随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超(chāo)出市场(chǎng)预期(qī)。”国投安信期(qī)货高级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分析师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月份进(jìn)口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨(柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹dūn)之间波动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大量增(zēng)长主要集中于部(bù)分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧平衡的(de)情况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口来(lái)补充使用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对有限，但在一定(dìng)程度上(shàng)可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美(měi)国(guó)和土耳其运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲的份额(é)，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内多个大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场(chǎng)预期(qī)，显示出(chū)行(xíng)业供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量(liàng)能在(zài)去(qù)年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际需(xū)求显著(zhù)走弱的(de)预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者(zhě)了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰退预期或导致(zhì)全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内(nèi)经济(jì)稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预(yù)期(qī)走弱。主要(yào)在于国外能源的回落(luò)背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩(s柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹uō)，同(tóng)时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发(fā)订单，一部分是外围需(xū)求从去年的出口(kǒu)角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格(gé)局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难(nán)以(yǐ)再现去年高增长的(de)态(tài)势(shì)。

　　从价格(gé)和(hé)出口(kǒu)利(lì)润上来看，3月(yuè)出口均价(jià)368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格可能更低(dī)，对比(bǐ)国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利润并不(bù)高(gāo)，这将导致(zhì)中(zhōng)国(guó)出(chū)口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市场也(yě)需要关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目(mù)的地(dì)。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国内(nèi)大(dà)型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且(qiě)该部(bù)分用量(liàng)能(néng)够长期稳定，那么这(zhè)部(bù)分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维(wéi)持高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给海外其他地(dì)区，可能会(huì)由于海外需(xū)求回落导致出口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同时也要留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的(de)订(dìng)单兑(duì)现而(ér)已，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占(zhàn)全(quán)国产能(néng)、需求的比例相对有限，因(yīn)此对(duì)于年度供需(xū)影响也相对有限。但集(jí)中柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹(zhōng)在某个月或数月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化可能会对阶(jiē)段性的行情产生情(qíng)绪(xù)和(hé)供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收(shōu)窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外(wài)碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有(yǒu)继(jì)续增加预期(qī)，出(chū)口有下滑压力(lì)，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回(huí)2022年(nián)前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的市(shì)场(chǎng)表现来看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对(duì)来(lái)说更(gèng)受市(shì)场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息(xī)面(miàn)来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在(zài)内需(xū)恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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