金融(róng)界5月15日消息 央行(xíng)今日进行1250亿元1年(nián)期(qī)MLF操作，中标(biāo)利(lì)率为(wèi)2.75％，与此前持(chí)平。本周(zhōu)有1000亿元MLF到期。

　　消息面(miàn)上，上周(zhōu)五(wǔ)曾经(jīng)有消息称本(běn)月MLF中(zhōng)标利率有可能下调，但(dàn)是机(jī)构分析，央行行(xíng)长(zhǎng)易纲曾在3月公开表示目前(qián)实际利率(lǜ)的水(shuǐ)平是比较(jiào)合(hé)适，且4月(yuè)28日政治局会议对一季(jì)度的经济复苏给予充分肯(kěn)定(dìng)。

　　5月(yuè)以来资金面转(zhuǎn)松，DR007中(zhōng)枢(shū)回落至1.8％左右(yòu)，机(jī)构(gòu)杠杆率(lǜ)提升。5月是缴税大月，需(xū)要(yào)关注下(xià)周缴税周对资(zī)金面可能造成的(de)扰动。

　　此前媒体(tǐ)报道称，自5月(yuè)15日起银行(xíng)协定存款(kuǎn)及通知(zhī)存款(kuǎn)自律(lǜ)上限将下调，四大国有银行协定存款(kuǎn)和通知(zhī)存款(kuǎn)自律上限下(xià)调幅度为(wèi)30BPS，其它金融机构降(jiàng)幅为50BPS。中信(xìn)证券(quàn)分(fēn)析，预计(jì)银行协定存(cún)款和通知(zhī)存款(kuǎn)利率上限的下调有助于缓(huǎn)解(jiě)银行净息差偏(piān)窄(zhǎi)的问题。

　　国君宏观研究指出，近期部分银(yín)行调降存款利(lì)率(lǜ)，严格上不算降(jiàng)息，属于“利(lì)率市场化”的进一步深化。本轮存款利率调降背(bèi)后的(de)原因，是(shì)储蓄(xù)偏高、资(zī)金空转增(zēng)叠加银行(xíng)净息差(chà)收窄。因此，存款(kuǎn)利率客(kè)观上可减轻银行负债(zhài)成本，但是这并不足以触发超额储蓄大规模转为消费及向金融(róng)资产流入。

　　（1）近期部(bù)分银行调降存款(kuǎn)利率，严格(gé)上(shàng)不算降息，属于“利率(lǜ)市场(chǎng)化”的推进。2023年4月以来，河南、广东等多地中小银行(xíng)（地方农商行为主）发(fā)布公(gōng)告下调人民币(bì)存(cún)款挂牌利率，下调幅度在(zài)10-45bp不等。据《经济观察网》等权威媒(méi)体(tǐ)报道，5月15日起(qǐ)银行协定存款及通(tōng)知存款自律上(shàng)限将下调，引发“降(jiàng)息(xī)潮”的(de)热(rè)议(yì)。不(bù)过，作为我国(guó)利率体系的“压舱石”，1年期存款(kuǎn)基准利率（整存整取）依然(rán)维持在(zài)1.5％不变，因(yīn)此本轮银(yín)行(xíng)存款(kuǎn)利率调降(jiàng)严格意义上并非真的降息。归根结底，本轮(lún)存款利率调降也属于“利率市场化”的(de)进一步(bù)深化(huà)。