金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示(shì)日本(běn)可能(néng)正接近十(shí)年一遇的(de)牛市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为(wèi)日本股市爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆(bào)发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票(piào)比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示(s华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思hì)将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁的(de)他还(hái)在上个(gè)月罕见(jiàn)地访问(wèn)日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付(fù)不(bù)错(cuò)的分(fēn)红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资(zī)解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下(xià)来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。4月初造(zào)访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决(jué)定重新在(zài)东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时(shí)报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的(de)运(yùn)营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的(de)变化(huà)

　　据日经中文网，日本(běn)综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国(guó)际会(huì)计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃(wò)伦(lún)·巴菲(fēi)特(tè)开始大量持(chí)股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利润在短(duǎn)短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局的变化

　　国(guó)泰君(jūn)安国际宏观(guān)在研报(bào)中指出在过(guò)去(qù)的三十年(nián)中，日(rì)本(běn)经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤(chè)离世界舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争优势(shì)，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景下(xià)，日(rì)本经济的边(biān)际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在(zài)新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下(xià)反而成为(wèi)了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势(shì)固然不(bù)可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人(rén)工智(zhì)能的(de)发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日(rì)本监管层持(chí)续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革重要抓(z华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思huā)手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要(yào)求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

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