本(běn)轮新股中，有不少风口的企业，但(dàn)基(jī)本面都非常垃圾，虽然表(biǎo)面(miàn)看看似乎都有亮点，但仔细(xì)看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合(hé)集成主(zhǔ)要从事半导体晶圆生产代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同(tóng)制(zhì)程工艺，成立5年就成(chéng)长(zhǎng)为中国大陆收入(rù)第(dì)三大、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代(dài)工产能(néng)第三大(dà)的纯晶圆代(dài)工企业。2015年(nián)，合(hé)肥市政府根据集成(chéng)电路产(chǎn)业发展规划及“芯屏(píng)器合(hé)”的(de)产(chǎn梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市)业发展战略，拟引进国际知名企业(yè)合作设(shè)立(lì)晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合集(jí)成正式筹划建(jiàn)设。成立至(zhì)今，晶合集成(chéng)已成为国内面板(bǎn)显示驱动(dòng)芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入(rù)和产品价格(gé)上(shàng)涨(zhǎng)利润来到了31.6亿(yì)，但(dàn)23年开始下(xià)游面板行业需求大幅下滑，公(gōng)司选择了业绩最好的(de)时候(hòu)上(shàng)市，此后走(zǒu)下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神(shén)经学科为龙头，强专科、小综(zōng)合(hé)的发(fā)展模式，形成覆盖全国(guó)核心区域(yù)的医疗服务网(wǎng)。服务病种(zhǒng)涵(hán)盖神经(jīng)学科各类(lèi)脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能神经(jīng)外科、脊(jí)髓脊柱、梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市小儿(ér)颅(lú)脑等(děng)疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般(bān)，民营医院(yuàn)里(lǐ)毛利率算比较低(dī)的那一(yī)档(dàng)，未来主要看扩张，也(yě)要小心政策的(de)影响，个人感(gǎn)觉比如几个国企医院（不论是收(shōu)入增速(sù)还是估值），不关注(zhù)了。<梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市/p>

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家(jiā)拥有高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布(bù)模头产品的设计(jì)、研(yán)发和生(shēng)产(chǎn)及涂布(bù)技(jì)术产业(yè)化整体(tǐ)解(jiě)决方案能力(lì)的高(gāo)新技术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头为锂电池(chí)生产涂(tú)布机(jī)的核心(xīn)部件(jiàn)，涂布是继制备正(zhèng)负极(jí)浆料完成后的下一道工(gōng)序，是锂电池生(shēng)产(chǎn)前(qián)段工序的(de)核(hé)心(xīn)环节，目的是将正负极(jí)浆(jiāng)料(liào)均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用于(yú)锂离子电池(chí)涂布、半导体先进封装涂布、钙(gài)钛矿太(tài)阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电池电极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业链(liàn)公司(sī)，业绩在21年爆发，22年业绩更进一(yī)步(bù)，但(dàn)行业基本见顶(dǐng)，下游需(xū)求大幅(fú)放缓，上游锂(lǐ)矿价(jià)格大幅(fú)下(xià)滑(huá)，且(qiě)公司只是生产过程中很(hěn)小的一块市场，天花板(bǎn)非常低，公司未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是(shì)一家专注于功率、传感和传输应用(yòng)领(lǐng)域，提供模拟芯片及模块封装的(de)代(dài)工服务的(de)制(zhì)造商。中芯集成以晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)为起(qǐ)点(diǎn)，向下(xià)延伸到模(mó)组(zǔ)封(fēng)装，为(wèi)国内外客户提(tí)供(gōng)一站式代工解决(jué)方案，为功率、传感和传输等领(lǐng)域的半导体(tǐ)产品(pǐn)公司(sī)提供(gōng)完整生(shēng)产制(zhì)造(zào)平(píng)台，支(zhī)持客户研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业(yè)，中(zhōng)芯国际关联企业，处于规模扩张阶(jiē)段，但由(yóu)于规模(mó)扩大太快，折旧研发投入(rù)初期非常高，因此利润大(dà)幅(fú)亏损，好不容易快(kuài)熬出头了（资本支出高峰(fēng)在22年结束），公司(sī)也预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但(dàn)下游需求在23年大幅放(fàng)缓，公司面对的压力显然是(shì)要比那些已(yǐ)经规模(mó)化完(wán)成有利润的公(gōng)司大得多，且(qiě)公司过于(yú)依赖中(zhōng)芯国际，未来还(hái)有可能面临(lín)同业竞争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募资高达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及(jí)其滤饼的(de)研(yán)发、生(shēng)产及销售，产品以中(zhōng)高端分散染料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混纺织物的(de)染色和印花，经分散染(rǎn)料印染加工的(de)化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途广(guǎng)泛。其(qí)中部(bù)分终(zhōng)端应用(yòng)品牌包括(kuò)：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩(jì)在19年后一路下(xià)滑，22年利润只有19年的一半都不到(dào)，下游服装行业景气(qì)度也一(yī)般，不(bù)关注了。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于(yú)2003年，自(zì)设立以(yǐ)来(lái)，公司主营业务一直聚(jù)焦于汽车行业营销与(yǔ)后市场(chǎng)服务领域，为客户提(tí)供相关软件产品及服务(wù)。2010年被用友(yǒu)网络收购后，公(gōng)司继续独立经(jīng)营(yíng)上述业务(wù)。用友汽车(chē)主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务(wù)站等客(kè)户，提供营销与(yǔ)后市(shì)场服务领域的数智化解(jiě)决(jué)方(fāng)案、云服务、软件及专(zhuān)业服(fú)务。

