金融(róng)界4月28日消息 为(wèi)规范开展内地与香港利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作相关业务，保(bǎo)护(hù)境内外投资者合法权益，维护利(lì)率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)秩序，中国人(rén)民银(yín)行制(zhì)定了《内地与香港利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作管理暂行办(bàn)法(fǎ)》，现予以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国(guó)人(rén)民银行有(yǒu)关部(bù)门(mén)负责人表示，未来(lái)中国人民银行将根据市场(chǎng)发展情况(kuàng)，适时增加(jiā)投资品种，调整交易(yì)和清算额度(dù)，优化交易清算安(ān)排，为境外(wài)投资(zī)者提供更加便(biàn)利高效(xiào)的风险(xiǎn)管理工具。另外(wài)，两地监管当局(jú)将结合(hé)各方面情况，在风险可(kě)控、对等(děng)互利的(de)原则下，适时研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人(rén)民银行有关部门负(fù)责人就《内地与香港利率互(hù)换市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通合作管理暂(zàn)行办法(fǎ)》答记者问(wèn)

　　一、符合中(zhōng)国人(rén)民银行要求的境外投资(zī)者(zhě)包括(kuò)哪些？

　　答：符合《中国人民银行(xíng)关于境外央(yāng)行、国际金融组(zǔ)织(zhī)、主(zhǔ)权财富基金运用人民币投资银行间市场有(yǒu)关事宜的通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行关于(yú)进一(yī)步做好境(jìng)外机构投(tóu)资(zī)者投资银行间债券(quàn)市场有关事宜的公告》（中国(guó)人民(mín)银(yín)行公(gōng)告〔2016〕第(dì)3号(hào)）和(hé)《内地(dì)与香港(gǎng)债券市场(chǎng)互联互通合作管理暂行办法》（中国人民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等(děng)文件要求、完(wán)成银行间债券市场准入备案的境外投资者等，可根(gēn)据《内(nèi)地与(yǔ)香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》（以(yǐ)下简(jiǎn)称《办法(fǎ)》）相(xiāng)关(guān)规定参(cān)与“北向互(hù)换通(tōng)”。

　　二、“北向(xiàng)互换(huàn)通”境内外投资者可以签署的协议范(fàn)围是什(shén)么？

　　答：根据(jù)《办法》，境内外投(tóu)资(zī)者开展“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”交易前可以与交(jiāo)易对手(shǒu)方(fāng)签署(shǔ)经(jīng)中国(guó)人民银行(xíng)认可的衍生品主协议或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及中央(yāng)清算(suàn)衍生品执行协议（CDEA协(xié)议）等衍生品协议。境(jìng)内(nèi)投资者(zhě)应(yīng)当(dāng)将是否(fǒu)签署协议、签(qiān)署(shǔ)协(xié)议类型等事项向中国外汇交(jiāo)易中心备案。目前，中国银行间(ji却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念ān)市场交(jiāo)易商协会(huì)正在研究(jiū)制定“互换通(tōng)”衍生(shēng)品协议，待(dài)其正(zhèng)式(shì)发布后也可供(gōng)境内外投资(zī)者选(xuǎn)择签署。

　　三、“北向互换通(tōng)”境外投(tóu)资(zī)者的投资(zī)范围(wéi)是(shì)什么(me)？

　　答：“北向互换通”境外(wài)投资(zī)者现阶(jiē)段可在银行间市场开(kā却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念i)展符合(hé)集中(zhōng)清算要求的人民币(bì)利率互换(huàn)交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认(rèn)可的境外电子交易平台、境内电子交易平台包括哪些？境(jìng)外投资者的对手(shǒu)方、交易(yì)模(mó)式有(yǒu)哪些要求？

　　答：目(mù)前“北向互换通”下受认(rèn)可(kě)的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需(xū)求(qiú)加(jiā)入其(qí)他(tā)受(shòu)认(rèn)可的电子交易平台(tái)，受认可的境内电(diàn)子(zi)交易(yì)平台为中国外汇交易中(zhōng)心。

　　为便利(lì)境外投资者开展(zhǎn)人(rén)民币利率互(hù)换交(jiāo)易(yì)，“北向互换(huàn)通”参照“债券通(tōng)”相(xiāng)关安排，由境内投资(zī)者（即(jí)“互换通”报价商）与(yǔ)境外(wài)投(tóu)资者(zhě)进行交易，“互换通”报价(jià)商名单可(kě)在(zài)中国(guó)外汇交易中心网站上查询。

