券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表(biǎo)现(xiàn)以及去年较(jiào)低的基(jī)数，行(xíng)业(yè)业绩全(quán)面爆发(fā)。券商板块也(yě)在周五呈现集体大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市主体披露一季报，至此51家上市(shì)券商(shāng)或上市(shì)主体(tǐ)一季报悉数(shù)披露，券商整体(tǐ)一季度表现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净利增(zēng)速较(jiào)为显著的(de)有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍乃(nǎi)至数倍之(zhī)多，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.4一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次2%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十大分别是中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计(jì)算，中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)一季(jì)度(dù)“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一季报(bào)的优秀(xiù)表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日(rì)，证券(quàn)板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续(xù)3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市(shì)券(quàn)商或(huò)上市(shì)主体中，50家归母(mǔ)净利(lì)同比增速为正，其中20家增(zēng)速达1倍至数(shù)倍。

　　一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净利增速超(chāo)过10倍(bèi)的有2家(jiā)券商及1家上(shàng)市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是(shì)华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净(jìng)利(lì)扭(niǔ)亏为(wèi)盈的券商多达9家(jiā)，分别(bié)是天风(fēng)证券、华(huá)西证券、东北证券、西部证券(quàn)、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净利润同(tóng)比(bǐ)增速(sù)为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利(lì)与(yǔ)营收均出现下(xià)滑，公司一季(jì)报(bào)显示，报告期(qī)内公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部(bù)券(quàn)商(shāng)的增(zēng)速不如(rú)中小券商“夸(kuā)张(zhāng)”，但头部券商的业绩(jì)表现同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过(guò)五成的头部券(quàn)商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头(tóu)部(bù)券商及增速为华泰(tài)证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持(chí)着(zhe)业绩(一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次jì)的(de)稳定(dìng)性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一(yī)季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩(jì)，但营业利润仍未(wèi)实(shí)现盈利，一(yī)定程度上拖累了公司整体。

　　十余(yú)家(jiā)券(quàn)商营收增(zēng)一倍以上

　　一(yī)季(jì)度营收规模增速(sù)方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正、7家增(zēng)速为(wèi)负，同比增速(sù)中位(wèi)数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其今年(nián)一(yī)季(jì)度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收(shōu)不足亿(yì)元的低基数有关(guān)，其今年一季(jì)度营(yíng)收规模(mó)为(wèi)7.38亿元，去年(nián)同期(qī)营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别(bié)是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到(dào)2倍的有10家，分(fēn)别是(shì)财通证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有2家券(quàn)商营收(shōu)增幅接近1倍，分别(bié)是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度(dù)营收(shōu)同(tóng)比下滑幅度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营(yíng)收下滑的券(quàn)商或上市(shì)主体(tǐ)分(fēn)别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收(shōu)排名前十券商分别是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源(yuán)（一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券商中(zhōng)，海通证券(quàn)营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以(yǐ)较高的增速杀入(rù)营收排(pái)名前十(shí)，其一季(jì)度营收同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券反(fǎn)而被挤出前十，招商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增(zēng)幅显著较(jiào)小，同比增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报(bào)高增

　　自营(yíng)业务(wù)驱动行业业绩高增，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认(rèn)可(kě)。

　　开源(yuán)证券在解(jiě)读东(dōng)方证(zhèng)券一季报时(shí)称，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元(yuán)，去(qù)年(nián)同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为(wèi)，中信证券(quàn)加大(dà)杠杆经营投资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投(tóu)资(zī)业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业务(wù)能(néng)力，看(kàn)好公司在(zài)政策放松预期下实(shí)现估值提(tí)升。

　　西部证券在(zài)关于(yú)国金证券的研报中称，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季(jì)度(dù)自营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公司金融投资(zī)规模稳(wěn)步提升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证(zhèng)券认(rèn)为，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响(xiǎng)券商业绩的核心，预期(qī)将(jiāng)在(zài)一(yī)季度(dù)迎来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业务方面(miàn)，下(xià)半年重点(diǎn)关注差异(yì)化监(jiān)管的措(cuò)施落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期(qī)将是券商业绩(jì)大幅修复的一年，尤其(qí)是受到自(zì)营(yíng)业(yè)务冲击大的(de)公(gōng)司预(yù)期将在(zài)年(nián)内实现较大幅度的(de)改善。

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