看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年(nián)和一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再度升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价(jià)格(gé)创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感(gǎn)的(de)2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次(cì)收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录(lù)高位(wèi)后，市场开(kāi)始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的(de)声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一(yī)项市场预(yù)期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)21日(rì)，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在内的(de)多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区(qū)将受到(dào)影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(j沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家ìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美(měi)联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十(shí)年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万(wàn)国期(qī)货(huò)油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下(xià)跌(diē)较多，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和(hé)化(huà)工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差(chà)跌入(rù)负值(zhí)，印(yìn)度还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家油脂(zhī)油(yóu)料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超(chāo)预期(qī)去库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持(chí)逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前(qián)国(guó)内(nèi)库(kù)存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进(jìn)口利润(rùn)，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策(cè)执行不(bù)及预期，对(duì)于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存(cún)上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种(zhǒng)的(de)影响，菜(cài)油价格(gé)需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价(jià)格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期(qī)国内的(de)供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预(yù)计(jì)接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在(zài)担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂也在(zài)陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应量将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将(jiāng)持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消(xiāo)费替代增加，西南地区(qū)菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料(liào)等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期(qī)需(xū)要重点关(guān)注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的(de)播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大豆成(chéng)本(běn)下行，豆(dòu)油基本(běn)面从(cóng)目(mù)前的(de)低库(kù)存、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看(kàn)，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都(dōu)预(yù)示(shì)豆油可能(néng)是(shì)未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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