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华约有哪些国家,华约有哪些国家组成约

华约有哪些国家,华约有哪些国家组成约 突发暴雷!暴跌91%!消费黑马失速

  如(rú)果你(nǐ)家有小朋友,那么很可能买过或吃(chī)过(guò)奶酪棒。要选(xuǎn)择奶酪棒,一定(dìng)绕(rào)不过“妙(miào)可蓝(lán)多”。

  随着演员(yuán)孙俪在电视广(guǎng)告里一遍又(yòu)一遍的重复着“奶酪就选 妙可蓝多”时,妙可蓝多也成为(wèi)近几年(nián)消费领域杀出来(lái)的一匹大(dà)黑马。

  这(zhè)匹黑马硬(yìng)是(shì)在伊利、蒙牛、光明(míng)等乳业巨头中,以一己(jǐ)之力在即(jí)食奶(nǎi)酪这一细分品类杀出(chū)了一条血路(lù)。

  然而,爆火几年后,妙可蓝多突(tū)然失速。

  刚刚(gāng)公布的2023年一季报,妙可蓝多业(yè)绩(jì)可谓“暴雷”,其中营(yíng)收下(xià)滑20%,扣非(fēi)净利润更是暴跌91%。二级市场,妙可蓝多曾在2021年5月达到约(yuē)435亿市值,如今仅剩135亿市值;粗略计算一下,市值蒸发了300亿,蒸发了(le)近7成。

  这匹消费新黑马(mǎ),究竟怎么了?

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  营收10亿(yì),扣非净利润仅(jǐn)586万(wàn)

  4月(yuè)25日,妙可蓝多发(fā)布(bù)2023年一(yī)季(jì)报。公司营业收入(rù)10.23亿(yì)元,同比下降20.47%;归属于上市公司股东的净(jìng)利润2420.23万(wàn)元(yuán),同比下降67.08%。扣非净(jìng)利润仅586.88万元,同比暴跌91%。

  中国(guó)食品产业(yè)分析师朱丹蓬对深蓝财经表示,主因还是(shì)“赛道(dào)太拥挤”,稀释(shì)了妙可(kě)蓝(lán)多的市场份额。

  经过财报拆解(jiě),我们发现,妙(miào)可蓝多其实从去年第(dì)二(èr)季度已经出现“暴雷”征(zhēng)兆。

  2022年第二季度,妙可(kě)蓝(lán)多营收增速(sù)从一季(jì)度的35%下滑至25%,扣非净(jìng)利润(rùn)增速从一季度的118%下滑(huá)至4%。到了第三季度(dù),营(yíng)收增速进一(yī)步下滑(huá)至21%,扣非(fēi)净利润增速直接(jiē)变(biàn)成-38%。

  突发暴雷!暴(bào)跌91%!消(xiāo)费黑马失速

  在2022年年报(bào)中,妙(miào)可蓝多(duō)解释了原因(yīn):受疫情影响,一是公司高毛利零售产(chǎn)品(pǐn)增速有所放缓,二是原辅材(cái)料价格(gé)上涨,从而(ér)导致整体(tǐ)毛利率有所(suǒ)下(xià)降。同时,妙(miào)可蓝(lán)多(duō)自己(jǐ)也(yě)承认,随着海外奶酪(lào)品牌(pái)大(dà)举进(jìn)军中国、国内大型乳制品企业纷纷关注奶酪领域。

  一言以蔽(bì)之,就(jiù)是市(shì)场(chǎng)“太(tài)卷了(le)”。

  深蓝(lán)财经注意到,目前国内奶酪市场,除了传统乳业大厂伊利、君乐宝、光明等,还有传统(tǒng)海外(wài)大牌百吉(jí)福(fú),另(lìng)外众多新(xīn)创业(yè)品牌(pái)裹挟资(zī)本(běn)杀(shā)入赛道,比如(rú)奶酪博士(shì)、妙飞(fēi)、吉士汀、酪神(shén)世(shì)家等。

  据东(dōng)方证券此前(qián)的研报(bào),妙可蓝多的克单(dān)价是比较(jiào)高(gāo)的,常规(guī)产品(pǐn)克单价(jià)为0.15元(yuán),高于百吉福、妙飞等(děng),与伊利、蒙(méng)牛(niú)持平(píng)。但是金装的产品克单(dān)价达到0.25元(yuán),远超市场平均水平。

