总市值超6万亿的科(kē)创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场(chǎng加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水)风(fēng)险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布(bù)消息，将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投(tóu)资(zī)带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足(zú)投(tóu)资者多元化的交易和(hé)风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显(xiǎn)示(shì)，为健全(quán)多层次资(zī)本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科(kē)创5加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水0ETF期(qī)权(quán)是我国(guó)首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断(duàn)提升(shēng)服(fú)务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易(yì)所官(guān)网也发布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》提(tí)出(chū)的“完善金融支(zhī)持创新体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持(chí)创新驱(qū)动(dòng)发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根(gēn)据(jù)市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田(tián)作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期权市(shì)场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措(cuò)确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将(加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示(shì)，上交所高度重视ETF期(qī)权(quán)市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实(shí)施了(le)投(tóu)资者适(shì)当性管理制度(dù)、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，上交所将(jiāng)总体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅(fú)参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做(zuò)好各项(xiàng)业务和技术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了(le)引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股(gǔ)票市(shì)场的基础(chǔ)性风险管理工具(jù)，早在(zài)2015年(nián)2月9日(rì)，上(shàng)交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人士对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经(jīng)推出了不同(tóng)类(lèi)型的(de)期权(quán)品种(zhǒng)，不同品种对应市场不(bù)同的(de)市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将(jiāng)对科创板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新风格投资(zī)有了风(fēng)险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投(tóu)资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的(de)龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目(mù)前全(quán)市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模(mó)第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的(de)，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分析(xī)，相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投(tóu)活(huó)跃度产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管(guǎn)理工具进行(xíng)方(fāng)向性投资、波(bō)动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发(fā)挥(huī)上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动性(xìng)进一步(bù)提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流(liú)动性进(jìn)一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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