公募(mù)基金一季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明(míng)康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸(xī)引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一(yī)段时间来(lái)充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资(zī)，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复合回(huí)报(bào)作为(wèi)终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这(zhè)一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管(guǎn)理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类(lèi)份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)在(zài)基(jī)金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍(réng)将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和(hé)中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概(gài)率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和(hé)地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继(jì)续关(guān)注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年(nián)股票(piào)市场(chǎng)有信(xìn)心，未来(lái)将继续保(bǎo)持(chí)合同约定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，更多在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金在报告期(qī)内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)度(dù)末保持(chí)高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度(dù)疫情对(duì)经济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全(quán)球范围内(nèi)的(de)通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机，但各(gè)国(guó)政府较为迅速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子(zi)版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布(bù)局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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