　　“北向互换(huàn)通”交易在境(jìng)内电子交易平台(tái)达成，交易一经达成即视为交易已确认。境外投资者可通过中国人(rén)民银行认可的境外(wài)电子交易平(píng)台与境内电子交(jiāo)易(yì)平(píng)台的连接，向境内电子交(jiāo)易平(píng)台(tái)发(fā)送(sòng)交易指令，与“互换通”报(bào)价商达(dá)成交易。

　　五(wǔ)、中(zhōng)国人(rén)民银行认可(kě)的境内清算(suàn)机构和(hé)香港证(zhèng)监会(huì)认可的境外清算机构包括哪(nǎ)些机构？

　　答：目(mù)前，中国人民银行认可(kě)的境内(nèi)清(qīng)算(suàn)机(jī)构为(wèi)银(yín)行间市场清(qīng)算所股份(fèn)有限公司（以下(xià)简称上海清算所），香港证监会认可的(de)境外(wài)清(qīng)算(suàn)机(jī)构为香(xiāng)港(gǎng)交易所旗(qí)下香(xiāng)港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称场(chǎng)外结算(suàn)公司）。

　　六、境(jìng)外投资(zī)者开展集中清算的主(zhǔ)要流(liú)程是？

　　答：境外投资者(zhě)需(xū)要申请获得场外结(jié)算公司清(qīng)算(suàn)会员资格或作(zuò)为清算客户委托场(chǎng)外结算公司(sī)综合(hé)清算会员代理(lǐ)清算，并与场外结算公司综合清(qīng)算会员签订客户(hù)清算协议(yì)。交易(yì)达成后(hòu)，境内外清算机构(gòu)对交易进行风控检(jiǎn)查(chá)，对于符合(hé)集中清(qīng)算要求的交易及时纳入(rù)集中清算(suàn)。境外(wài)机构(gòu)通过场外结(jié)算公司或其(qí)综(zōng)合清(qīng)算会员完成(chéng)保(bǎo)证金及资金(jīn)结(jié)算(suàn)。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内(nèi)外清算机构如何(hé)进行衍(yǎn)生品交易(yì)的(de)合约替代？

　　答：合约替代是(shì)指清算机构作为中央对(duì)手方针对(duì)已(yǐ)成交的交(jiāo)易充当(dāng)买方的卖方和卖方的买方的(de)一种法律(lǜ)安排，并据此与(yǔ)买(mǎi)方(fāng)和(hé)卖方建(jiàn)立两个新合约，以(yǐ)清偿买卖双方之(zhī)间(jiān)的初始债务。“北向互换(huàn)通(tōng)”业务(wù)中，境(jìng)外与境内参与者达成的交(jiāo)易(yì)在经过上海清(qīng)算所与场外结算公司的集中清算(suàn)审核(hé)后，上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与场外结算(suàn)公司于当(dāng)日将交(jiāo)易进行合(hé)约替(tì)代，进入(rù)集中(zhōng)清算，生成为三(sān)个独立的(de)新合约，分别为境外参(cān)与者与场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司、场外结算公司与上(shàng)海清算所、上海清算(suàn)所与境内参与(yǔ)者之间的合约。境外与境内(nèi)参与(yǔ)者之间将(jiāng)不再存在合(hé)同(tóng)关系(xì)。对于未纳(nà)入集(jí)中清(qīng)算的交(jiāo)易，依照成交双方约(yuē)定的(de)处置方式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资(zī)金流(liú)动如何管理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海清算(suàn)所与场外(wài)结算公司(sī)之(zhī)间(jiān)的跨(kuà)境资金结算主要通过人民币跨境支(zhī)付(fù)系统办理。同时，场外结算公司(sī)可在境内银行开(kāi)立人民币基本存(cún)款账户和人民币(bì)“互换通”结算专(zhuān)用(yòng)存款账户（NRA账户(hù)），作为极端情况下应急结算安排。NRA账户(hù)收(shōu)支范围(wéi)包(bāo)括：“互(hù)换通”交易结算资金、因“互换通”交易结算需(xū)要(yào)在应急情况(kuàng)下所融入资金(jīn)的(de)本息和费用以及符(fú)合中国(guó)人民银行(xíng)规定的其(qí)他收入(rù)支出(chū)等(děng)。

