随着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有(yǒu)所(suǒ)缓(huǎn)和。从(cóng)表(biǎo)象看，进(jìn)出口双双超预期(qī)，也显示出纯(chún)碱市(shì)场供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分(fēn)析师周小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大(dà)期货分析(xī)师(shī)张(zhāng)凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口(kǒu)数量超过(guò)1万(wàn)吨，其余月份(fèn)进口(kǒu)数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看来，进(jìn)口的大量增长主(zhǔ)要集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需紧平衡(héng)的(de)情况(kuàng)下(xià)，下游通(tōng)过(guò)进(jìn)口来(lái)补充使(shǐ)用量。这部分进口增量(liàng)到港后(hòu)直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一(yī)定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国(guó)内厂家采(cǎi)购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里％，同比去(qù)年3月(yuè安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示(shì)，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全球能源价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市(shì)场新增南(nán)美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年(nián)全(quán)年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商品价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显(xiǎn)示出行业(yè)供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际(jì)能源价格(gé)高企，纯(chún)碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际(jì)需求显著(zhù)走弱(ruò)的(de)预期(qī)有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预(yù)期或导致全球实体企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影(yǐng)响。而国内(nèi)经济(jì)稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在(zài)长期也可能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今年(nián)纯(chún)碱出口(kǒu)的(de)预(yù)期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源的回(huí)落背景下供应的(de)回归，国内外(wài)碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随(suí)海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出(chū)口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能是前期待发(fā)订单，一部分(fēn)是外围需(xū)求从去年的出口角度存(cún)在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的(de)格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协价格(gé)可能(néng)更低(dī)，对(duì)比(bǐ)国内价格(gé)偏(piān)低。换言之，纯碱出(chū)口利(lì)润并不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯(chún)碱出口目(mù)的(de)地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是(shì)供(gōng)至国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在海外的(de)生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么(me)这部分用量仍能(néng)让出口维(wéi)持高(gāo)位。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可能(néng)会(huì)由于海外需求回落导(dǎo)致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍是大(dà)方向，但(dàn)由于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求(qiú)的(de)比(bǐ)例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预期(qī)变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预期(qī)，出(chū)口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或(huò)重回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进出口(kǒu)数据(jù)超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短(duǎn)期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对来说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看(kàn)来(lái)，未来出口的走弱则(zé)更加(jiā)影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在(zài)内需(xū)恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会(huì)相对明显。

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