公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元(yuán)，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实(shí)现了(le)正收(shōu)益，基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有商(shāng)业模(mó)式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它(tā)们用事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级(布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少jí)目标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少(jīn)年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布(bù)的(de)社融(róng)和(hé)地产数(shù)据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了(le)继(jì)续关(guān)注(zhù)整个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持(chí)海尔(布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少ěr)智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速(sù)地采取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示(shì)。

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