OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子(zi)公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT开盘继(jì)续延续此前(qián)几日(rì)的下(xià)跌走势，午后跌幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉(lā)升，全(quán)天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大园(yuán)REIT曾发(fā)布公告，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大(dà)厦的重要承租方之(zhī)一，目前未(wèi)收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租(zū)赁(lìn)协(xié)议的通知。同(tóng)时，在(zài)公告(gào)中，华安张江光大园REIT进(jìn)一(yī)步(bù)表示，原始(shǐ)权(quán)益人(rén)将继(jì)续密切关注哲库科技后续(xù)情(qíng)况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原(yuán)始权益人相关负责人(rén)也(yě)表示(shì)，近期已同步启动了(le)应急预案，排摸储(chǔ)备(bèi)租户，积极应(yīng)对哲库提前(qián)退租的(de)可能事(shì)项。由(yóu)于张润大(dà)厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领导高度(dù)重(zhòng)视，浦东新区国资(zī)委也(yě)高度关注(zhù)。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表(biǎo)示，华安张(zhāng)江光大园REIT近期市场波动(dòng)较大，但其实不动(dòng)产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短期(qī)出(chū)租率下(xià)跌(diē)并不(bù)会从(cóng)根本上影响其内(nèi)外(wài)价值，投资者应理性看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市场价格继续波动(dòng)

　　本(běn)周(zhōu)，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲库科(kē)技(jì)的(de)事件(jiàn)继(jì)续(xù)扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小幅低(dī)开，此(cǐ)后二(èr)级市(shì)场价格(gé)开始震荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所(suǒ)回升(shēng)，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利(lì)消(xiāo)息影响，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT最近几个交易日(rì)二级市场(chǎng)价格表(biǎo)现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月21日(rì)上(shàng)市以(yǐ)来，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT累计(jì)涨幅(fú)超过24％，在全市(shì)场公(gōng)募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体(tǐ)表现上看，目(mù)前上市的8只产业园(yuán)区基(jī)础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业(yè)园REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有不(bù)同程(chéng)度下跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来(lái)平均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报(bào)中已经(jīng)披露张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)项目出租率有所下降，如(rú)今拟(nǐ)扩(kuò)募的项目又遭遇突发事件(jiàn)，因此导(dǎo)致二级市(shì)场(chǎng)价格出现波(bō)动。”一位业(yè)内人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述人士(shì)看(kàn)来，尽管(guǎn)出于风险规避的原因，最近几个交易日(rì)场内资金有所流出，但是，不动产公募REITs项目(mù)短期出租率(lǜ)下跌并不(bù)会从根(gēn)本上(shàng)影响其(qí)内外价(jià)值。

　　他也同时(shí)表示，目前随着二(èr)级(jí)市场价(jià)格下(xià)跌(diē)，风险也得到一定(dìng)释放，但(dàn)是价格(gé)涨跌会受到(dào)基(jī)本(běn)面(miàn)、情(qíng)绪面(miàn)等多(duō)重因素影(yǐng)响，不好判断价格是不是已(yǐ)经完(wán)全(quán)触底(dǐ)。

　　此外(wài)，还(hái)有一位(wèi)业内人(rén)士表示(shì)，今年整(zhěng)体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内二(èr)级市场跌(diē)幅较(jiào)大，其实有些(xiē)隐含(hán)收益率高的产品具备(bèi)一定的投资价值，很适(shì)合稳(wěn)健类投资者(zhě)。此外，伴随着经济复苏的(de)步伐，产业园区、物流类(lèi)等(děng)REITs产品具备一(yī)定的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰私募(mù)基金执行董事高如星对此表(biǎo)示，若张江园(yuán)区最终能顺利解决(jué)招商，平(píng)稳过度对经营现金流没有造成大的影响，“事件性(xìng)利(lì)空(kōng)下调至得这么(me)急、这么(me)深，加上(shàng)前期(qī)本身园区类资产就回调不少(shǎo)了(le)，这(zhè)就(jiù)是黄金坑(kēng)。”不(bù)过，他也强调，最终还是落到租金收入受不(bù)受影响，影响多大(dà)，估计(jì)园区(qū)会最(zuì)终解(jiě)决。

　　张江(jiāng)REIT紧急(jí)回应

　　扩(kuò)募路(lù)上再迎接考(kǎo)验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT发布公告(gào)，紧急回(huí)应(yīng)称(chēng)，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基础设施资产张润大厦的重要承租方之一(yī)，目前未(wèi)收到哲库科(kē)技及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止执行已签租赁协议的通知。同(tóng)时，往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么在公告(gào)中，华(huá)安张江光大(dà)园REIT进一步表示(shì)，原始权益(yì)人将继(jì)续密切关注哲(zhé)库科(kē)技(jì)后(hòu)续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季报中披露的张江(jiāng)光大园项目(mù)出租率下降(jiàng)事(shì)项，一度二(èr)级市场价(jià)格出现(xiàn)回(huí)落(luò)。在随后召(zhào)开的业绩说明会中(zhōng)管理人(rén)就相(xiāng)关事(shì)项(xiàng)进行了解释说(shuō)明，市场信心得到(dào)了一(yī)定(dìng)提振(zhèn)，二(èr)级市场价格表现(xiàn)也趋于平稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开的(de)线(xiàn)上(shàng)和(hé)线下(xià)的扩募说明会上(shàng)，运营团队(duì)表示(shì)了对张江光大园项目的信心，预计签(qiān)署意向书和合同谈判中(zhōng)的储备(bèi)租户正常转化(huà)后，项目出租率将得到(dào)回升。没想到(dào)仅过了(le)不到三周(zhōu)的时(shí)间，张江(jiāng)REIT的扩募(mù)之路又迎来了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公(gōng)告引起了市场各方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始(shǐ)权益人相关负责人坦言(yán)，事发突(tū)然(rán)确实始料(liào)未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息的第一时间即(jí)奔赴现场进行了(le)沟通和核实工作，并同步(bù)启动了应急预(yù)案，排摸储备租(zū)户，积(jī)极应对哲库提前退(tuì)租的(de)可(kě)能事项。由于张润大厦(shà)是全国首(shǒu)批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公(gōng)司领导高度(dù)重视，据悉新区国(guó)资(zī)委也(yě)高度(dù)关注。