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  奶酪产品并不是高(gāo)科技产品,本身技术门槛不(bù)高,企业也很难构建技术(shù)壁垒。这(zhè)一(yī)点(diǎn)和“王老吉”、“可(kě)口(kǒu)可乐”等产(chǎn)品还不太一样,他们有自己独(dú)家的(de)配方,即使竞争对(duì)手模仿(fǎng),也很难做出口(kǒu)感一致的产品(pǐn)。

  竞争加剧,必然带(dài)来(lái)的是“阵(zhèn)痛”。

  2

  缔造(zào)奶酪神话(huà)的女人

  妙可蓝多(duō)的(de)故(gù)事要从其创始(shǐ)人柴琇讲(jiǎng)起(qǐ)。

  柴琇(xiù)出生于1965年,吉(jí)林延边人。大学(xué)毕(bì)业后(hòu),柴琇(xiù)被分配(pèi)到国企上班。闲不住的柴琇遂下海经商。从(cóng)代理(lǐ)休闲食品开始,她赚到了第一桶金。

  2001年,柴琇成立广(guǎng)泽乳业,正式进入乳制品行业。2006年(nián),广泽牛奶(nǎi)成为吉林省最大的乳企。

  2007年,一(yī)次(cì)偶然的出国考察机会,柴琇注(zhù)意到(dào)奶酪这(zhè)个(gè)细(xì)分市场。

  经过8年(nián)的准(zhǔn)备,2015年(nián)她收购了妙可(kě)蓝(lán)多(duō)(天津)食品公司,全力进军(jūn)奶酪这一细分赛(sài)道。

  2016年,广泽乳(rǔ)业成(chéng)功借(jiè)壳华联矿业A股上市。此(cǐ)时的(de)广泽(zé)乳业,仍(réng)是个名(míng)不(bù)见经传的小乳企。广(guǎng)泽(zé)股份2017年财报显示,当年广泽乳(rǔ)业营收8.13亿,净利(lì)润6709.91万(wàn);妙可蓝多营收2.25亿(yì),净利润仅有653.37万。

  此(cǐ)时,奶酪产(chǎn)品在国内消(xiāo)费者中认知依然严重不(bù)足,销量迟迟打(dǎ)不开(kāi)。

  经过(guò)一番决(jué)定后,柴琇(xiù)决定(dìng)重金“出圈”。

  2019年,妙可(kě)蓝多广告登录央视、分众传媒等渠道(dào)。《两只老(lǎo)虎》的魔性背景(jǐng),配(pèi)合重(zhòng)复的(de)宣讲,妙可蓝多成功出圈。短短几年,“奶酪就(jiù)选妙可蓝多”成功的植入了消费者脑海,尤其是小朋(péng)友的脑海里。

  销量,瞬间打开了。

  当年,公司(sī)营业收入(rù)17.44亿,同比增长(zhǎng)42.32%。净利润1922.99万,同比增长80%。借着这股东(dōng)风,2019年,上市(shì)公司广(guǎng)泽(z华约有哪些国家,华约有哪些国家组成约é)乳业正式更名妙可蓝多。

  3

  接受巨头“招安”

  崭露头角的(de)妙(miào)可蓝多(duō)很快被(bèi)巨(jù)头“盯上了”。蒙牛伸出了橄榄枝。

  接受“招安”,还是独自打拼?这是摆在柴琇(xiù)面前的选择题。

  一个(gè)可参(cān)考的(de)案(àn)例(lì)就是莫斯利安。

  当年,光明的“莫斯利安”也是凭借“长寿村的神奇秘密”开辟出了“常温酸奶”这一品类。2015年(nián)莫斯利安做到60亿销售(shòu)额,成为常(cháng)温酸(suān)奶(nǎi)超级单品。但在伊利、蒙牛(niú)等巨头的围攻之下(xià),莫斯(sī)利安最终败给了安慕希、纯甄。

  如今(jīn),安慕希(xī)占据常温酸奶一半的(de)市场(chǎng)份额(é),年销售额200多亿。莫斯利安市场(chǎng)份额只剩下个(gè)位(wèi)数(shù)。一个超级(jí)单品,就这样被巨(jù)头们“围剿”的渣都不(bù)剩。

  以广泽的实力(lì),在两(liǎng)大(dà)巨(jù)头面前,如(rú)同(tóng)蝼蚁。如果不(bù)投奔巨(jù)头,会不会重蹈莫斯(sī)利(lì)安(ān)的(de)覆辙?

