近期交易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部(bù)房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口(kǒu)银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中(zhōng)国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多(duō)家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连(lián)银(yín)行通过(guò)做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖(mài)或做市(shì)等(děng)方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易(yì)商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲022年(nián)全年，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的(de)处分(fēn)中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被(bèi)认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原因包括(kuò)低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在(zài)从(cóng)事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市(shì)商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流动性、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作(zuò)用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严(yán)要(yào)求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机(jī)构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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