美东时间周三，美联储发布的最新会(huì)议纪(jì)要显(xiǎn)示(shì)，美联储官员在本(běn)月的会(huì)议(yì)上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的(de)问题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与(yǔ)他们目前(qián)的(de)预期一致，那么在这次会议之后可能没有必(bì)要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其(qí)他(tā)部分(fēn)与(yǔ)会(huì)者认为“在未(wèi)来的(de)会议(yì)上可能有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因(yīn)为(wèi)他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓(huǎn)慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指(zhǐ)出，物(wù)价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费(fèi)者(zhě)支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压(yā)力(lì)对经济活动的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的(de)。

　　然(rán)而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可能会(huì)减缓(huǎn)家庭(tíng)支出(chū)，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进(jìn)行的产品和劳动力市(shì)场供需(xū)再平衡(héng)，并降低通胀压莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一(yī)些美联储(chǔ)官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济活动的(de)放缓程度还不足以证(zhèng)明(míng)结束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗示，他们(men)可能(néng)更倾向于(yú)不加(jiā)息，以(yǐ)评(píng)估过去加息的影响和(hé)银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的(de)政策路(lù)径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由(yóu)于全(quán)球经济前景的不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官员(yuán)们透露未来(lái)的(de)决策将转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未(wèi)来(lái)收紧政策的(de)程度表示不确(què)定，在这次(cì)利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的(de)还是掌握(wò)政策的主动权(quán)，因此保留加息(xī)的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率(lǜ)不(bù)会(huì)给(gěi)出一个明晰(xī)的(de)利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至关(guān)重要的(de)是不要传达降息的可能性，或者已经排除了(le)进一步提高利率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决(jué)定继(jì)续调高利率(lǜ)或是(shì)维(wéi)持(chí)利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些时候加息(xī)。直(zhí)到(dào)有明确证据表明(míng)通(tōng)胀正在降温(wēn)之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的(de)加息将是(shì)本轮(lún)紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)的最后一次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可(kě)能在(zài)年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种预期是基(jī)于这样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚(shèn)至(zhì)可(kě)能陷入(rù)衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息(xī)问题上的分歧，以及官(guān)员们(men)采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他们现在(zài)对进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官(guān)员(yuán)们(men)对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪要指出(chū)，已准备(bèi)好使用他们的工具，以(yǐ)确保金融(róng)体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联(lián)储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经(jīng)济(jì)带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此期间进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝(jué)大多(duō)数(shù)银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对盈利能力下降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可(kě)能性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围绕地(dì)区性银行(xíng)业危机(jī)带来的(de)信贷紧缩影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度(dù)关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必须(xū)及时(shí)提高债务(wù)上(shàng)限，以(yǐ)避(bì)免金融体系和整体经济出(chū)现(xiàn)严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作(zuò)的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧(rèn)性(xìng)相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其(qí)流(liú)动性工具，以(yǐ)及(jí)微观(guān)审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎监管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国(guó)会谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何(hé)进展。美国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)重申她(tā)的部门最早(zǎo)可(kě)能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支(zhī)付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的不(bù)确定(dìng)性而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现(xiàn)在(zài)可能松(sōng)了一口(kǒu)气(qì)，因为他们有空间从(cóng)现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日(rì)”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌的(de)状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响后，美国众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈判的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这(zhè)边要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可(kě)能(néng)在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协(xié)议其(qí)实可以非常快(kuài)，但民主党需要(yào)意识(shí)到他们花(huā)了太(tài)多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部周三(sān)发布的数(shù)据(jù)，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗这样的(de)“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后的英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令市场重(zhòng)新(xīn)看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财(cái)季总共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台(tái)和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令市(shì)场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二(èr)季度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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