　　此外(wài)，作(zuò)为(wèi)“互换(huàn)通”业务风(fēng)控方(fāng)案(àn)的一部分，上海(hǎi)清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司将针对(duì)双方清(qīng)算所之间的风(fēng)险敞口建立“互换(huàn)通”资源(yuán)池(chí)安排(pái)。双方向“互(hù)换通”资源(yuán)池缴(jiǎo)纳担保(bǎo)品，该资源池(chí)独立(lì)于(yú)每一中央对手(shǒu)方(fāng)从各自清算参(cān)与者收取和追缴的保证金(jīn)、清算基金之外，不用于任何会(huì)员机构(gòu)的违(wéi)约损失分摊(tān)。上海清算所向(xiàng)资源池缴(jiǎo)纳(nà)的资金(jīn)存放在以场(chǎng)外结算公司名义于境外开立的“互换通(tōng)”专用账户(hù)，场外结算公司向资源池缴纳的资(zī)金存放在(zài)以上海清(qīng)算所名义(yì)于境内开立的(de)“互换(huàn)通”专用人民币/外币账户，相(xiāng)关账户内(nèi)资金可(kě)豁免(miǎn)跨境债(zhài)权债务(wù)登记及额度管理(lǐ)要求(qiú)。场外结算公司与(yǔ)上海清算所每日基(jī)于双方(fāng)清(qīng)算所之(zhī)间的风(fēng)险敞(chǎng)口计算“互换通(tōng)”资源池要求(qiú)，并通过境内外存管银行(xíng)办理人(rén)民币(bì)或(huò)外(wài)币(bì)资金的(de)跨境划转。

　　有汇(huì)报责任的(de)机(jī)构(gòu)应当(dāng)及(jí)时(shí)履行(xíng)报(bào)送义务。上海清算所和境内(nèi)资源(yuán)池存管银行应当向人民币跨(kuà)境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民币收支(zhī)信息；被撤销的交易如(rú)涉及双(shuāng)边结算(suàn)补(bǔ)偿金的，相关境(jìng)内结算银行应当进行跨境人民币收支(zhī)信息报送(sòng)。上海清算所、境(jìng)内投(tóu)资者(zhě)等相关主(zhǔ)体应当按照规定履行国际收支统计申报义务，原则上(shàng)“互换通”交易和资源池业(yè)务(wù)由上海(hǎi)清算所集中进行国际收(shōu)支统计申报，补偿金等不经由(yóu)上海清算所清算的交易或资金收付，由境内投资者等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)体进行国(guó)际收支(zhī)统(tǒng)计申报。

　　九、如何理解(jiě)“北向互换通”实行(xíng)额度管理？

　　答：为确保市场平(píng)稳运行，“北向互(hù)换通”充分考(kǎo)虑境(jìng)外投资者投资银行间债券市(shì)场的情况，初期全市场每日交(jiāo)易净限额为200亿元(yuán)人民币（即全部境外(wài)投(tóu)资者通(tōng)过(guò)“北(běi)向互换通”开(kāi)展(zhǎn)利(lì)率(lǜ)互换交易在(zài)轧(yà)差后的名义本(běn)金(jīn)净额每日(rì)不超过200亿(yì)元人民币），清算(suàn)限额(é)为40亿元人(rén)民币（即(jí)上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司(sī)之(zhī)间净头寸(cùn)对应的“互换通”资(zī)源池(chí)风险(xiǎn)敞口上(shàng)限(xiàn)为(wèi)40亿元人民币）。未来，可根据市场发展情况适时调整额度，并(bìng)对外公布。

