金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了(le)“中特(tè)估(gū)”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在服务中国式现代(dài)化(huà)中(zhōng)促(cù)进金(jīn)融业估值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的(de)升级(jí)版本，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块开启加速(sù)键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等(děng)都有(yǒu)出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超(chāo)4%，

花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了"“中特估(gū)”升级(jí)版来了！“金特估”概念(niàn)出炉，万亿险企大(dà)涨9%，后市如何走？机构吵翻(fān)天，中信(xìn)证券：顶峰已(yǐ)过">

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国(guó)人寿一度(dù)冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银(yín)行(xíng)股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，国(guó)有(yǒu)四大行午后集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块的集体发(fā)威(wēi)下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对(duì)于(yú)中特估(gū)的后续走势，机(jī)构之(zhī)间的看法并不(bù)相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出(chū)，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息(xī)支付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随(suí)着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入(rù)了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大(dà)差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金(jīn)的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系(xì)统性恢复(fù)是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的(de)经济预期下(xià)修过程中(zhōng)的阶段性产物(wù)，过度(dù)博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多(duō)中(zhōng)特(tè)估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位置对他而(ér)言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市(shì)场(chǎng)参与者可(kě)以给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头(tóu)股在(zài)两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫(pò)不及待在进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资(zī)金参(cān)与方的短期泡沫(mò)化(huà)，过(guò)高的交易(yì)拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资金面，“中特(tè)估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理人将(jiāng)启(qǐ)动(dòng)比(bǐ)例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF和(hé)汇添富(fù)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募(mù)规模(mó)上限均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发(fā)基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入(rù)也(yě)逼近10亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增(zēng)长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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