5月(yuè)15日，A股市场上(shàng)演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一(yī)关键时(shí)刻，ETF再次展(zhǎn)现(xiàn)出逆势投(tóu)资的工(gōng)具特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得注意是，随着近段时间(jiān)沪(hù)深300、上(shàng)证50等各大(dà)主流指数(shù)回(huí)调，股票ETF市场(chǎng)呈现(xiàn)出“越跌越买”的(de)趋势(shì)，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，股票ETF市(shì)场已经(jīng)连(lián)续18个交易日出现(xi10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米àn)资金净流入，合计“吸(xī)金”高达(dá)969亿(yì)元(yuán)。

　　前期(qī)跌幅较大(dà)的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资(zī)金(jīn)青睐。其中(zhōng)，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创板及其关(guān)联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元(yuán)；全市场(chǎng)12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类ETF成(chéng)为(wèi)失血主(zhǔ)力(lì)阵营，部分投资者短期获利止盈效(xiào)应明显。除此(cǐ)之外，新能(néng)源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前(qián)列。

　　连续(xù)18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反(fǎn)转，早盘上(shàng)证指数(shù)一度跌超1％，午后在中字(zì)头、大金融(róng)板块集(jí)体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底(dǐ)工具，投资者再(zài)次借道(dào)股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河证券(quàn)基金研究中心数(shù)据统计(jì)，5月15日当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿(yì)元，单日(rì)资(zī)金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得(dé)关注的是，4月(yuè)17日至5月15日期(qī)间，全(quán)市(shì)场股(gǔ)票ETF已经连(lián)续18个交易日(rì)资金净(jìng)流(liú)入，合计资金(jīn)净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单(dān)日资金净流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅较大的(de)ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个月左(zuǒ)右时间，全(quán)市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之(zhī)外，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合(hé)计(jì)资金净流入也超(chāo)过(guò)百亿，全(quán)市场(chǎng)40只跟(gēn)踪创业板(bǎn)及(jí)其关(guān)联指数的ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，包括科创板、半导体在内(nèi)的几(jǐ)大(dà)宽基及行业指数前期跌(diē)幅较(jiào)大(dà)，估值回落不少，加(jiā)上未来看(kàn)好其(qí)成长(zhǎng)性，是市(shì)场资(zī)金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方(fāng)科技创新基金经理王博就表示，我国(guó)经(jīng)济正(zhèng)在由“投资拉动”转(zhuǎn)为(wèi)“创新(xīn)拉动”，科技行(xíng)业也(yě)将(jiā10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米ng)迎来(lái)更广(guǎng)阔(kuò)的投资机遇。具体板块(kuài)上，他(tā)继续看好新能源、光伏和半(bàn)导体等新兴产业的(de)发展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内能源革命正在深度推进，海外(wài)储能市场也(yě)逐步打开，未来十(shí)年新能源产(chǎn)业(yè)有望迸发出(chū)更强的活力，通过技术(shù)革新带来的新(xīn)领域开拓出更大的市(shì)场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经(jīng)过(guò)了三年的估值回归，很(hěn)多公司的(de)估(gū)值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行(xíng)业和公司的(de)长期(qī)成(chéng)长。”华南一位基(jī)金经理更是直言。

　　国(guó)泰(tài)科(kē)创板(bǎn)基金(jīn)经理姜英也看(kàn)好今(jīn)年以来(lái)科(kē)创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比(bǐ)以及对未(wèi)来产业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中信(xìn)保诚基(jī)金的基(jī)金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三(sān)季度开(kāi)始，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)已经历了(le)将(jiāng)近(jìn)两(liǎng)年的去库存，目前已经处于低位区间，且有望在触底(dǐ)后开启新一轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭(zāo)遇资(zī)金净流出

　　基金经(jīng)理看法(fǎ)分歧(qí)

　　从资金(jīn)净流出情况(kuàng)看，5月初(chū)，在“中特股”概(gài)念带动下，有过一波表(biǎo)现的证券(quàn)类ETF成为失(shī)血主阵(zhèn)营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票(piào)ETF资金净(jìng)流(liú)出前(qián)三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证(zhèng)券ETF基(jī)金净流(liú)出资金分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外(wài)，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的(de)资金净(jìng)流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安(ān)新能车ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)出(chū)也超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场(chǎng)的分歧，基金经(jīng)理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催(cuī)生新(xīn)能(néng)源牛市的最大逻辑，但(dàn)从(cóng)今(jīn)年开(kāi)始(shǐ)，光伏行(xíng)业随着产能的释放(fàng)，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业供需格局(jú)有所恶化(huà)。加上今年资本市场呈现(xiàn)出存量博弈的特征(zhēng)，新(xīn)能源行业只有在基(jī)本面(miàn)比此前更好(hǎo)的情(qíng)况下(xià)，才能吸(xī)引吸(xī)引(yǐn)足够多的增量资金(jīn)，否则就会导(dǎo)致整体(tǐ)板块从高位回(huí)调。”上海一位基(jī)金(jīn)经(jīng)理如此解释今年新能源板块表现欠佳的(de)原因。

　　但他(tā)认为，新(xīn)能源目前(qián)面临(lín)的问题只是阶(jiē)段性问(wèn)题。在他看来(lái)，光伏行业当下只(zhǐ)是阶段性过(guò)剩(shèng)，目前光伏的渗透(tòu)率只有个位数(shù)，未来(lái)还是会有很好的增(zēng)长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一(yī)年半时间，很多龙头股(gǔ)估值已经回落不少，尽(jǐn)管未来新能源车(chē)板块(kuài)增速不(bù)会像过去几年那(nà)样快，但(dàn)仍然会好于其(qí)他很多(duō)行业。

　　“未来新能源板块反(fǎn)转(zhuǎn)需要(yào)等待市场出现如下(xià)几个特征：一是(shì)筹(chóu)码结(jié)构出清，估值足(zú)够便宜；二是增量资金进场；三是爆(bào)款(kuǎn)产品出炉。”上述基金经理表(biǎo)示，他(tā)也(yě)同时提醒(xǐng)，新(xīn)能源板(bǎn)块或许很难(nán)再有过去(qù)那几年的(de)大(dà)级别的(de)系统性机会，更多(duō)将是优选(xuǎn)个股的结构性(xìng)行情(qíng)。

　　银华基(jī)金经(jīng)理王浩则乐观认为，新能源板块投资价值正在凸(tū)显。“在股(gǔ)价(jià)下跌的过程(chéng)中(zhōng)，整个新能(néng)源行(xíng)业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术进步(bù)都在以一种非常理想甚至超预期的速(sù)度发展，因此该(gāi)板块至今为(wèi)止的估值(zhí)水平具(jù)有较为(wèi)突出的(de)吸(xī)引力。”王浩说。

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