　　十、香港结算行应当(dāng)遵守的人民币购售业务相关规定具体(tǐ)包括哪(nǎ)些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相关文(wén)件主要(yào)包括：《中国人民银(yín)行关于明确(què)跨境人(rén)民币业(yè)务相关问题的(de)通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行关于调整人民币购售(shòu)业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行(xíng)关于拓宽人民币购售业务范围的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇(huì)管理(lǐ)局(jú)公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人民(mín)银行(xíng)办公厅关于(yú)加强境外金融机构(gòu)进入银行(xíng)间(jiān)外汇市场开展人民(mín)币购售业务宏(hóng)观审慎管(guǎn)理有关(guān)事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人民银行(xíng)关于完善(shàn)人(rén)民币购售业(yè)务(wù)管(guǎn)理有(yǒu)关问题的(de)通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完(wán)善人民币购(gòu)售业务(wù)境外参加(jiā)行(xíng)和境外清算行(xíng)进入银行间外汇(huì)市场有关事项的公(gōng)告(gào)》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行(xíng)在境内银(yín)行间外汇市场平盘头寸时，沿用现(xiàn)有境外清算(suàn)行和(hé)境(jìng)外(wài)参加行的业务(wù)模式(shì)、产品种类(lèi)和信息报送(sòng)等相关安(ān)排。根(gēn)据《办(bàn)法》和(hé)人民币购售业(yè)务管理规定，香港结(jié)算行在(zài)境(jìng)内银行间外汇市场(chǎng)平(píng)盘头寸时，应当确(què)保与(yǔ)其相(xiāng)关的(de)境外投(tóu)资者在本(běn)机构的资金兑换是基于“北向互换通”的(de)真实合理需(xū)求。

　　十一、如(rú)何理解“使用(yòng)外汇参与交(jiāo)易(yì)的，其(qí)交(jiāo)易到期(qī)或不再继续参(cān)与的，原(yuán)则(zé)上应(yīng)当(dāng)通过香港结(jié)算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的(de)境外(wài)投资(zī)者通过“北向(xiàng)互(hù)换通”投(tóu)资内(nèi)地银行间(jiān)金融衍生(shēng)品市场，使用外汇的境外投资者(zhě)可在香港结算(suàn)行(xíng)办理(lǐ)外汇资金兑换，香港结算(suàn)行由此所产生(shēng)的头(tóu)寸可到(dào)境内银行间外汇市场平(píng)盘。初期，境(jìng)外投资者可选择一家香港(gǎng)结算行(xíng)办(bàn)理业务。香港(gǎng)结(jié)算(suàn)行为境外(wài)投资者办理(lǐ)外汇资金兑换时，应(yīng)当做(zuò)好(hǎo)真实性审(shěn)核相关工作，确保所兑(duì)换的资金(jīn)用于“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易。其交易到(dào)期(qī)所得的(de)人民币(bì)资(zī)金，可继续(xù)投资，如(rú)用于非“北向互(hù)换通(tōng)”投资(zī)用途(tú)，应当通过香港(gǎng)结算行兑换(huàn)为外汇。

　　十二、“北向互(hù)换通”交易报告有哪些要求？

　　答：境内外投(tóu)资者(zhě)和相关金融市(shì)场基础设(shè)施应当向中国(guó)人民(mín)银行(xíng)认可的交易报告(gào)库报告“北(běi)向互换通”交易(yì)相关数据。中国外汇交易(yì)中心是中国人民(mín)银(yín)行认可的(de)“北向互换通”数据的交(jiāo)易(yì)报告(gào)库，在中国外汇交易中心(xīn)达成的“北向互换通”交易，境(jìng)内外投资者无需另行报告。此外，中国人(rén)民(mín)银行(xíng)和相关监管(guǎn)部(bù)门可以根据需要向基础设施调取与境外(wài)投资者投资活动相(xiāng)关的数(shù)据。

　　十(shí)三、《办法》发布后，还会发布相(xiāng)关配套业(yè)务细则吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发布，境内电(diàn)子交(jiāo)易平台、境内外清算机(jī)构将制订配(pèi)套的业务规则等(děng)文件并(bìng)对外发布(bù)。

　　十四、“互换通”未来有什么(me)发(fā)展计划？

　　答：未来中国人民银行将(jiāng)根据市场发展情况，适(shì)时增加投资品种，调整交易和清算额度，优化交易(yì)清算安排，为境外(wài)投资者提供更加便利高效的风(fēng)险管理工(gōng)具。另(lìng)外，两地(dì)监管当(dāng)局将结合各方面情况，在风险可(kě)控、对等互利的原则下，适(shì)时(shí)研究扩(kuò)展至(zhì)“南向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念