　　当(dāng)谈及储(chǔ)备(bèi)租(zū)户情(qíng)况，相关负责(zé)人介绍(shào)说，目前储备(bèi)租(zū)户(hù)还是比较丰富的，覆盖了芯片测试(shì)、人工智能(néng)、航(háng)天产业、信(xìn)息(xī)技术等产业客户，租赁意向面积(jī)超过了2万(wàn)方。从意向储备转化(huà)为实(shí)际租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署租(zū)赁意向书来尽快锁(suǒ)定一些重要租户(hù)。虽(suī)然收了三个(gè)月履约保证金(jīn)给了(le)我们一(yī)些空(kōng)间，但本着(zhe)对首批(pī)扩募、对市场负(fù)责的态度，我们肯定要全(quán)力与时间(jiān)赛跑，把这些面积(jī)在(zài)短期内完成去化。”相关(guān)负责人(rén)往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的(de)同区域的张江(jiāng)光大园项目一(yī)季度末也(yě)有将近(jìn)30％的空置率，原始(shǐ)权(quán)益人(rén)有(yǒu)那么多储备租户(hù)，之前的(de)空置率为(wèi)何未能(néng)得到解决。

　　对此(cǐ)相关负(fù)责人(rén)解(jiě)释，张江光大园(yuán)一直以来都坚持以市场化运营为导向，历史运(yùn)营表现稳定，租户的调租和换租(zū)都属于正常情况(kuàng)，而这次项目的大(dà)租户退租(zū)正好发(fā)生在(zài)市场(chǎng)活(huó)跃(yuè)度的(de)短期低点，目前市场情况(kuàng)已有所好转(zhuǎn)。在看(kàn)到出租率下滑情况没(méi)有得(dé)到(dào)及时修复(fù)后，张江这边(biān)也作了一定的(de)资源调配和倾斜(xié)，引入了一些(xiē)储(chǔ)备(bèi)租(zū)户。

　　另(lìng)外(wài)，张(zhāng)润大厦和(hé)张(zhāng)江(jiāng)光大园项目在给租户的分隔(gé)空(kōng)间、交(jiāo)付标准、租(zū)金水平等方面也有一些差异化，张润大厦多是两(liǎng)千多平的大(dà)平层，楼的成新度高一些，单价也贵(guì)一些，张江(jiāng)光大园单层以一千平的面积为(wèi)主(zhǔ)，还(hái)有一些(xiē)独栋形(xíng)态的物业。租户自(zì)身也(yě)会(huì)有诉求，也会根据自身需求和预算(suàn)挑(tiāo)选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后，新老资产的(de)管(guǎn)理人(rén)都变(biàn)成了(le)一家，后续(xù)我们在资源共享和联合营(yíng)销方面能更加充分发挥协同(tóng)效应，相信可以做(zuò)得更好。”上述负责(zé)人补充说(shuō)道。

　　最后谈(tán)及(jí)对于张(zhāng)江REIT的定位和展望(wàng)，相关(guān)负责(zé)人(rén)表示，张(zhāng)江集(jí)团和张江高科目前在管资产约五(wǔ)百万方，还有一(yī)些其他在开发的储备(bèi)项目，这(zhè)些都将成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打造(zào)张江园区产业(yè)空间资产(chǎn)上(shàng)市(shì)平台目标的坚(jiān)实后盾和(hé)储备资源(yuán)。“我(wǒ)们非常重视张(zhāng)江(jiāng)REIT这个资本平(píng)台和它未来(lái)的(de)发展(zhǎn)。”相关负责人表示(shì)，“这次扩募是(shì)我们(men)实现基金扩容的(de)第一步，也是至关重要的(de)一(yī)步，眼下(xià)我们(men)可能面(miàn)临(lín)了一(yī)些(xiē)突发(fā)情(qíng)况(kuàng)需(xū)要解决，但是这(zhè)和我们在张(zhāng)江科学(xué)城这三十年(nián)建设发展过(guò)程中所经历(lì)的(de)相(xiāng)比，只能(néng)算是(shì)一个非常(cháng)小的插(chā)曲(qū)。我(wǒ)们有信心排除万难，尽一切可能化解当前(qián)突发事件的所有负面影(yǐng)响，维持预期和市(shì)场(chǎng)的(de)信心(xīn)。”

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