　　用友集(jí)团旗下子公(gōng)司分拆上市，汽车软件服务(wù)，汽(qì)车数字化(huà)是趋势(shì)，且随着人均保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)的增长，公司(sī)行(xíng)业前景不算很差，但公(gōng)司自身技术含量较低，产品以车企营(yíng)销系统为主，基本没(méi)什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显(xiǎn)周期性(xìng)。

　　七、经(jīng)纬股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电力工(gōng)程技术服务及地(dì)理信(xìn)息(xī)技(jì)术服务。电(diàn)力工程技(jì)术服(fú)务占主营业(yè)务(wù)收入比重超过80％，是公(gōng)司主要收入和利(lì)润来源。电力(lì)工程技术服务主要系(xì)为电(diàn)网企业(yè)、工商(shāng)业企业电力相(xiāng)关工程提供规划咨询、设计(jì)、工程建设等(děng)服务(wù)。

　　电网(wǎng)和地(dì)理信息设计咨询公司，主要(yào)是电力工程技(jì)术服务(wù)收入(rù)为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江地区的(de)国家电网，本质(zhì)上是(shì)工程类企业，设备施工业务，所(suǒ)以应收款(kuǎn)高(gāo)，坏账(zhàng)多，现金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为(wèi)智(zhì)能手机、物联网(wǎng)等领域(yù)提供射频前端的芯片设(shè)计公司(sī)，主营(yíng)业务为射(shè)频前端芯片及模组的研发、设计和销售(shòu)。慧智(zhì)微具(jù)备(bèi)全套射频前端芯片设计能力(lì)和集成化模组研发(fā)能(néng)力，技术体系以功率(lǜ)放大(dà)器（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的(de)设计能力，产(chǎn)品系列(liè)覆盖的通信频段需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通信(xìn)射频前端发射模组、接收模组等(děng)。

　　射(shè)频前端芯片模组(zǔ)公司，下(xià)游主要(yào)是消费电子(zi)，22年(nián)业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断(duàn)扩(kuò)大，主要是(shì)大(dà)量研发(fā)投入，但(dàn)高研发下(xià)，公司毛(máo)利(lì)率极低，远(yuǎn)低于同行业公司，但即便(biàn)这样，估值却(què)一路上升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近40家(jiā)）参股（未来解(jiě)禁(jìn)后都会成为(wèi)抛售的主力(lì)）。搞不懂这(zhè)公司的价值在哪里，但现在风(fēng)口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一(yī)家主要从(cóng)事防(fáng)空预警雷达研发、生产、销售和(hé)服务的国(guó)家级(jí)高(gāo)新技术和专精特新“小(xiǎo)巨人”企(qǐ)业。公司产品主要包括雷达及配套装备，重点(diǎn)供应国内军方(fāng)客户和(hé)军工集团。成(chéng)立至今，航天南湖已成为我国防空预警(jǐng)雷达主要(yào)生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩(jì)大(dà)幅下滑，22年虽然收入(rù)增长(zhǎng)较快，但利润远(yuǎn)没(méi)有回到20年，且关联(lián)交易(yì)占比越来越高，对于这种客户不(bù)透明度极(jí)高的军工(gōng)企(qǐ)业，实(shí)在无(wú)法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网数字(zì)化虚(xū)拟(nǐ)商品综合服务提(tí)供商，主要为移(yí)动互联网相关(guān)场景客(kè)户(hù)提供移(yí)动互联(lián)网数字化虚拟商品(pǐn)聚合运营(yíng)、融合运(yùn)营、分(fēn)发运营等(děng)综合运营(yíng)服务，为(wèi)物(wù)联网相(xiāng)关场(chǎng)景提供物联网流量(liàng)接入(rù)、硬件方案、场景应用等综(zōng)合解决(jué)方案及云终(zhōng)端解决方案(àn)，并根据客户需(xū)求提供定制化的运营支撑(chēng)服务(wù)及技(jì)术(shù)服务(wù)。一(yī)家(jiā)售卖(mài)移动(dòng)流(liú)量、话费、爱优(yōu)芒会员(yuán)卡等数(shù)字化虚拟商品的综合型中间商，其主要盈利(lì)模(mó)式是(shì)获得购销差价或服务佣金(jīn)，占公司(sī)总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖(mài)流(liú)量的公司，主要是卖(mài)视频(pín)会(huì)员和其他通用流量，业绩过(guò)去几年(nián)看起来不错，但公司现(xiàn)金流(liú)越来(lái)越(yuè)差，且互联网(wǎng)流量已(yǐ)经(jīng)见顶，大互联(lián)网公司越来越不(bù)依赖买量(liàng)来拓广(guǎng)业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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