  柴琇很快接受招安(ān)。

  2020年1月,蒙牛(niú)作为战略(lüè)投资方,以14元/股的价(jià)格受让妙可蓝多2.05亿股(gǔ)(占比5%)。据说当时(shí)柴琇在给(gěi)员工的(de)信中(zhōng)表示,这对妙可蓝(lán)多是(shì)“巨大的利好”。

  随后,妙可蓝多(duō)向(xiàng)蒙牛定(dìng)增(zēng)募资30亿元。定增完成(chéng)后(hòu),蒙牛对妙(miào)可蓝多(duō)的(de)持股比例上(shàng)升至28.46%,成为第一大(dà)股(gǔ)东(dōng)。柴琇让出了控股权。

  据说,当时柴琇经(jīng)常面(miàn)对外界(jiè)这样的质(zhì)疑:你不(bù)是控股股(gǔ)东了,在这个企业你还有(yǒu)话(huà)语权吗?你会不(bù)会(huì)觉(jué)得难过(guò)?为此(cǐ)她(tā)曾几次(cì)面对媒体采访时——“泪(lèi)洒(sǎ)现场(chǎng)”。

  后面,蒙(méng)牛又增持(chí)了一部分(fēn)股票。到目(mù)前为止(zhǐ),蒙牛持股比(bǐ)例为(wèi)35.28%,柴琇(xiù)为14.86%,关(guān)联公司吉林省东秀商(shāng)贸有限公司(sī)持(chí)股1.03%。

  随着品牌(pái)的出(chū)圈,蒙牛的入主,二级市(shì)场投资者(zhě)为之疯(fēng)狂(kuáng)。2019年(nián)到2021年,妙可(kě)蓝多(duō)股价暴(bào)涨(zhǎng)超过(guò)800%!成为消费领域的大牛(niú)股(gǔ)。

  突发暴雷!暴跌(diē)91%!消费黑(hēi)马失速

  蒙(méng)牛(niú)的进入,让妙可(kě)蓝多有了更多资(zī)本“烧钱”。

  在(zài)广告导向之(zhī)下,妙可蓝多(duō)的(de)销(xiāo)售费用暴增。2018年到2021年分(fēn)别为2.05亿(yì)元、3.59亿元、7.1亿元和(hé)11.59亿元(yuán),短短(duǎn)4年暴增(zēng)4.6倍。

  突发暴(bào)雷!暴跌91%!消费黑马失速

  与此同(tóng)时,业绩也得到“狂飙(biāo)”。

  2018年到2021年,妙可蓝(lán)多(duō)营业收入分别为12.26亿(yì)元(yuán)、17.44亿元(yuán)、28.47亿元和44.78亿元。

  突发暴雷!暴跌91%!消费黑马(mǎ)失速

  妙可蓝多成功出圈(quān),以一己(jǐ)之力,带火了(le)一(yī)个新的赛道。

  从(cóng)毛利(lì)率(lǜ)指标来说(shuō),妙可蓝(lán)多从2018年的26.96%一(yī)路提(tí)升(shēng)至2021年的(de)38%,可见公(gōng)司的产品定价还是“蛮高的(de)”。

  当然(rán),“烧(shāo)钱”的代(dài)价就(jiù)是收入上(shàng)去了,但是利润还是很低。

  以净(jìng)利率指(zhǐ)标来(lái)看,2021年公司净利率仅4.33%,但(dàn)同年伊利股份的净利率水(shuǐ)平稳定(dìng)在7.9%的水平。

  突<span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'><span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'><span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>华约有哪些国家,华约有哪些国家组成约</span></span></span>发(fā)暴雷!暴跌91%!消费黑马失(shī)速

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  第一(yī)战“汪汪队(duì)立大功(gōng)”,后面呢(ne)?

