在锂(lǐ)价初现企稳态势的(de)微(wēi)妙时点，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商如何看待(dài)？行业(yè)去库存(cún)进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一(yī)季(jì)报后(hòu)，市值(zhí)近500亿元的(de)锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放(fàng)日上作出一系列判断(duàn)。在交流(liú)中，公(gōng)司(sī)管理层(céng)对中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者表示(shì)，近期“跌跌(diē)不休”的(de)碳酸锂价格(gé)，或将(jiāng)在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司(sī)一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显(xiǎn)著降低，压力(lì)已并不明显。这(zhè)也在一定程度上反映了电池厂商们近期(qī)去库存动作的“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注意的是(shì)，在国轩高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升空间预计(jì)将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星rong>锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大起(qǐ)大落在市(shì)场(chǎng)上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业(yè)务(wù)板块总裁王启(qǐ)岁(suì)笑称。这(zhè)也在(zài)一(yī)定程度上反(fǎn)映了锂(lǐ)价(jià)迅(xùn)速上涨给(gěi)下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅(xùn)速(sù)击穿20万元关(guān)口，在近期才(cái)有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前(qián)，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连(lián)跌(diē)52天(tiān)。而且在此(cǐ)前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已(yǐ)经连(lián)娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星续两日上(shàng)涨，两日内分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为(wèi)合理，国轩(xuān)高科方面也给出自己研判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能(néng)形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过一季度(dù)观察(chá)来(lái)看，新能源娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星行业(yè)处于稳定(dìng)增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶(jiē)段(duàn)，第三季(jì)度将迎来(lái)大规模(mó)交付，而储能大(dà)规(guī)模交付会带(dài)来产能(néng)复(fù)苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格(gé)预计会维持在这(zhè)个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对(duì)于电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩(xuān)高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去(qù)年全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情(qíng)况也发生在宁德时代(dài)与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛(máo)利(lì)率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如(rú)前(qián)两者明(míng)显(xiǎn)，但也提升了0.4％个(gè)百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源汽(qì)车(chē)市(shì)场(chǎng)会趋于(yú)较为(wèi)合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一(yī)季(jì)度之后(hòu)，我们依然(rán)判断今年(nián)新能源汽(qì)车(chē)应该(gāi)在900-950万辆区间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据(jù)悉，国轩高科也正(zhèng)在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基(jī)地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年产(chǎn)20万吨高端正(zhèng)极材料项目(mù)、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期、柳州(zhōu)基(jī)地年产10GWh电池项目(mù)等多个项(xiàng)目相继投产(chǎn)。据规划，国轩(xuān)高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其(qí)截至报(bào)告(gào)期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存(cún)货占(zhàn)总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业(yè)整(zhěng)体状况(kuàng)看(kàn)，国(guó)轩高科存货水平保持了(le)较(jiào)低位(wèi)置(zhì)。国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜(yí)春碳酸锂(lǐ)原材料有自(zì)产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺(quē)多(duō)少，补(bǔ)多(duō)少(shǎo)，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业(yè)整体状况(kuàng)，不少(shǎo)电池厂商存货余额(é)均在下降。其中(zhōng)宁德(dé)时(shí)代一季度报告显示(shì)，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一(yī)季报也显(xiǎn)示，其存(cún)货金(jīn)额从去(qù)年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记者了(le)解，已(yǐ)经有库存(cún)较(jiào)低的电池厂商提到(dào)，库存已恢复(fù)至健康水平(píng)，后(hòu)续将(jiāng)根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券(quàn)近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料均维持极低(dī)库存(cún)，电池(chí)本身(shēn)库(kù)存不(bù)足1个(gè)月；另(lìng)外在(zài)中游材料方面，正极(jí)和电解液(yè)库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化(huà)需(xū)要一个月时(shí)间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约为一(yī)个月(yuè)正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中(zhōng)于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游材(cái)料库存(cún)极(jí)低(dī)，基本保持7天的最(zuì)低安全库存(cún)。若(ruò)下游(yóu)需求(qiú)恢复(fù)，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在(zài)去库存的(de)过(guò)程中，国轩高科也在积极(jí)尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速(sù)全球化步(bù)伐，收购博(bó)世(shì)集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利(lì)投产(chǎn)，开始欧洲本地(dì)化运营。其年(nián)报显示(shì)，2022年(nián)该公司海外(wài)销售(shòu)收入达到(dào)29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应(yīng)求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也(yě)作出判断认为，储能方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流中(zhōng)也认同这一(yī)观点。他(tā)预(yù)计，储能行业今年上升空间预计(jì)会高(gāo)于动力电池，其中国外家(jiā)储市场(chǎng)需求(qiú)预(yù)计(jì)会在下半年放量，而国(guó)内大储市(shì)场方面，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二季度开始将进入(rù)交付(fù)阶段，目(mù)前相(xiāng)关产(chǎn)品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披(pī)露的(de)年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算(suàn)，储能业务已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言(yán)，储能(néng)行(xíng)业(yè)的空间比动力电(diàn)池上升(shēng)空间更大，“这是一(yī)个需求量(liàng)大于供应(yīng)量(liàng)的领域(yù)，不存(cún)在(zài)需求(qiú)疲软或者(zhě)是(shì)产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家储环节，因(yīn)为(wèi)涉及(jí)到用电需求，每年到(dào)了第(dì)二季度开始后才(cái)爆(bào)发。而在大储环节(jié)，国内(nèi)下(xià)游招标、立项都在(zài)一季度，真正出(chū)货是在二季度以后，目(mù)前(qián)订单(dān)状况看来是供不应求。此外，海外(wài)的客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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