随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释p>

　　中(zhōng)国海关(guān)总署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从实(shí)际数据来看，其表现(xiàn)超出(chū)市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信期货(huò)高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间(jiān)波动(dòng)。在她(tā)看(kàn)来(lái)，进口的大(dà)量(liàng)增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港后直接进入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会(huì)导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少从(cóng)国内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美(měi)国(guó)和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面(miàn)积减产、我国出口(kǒu)市场新(xīn)增南(nán)美(měi)和非洲的(de)份额，都(dōu)是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的(de)导火(huǒ)索(suǒ)。今年随着国际能源(yuán)价(jià)格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗(zōng)商品价(jià)格处于(yú)全球高(gāo)位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期期货分文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能(néng)源价格(gé)高企，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今年出口量能在去年高基数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧(rèn)性(xìng)，国际需(xū)求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济(jì)的衰退预期或导致全(quán)球实(shí)体企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到(dào)一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在(zài)长期(qī)也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于(yú)国外能源的回(huí)落背景下供应的(de)回归，国(guó)内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得(dé)出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现(xiàn)依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期(qī)市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一(yī)部分原(yuán)因(yīn)可能是前期(qī)待发订单，一部分是外(wài)围需(xū)求从去年的(de)出口(kǒu)角度存在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局(jú)很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从(có文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释ng)该角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来(lái)看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利(lì)润(rùn)并不高，这将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要(yào)关注纯(chún)碱出(chū)口目的(de)地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用量能(néng)够长期稳定，那么(me)这部(bù)分用量仍能(néng)让出口(kǒu)维持(chí)高位。但(dàn)如果是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能够(gòu)说明3月全(quán)球的纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提(tí)升(shēng)的趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年(nián)度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能会对(duì)阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随着能源价格下调(diào)，内外(wài)价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预计今年出口相(xiāng)对(duì)去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加(jiā)预期(qī)，出口有(yǒu)下滑压力，进出(chū)口贸易(yì)商顺差(chà)或(huò)重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康(kāng)运行(xíng)的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市(shì)场(chǎng)悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出(chū)口走弱的预(yù)期基本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说(shuō)更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看(kàn)来，未(wèi)来出口的(de)走(zǒu)弱则(zé)更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价(jià)格重(zhòng)心下(xià)移会(huì)相对明显。

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