  在妙可蓝多的(de)包装上,印(yìn)着现在(zài)小朋友很喜欢的《汪(wāng)汪队立大(dà)功(gōng)》的动(dòng)画片卡通形象,而且在内部独立(lì)包(bāo)装上,也(yě)印着“汪汪队”。每一个奶酪棒上面,还有趣(qù)味知识,小朋(péng)友可以(yǐ)和大(dà)人互动。

  现在(zài)看来,“汪汪队(duì)”的确为妙(miào)可蓝多“立了大功(gōng)”!

  但是,友商都(dōu)学会了这招儿。

  百吉福有“哆啦A梦”、伊利有(yǒu)“迪(dí)士尼”、蒙牛(niú)有“熊出(chū)没”、妙飞(fēi)有“超级飞侠”......有网(wǎng)友戏言,再这么下去,动画片都不(bù)够了。华约有哪些国家,华约有哪些国家组成约

  在(zài)产品方面,光明推出(chū)“不加水的纯(chún)奶酪棒”;奶酪(lào)博士(shì)主(zhǔ)打母婴人群(qún);君乐(lè)宝入股(gǔ)思克奇奶酪棒(bàng),主打(dǎ)高钙;妙飞奶酪棒主打“0蔗(zhè)糖”等等,反正(zhèng)竞争是越(yuè)来越(yuè)白热化了(le)。

  截止今年(nián)第(dì)一季(jì)度(dù),妙可蓝多的市(shì)场份额已经接(jiē)近(jìn)40%,牢牢把守中(zhōng)国奶酪行业第(dì)一品(pǐn)牌(pái)。但(dàn)是,所有人都知道(dào),妙可蓝多的(de)护城河很低(dī)。

  2023年一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示,妙可蓝多毛利(lì)率(lǜ)进一步(bù)降至32.69%(去年(nián)同期为38.82%);销售净利(lì)率降至3.35%(去年同期为(wèi)6.31%)。存货周(zhōu)转天数升至98.9天(tiān)(去年同期为58天(tiān))。

  结(jié)合上面的(de)营收、扣非净利(lì)润下滑(huá)等数据综合来(lái)看(kàn),妙可(kě)蓝多(duō)其实已经“不妙”了!

  该如(rú)何应对(duì)呢?

  2022年,妙可蓝多(duō)创始人(rén)柴琇(xiù)提出了所谓三(sān)大战役(yì):奶(nǎi)酪(lào)棒之(zhī)战、第二增长曲(qū)线(xiàn)之战(奶酪进中餐战役)以及寻找第三条增长曲线。

  所以,儿童奶酪棒(bàng)只是第一战。

  第二(èr)战(zhàn)役就是——把奶酪端上中国(guó)人的餐桌。为此,妙可蓝(lán)多力推奶(nǎi)酪片,倡(chàng)导“营养早餐加一(yī)片”,谋求早餐场景的突(tū)破(pò)。后(hòu)面(miàn)的所谓(wèi)第三条增长曲线,就(jiù)是比如奶酪零食化、成人即食奶酪(lào)、B端(duān)餐(cān)饮供(gōng)应链等。

  目前,上市公司(sī)妙可(kě)蓝多的法人代(dài)表和总经理(lǐ),依(yī)然(rán)是柴(chái)琇。虽然不是控股股东,但(dàn)还(hái)是(shì)第(dì)二大股(gǔ)东。

  虽然妙可蓝多成功的(de)打响了儿(ér)童奶酪棒这一战,但是(shì)后面的所谓第二、第三曲线(xiàn),既需要消(xiāo)费者教育(yù),又需(xū)要持续不断的投入。持续(xù)投入,又(yòu)要烧钱。持(chí)续烧(shāo)钱就没有利润(rùn),而且(qiě)烧钱本身风险也(yě)大。

  真实的商业竞(jìng)争就是这样,一着不慎满盘(pán)皆(jiē)输。商场的战役从来都不轻(qīng)松。

  虽(suī)然(rán)背靠蒙(méng)牛这棵(kē)大(dà)树(shù),但(dàn)是蒙牛(niú)持股比例(lì)仅35%,蒙牛会(huì)不会全(quán)力投(tóu)入?还是未知数。蒙(méng)牛自有品牌奶(nǎi)酪(lào)产品也在全力冲(chōng)击市场。而(ér)众多友商又(yòu)步(bù)步紧逼......

  妙可蓝多(duō),还能守住老大(dà)的位置多久?

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