这(zhè)笔交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失败告终。需要提(tí)及(jí)的(de)是，江铃(líng)重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次(cì)交易已(yǐ)经是(shì)其历史(shǐ)上(shàng)第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前(qián)身(shēn)是山(shān)西(xī)省汽车工(gōng)业集(jí)团。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该公司主要组(zǔ)装生产重型卡(kǎ)车与货(huò)车，但由于经(jīng)营(yíng)不善陷入(rù)发展困境(jìng)，在2007年第(dì)一次(cì)被(bèi)重组(zǔ)。中国兵器装备(bèi)集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组(zǔ)为(wèi)太(tài)原长安重汽，作为长安汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被(bèi)盘活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到(dào)2012年第一季(jì)度，太原(yuán)重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以实(shí)现正常运(yùn)转。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车却(què)对太原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太(tài)原长安重(zhòng)汽(qì)的全部股权，并于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最终将建成(chéng)年产10万(wàn)辆(liàng)重型载货车、10万台发动机的大(dà)型重卡企业，达产后主营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但(dàn)江铃(líng)由于对(duì)重卡市场和客户洞察不足，经营(yíng)状况并(bìng)不(bù)尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的(de)销量(liàng)分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司、中(zhōng)国重汽(qì)、一(yī)汽解放等头(tóu)部企业的(de)单月销量(liàng)，就已超过江铃重汽几年(nián)的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再(zài)披(pī)露有关江铃重卡的销量数(shù)据(jù)。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后腿(tuǐ)，江铃重(zhòng)汽(qì)俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年(nián)财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽(qì)车(chē)相关(guān)业务(wù)累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损最为严(yán)重(zhòng)，超5亿元。而(ér)且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处于资(zī)不抵债(zhài)的状态(tài)。因此，2021年(nián)后，江铃(líng)重(zhòng)汽停止了(le)所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目(mù)的是降低江(jiāng)铃重汽的(de)资产负债(zhài)率，便于(yú)吸引外部投资(zī)进入，利(lì)于(yú)江(jiāng)铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽车自(zì)身近年(nián)来日(rì)子(zi)也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实现归母净(jìng)利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈(yíng)利(lì)状况尚可。不(bù)过(guò)，在2021年(nián)和(hé)2022年这(zhè)两年间，江铃汽(qì)车收到的政(zhèng)府(fǔ)扶(fú)持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当年的净利润(rùn)。而扣除非经(jīng)常性损益后，江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年的(de)扣(kòu)非归母净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在(zài)这两年(nián)现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金(jīn)流净额还(hái)达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度(dù)，这(zhè)一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)，江铃汽(qì)车营收为(wèi)75.26亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而江(jiāng)铃(líng)汽车此次(cì)也(yě)表示(shì)，江铃(líng)重汽已暂停(tíng)生产和销售，当前主要开(kāi)支(zhī)为员(yuán)工薪酬和(hé)设备维(wéi)护等费(fèi)用(yòng)。“未(wèi)来(lái)公司仍(réng)将继(jì)续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称(chēng)。

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