踩上AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离婚(hūn)也(yě)被市场质疑成为(wèi)减(jiǎn)持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价(jià)和(hé)市值相(xiāng)比，公司的基(jī)本面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后(hòu)最差年(nián)报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年(nián)一季报(bào)，实现营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股吧等平台(tái)投(tóu)资(zī)者炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下周一股(gǔ)价(jià)走势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退(tuì)潮迹(jì)象(xiàng)。一(yī)季报显示，三(sān)六零截至3月31日的(de)股东数(shù)达到近33万(wàn)，而截(jié)至去年底(dǐ)为20万(wàn)不到，也就是股价(jià)暴(bào)涨的一季度(dù)股东(dōng)户(hù)数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了(le)其重(zhòng)要投资企业(yè)哪(nǎ)吒汽车2022年的(de)财务数据，后者录得133亿的营(yíng)业收入(rù)，净(jìng)利润则巨亏69亿(yì)元，为(wèi)此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投(tóu)资损失。

　　司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季度继续(xù)亏损

　　三六(liù)零这份2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示，截至报告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年(nián)共实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业(yè)务(wù)板块有三(sān)个出现不同程(chéng)度下滑(huá)，其中贡献营收(shōu)半(bàn)壁江山的(de)互联网广告(gào)及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服务收入(rù)为10.82亿元，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私有化退市(shì)回(huí)A后首次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊(huái)到下滑。净(jìng)利润(rùn)的(de)表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑(huá)七成(chéng)，只(zhǐ)录得(dé)9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公(gōng)司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏(kuī)损，公司称主要(yào)系营业(yè)收入下降及对联(lián)营企(qǐ)业投(tóu)资损失(shī)所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的(de)三(sān)六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然(rán)爆火。因(yīn)三六零(líng)有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模型上有天然优(yōu)势，公(gōng)司及(jí)创始人(rén)周(zhōu)鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同渠道(dào)表(biǎo)达对大模型的看好(hǎo)，传(chuán)递公司的(de)优势，公司在(zài)AI方(fāng)面曝光度(dù)甚(shèn)至远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股价(jià)2月(yuè)7号(hào)涨停(tíng)，此后(hòu)一发不可收拾(shí)，短短(duǎn)不到两个月(yuè)涨幅(fú)接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市(shì)值一度(dù)从(cóng)400多亿飙涨到近(jìn)1500亿(yì)，增(zēng)加超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公司股价年内涨幅(fú)仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下，三六零年报和一季报出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅(guō)，多数投资者(zhě)表(biǎo)示大(dà)跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六(liù)零的投资(zī)者人数大幅增加(jiā)。截至(zhì)到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持(chí)基(jī)本不变，但到(dào)了今年一季度末(mò)股东数来到(dào)32.88万，净增(zēng)约13万(wàn)户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以股权(quán)投资机构为代表的(de)十大股东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管理有限公(gōng)司-北京中(zhōng)发助力壹(yī)号投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计(jì)减持超约8500万股，即(jí)便按一季度(dù)均(jūn)价计(jì)套现金额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零(líng)新增(zēng)9亿(yì)投资损失(shī)

　　此(cǐ)次(cì)三六零(líng)的2022年财报(bào)，也首次把其投资企业(yè)、造车司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文(chē)新(xīn)势力之一(yī)的哪吒汽车去年财(cái)务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽(qì)车（经营实(shí)体为“合纵(zòng)汽车”）营业收(shōu)入(rù)133亿元，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三六零此前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三(sān)年累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽(qì)车的增(zēng)资权。具体来(lái)看，三(sān)六(liù)零全资子(zi)公司三六零私募基金拟(nǐ)将(jiāng)其(qí)持有的对应(yīng)哪吒(zhā)汽车3.53％股(gǔ)权的出(chū)资权转让给两家有限(xiàn)合伙企业，对(duì)应的增资额为(wèi)10亿元。据此(cǐ)估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车(chē)估值(zhí)为282亿(yì)元。放弃上(shàng)述增资权后(hòu)，三六零持有(yǒu)哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零又(yòu)发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东(dōng)方签署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对外(wài)投资进展(zhǎn)》公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三(sān)六(liù)零(líng)的(de)持股(gǔ)比(bǐ)例降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽(qì)车的估值(zhí)已经(jīng)缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步(bù)下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有(yǒu)股权的账(zhàng)面(miàn)值出(chū)现较大投(tóu)资(zī)损(sǔn)失(shī)。2022年(nián)公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿(yì)元，变动金(jīn)额(é)14.47亿元(yuán)，剔除(chú)出售(shòu)欧(ōu)朋浏(liú)览器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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