同时我们(men)还(hái)能通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行(xíng)动告(gào)诉(sù)大(dà)家姜(jiāng)还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日(rì)本东京(jīng)的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报（国际会(huì)计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全(quán)部(bù)出炉(lú)。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大(dà)量(liàng)持(chí)股(gǔ)的(de)2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的(de)合计净利(lì)润在短短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的(de)变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报(bào)中(zhōng)指出在过去的三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认(rèn)为将会撤离世界舞(wǔ)台的(de)中心。但其并(bìng)没有完全失去(qù)竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格(gé)局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的(de)角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的(de)重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本(běn)的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日(rì)本(běn)相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可(kě)避(bì)免，但良好的医疗(liáo)体系以(yǐ)及(jí)人工智能(néng)的发展，也意味(wèi)着劳动力(lì)萎缩(suō)的风险在一(yī)定(dìng)程度上(shàng)出现了(le)下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思购(gòu)成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本(běn)和退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思(hé)股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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