科创板不(bù)必迅速进一步放宽行业限制或(huò)进(jìn)行(xíng)调整，应在坚持现(xiàn)有上市标准的基础上，更好地发掘与(yǔ)储备(bèi)符合标(biāo)准的拟上市公司资源(yuán)，做(zuò)好培(péi)育与辅导工作。

　　今年一季(jì)度，分别有8家(jiā)和5家公(gōng)司申报科创板和创业板(bǎn)上市获(huò)受理，受理企业总量同比减少超过三成。而(ér)股票发行注册制(zhì)的全面落(luò)地实施，使得部分同时(shí)满足两板上(shàng)市条件的公(gōng)司有观望甚至向主板流(liú)动的倾向。而(ér)当前，科创(chuàng)板(bǎn)不必迅速进一步放宽行业限制或(huò)进行(xíng)调(diào)整(zhěng)，应(yīng)在坚持现有(yǒu)上市标准的(de)基础上，更好(hǎo)地发掘与储备(bèi)符合(hé)标(biāo)准的拟上市公(gōng)司资源，做(zuò)好(hǎo)培育(yù)与辅导(dǎo)工作，在(zài)保证上(shàng)市公司质量和板块特色的(de)前提下处理好板块公司的(de)数量与(yǔ)质(zhì)量之间(jiān)的关系。

　　从发展完整(zhěng)、有效、合理的多层次资本(běn)市场的角度(dù)看，内地多层次资本市场的(de)板块架构(gòu)在全面实(shí)行注册制后更(gèng)加清(qīng)晰，各板块特色更加鲜(xiān)明并通过挂牌、转板、分拆上(shàng)市、并购(gòu)重组加强了有机联系，多元包容(róng)的上市条件(jiàn)对不同(tóng)类型、不同成长阶段(dtan1等于多少，tan1等于多少兀le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>tan1等于多少，tan1等于多少兀uàn)的企(qǐ)业上市实(shí)现全覆盖，其(qí)中科(kē)创板特别强调突出“硬科技”特色，科创(chuàng)板面向世界科技(jì)前沿、面向(xiàng)经济主战场、面向(xiàng)国家(jiā)重大需(xū)求。

　　《首次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股票注册管理(lǐ)办法》对主(zhǔ)板、科(kē)创板(bǎn)、创业(yè)板(bǎn)的(de)板(bǎn)块(kuài)定位提出了(le)总体要求，同时沪(hù)、深、北交易所(suǒ)分别在配套业(yè)务规则(zé)中对相关板块定位进一(yī)步释明。需要注意的是，如果以模(mó)糊板块(kuài)定位与特色、减少上(shàng)市标(biāo)准包容(róng)性与差异性为代(dài)价，有(yǒu)可能对全面注册(cè)制、多层次(cì)资本市场为不同类型的上(shàng)市企业提供符合自身特点的(de)上(shàng)市(shì)渠道的初衷(zhōng)造(zào)成干扰，对板块特征和投(tóu)资(zī)者群体(tǐ)差异带来模糊，有可能与(yǔ)其他(tā)市场、其他(tā)板块的定位重叠、冲突并降低注册制(zhì)的效率和优势，还(hái)有可能给横向错位竞争、差异发展、协同高效与纵向互(hù)联(lián)互通、层层递进(jìn)、功能互补(bǔ)的(de)相互补充、互为促进的多层次资本市场体(tǐ)系带来一定(dìng)影响。

　　从保持科创(chuàng)板行业高集中(zhōng)度(dù)以及(jí)引致的集群(qún)、集聚、集成(chéng)效应的角度来看，由(yóu)于科创(chuàng)板突(tū)出(chū)“硬科技”特色，重(zhòng)点支持新一代(dài)信息技术(shù)、高(gāo)端(duān)装(zhuāng)备、新材料等高新技术产业和战略(lüè)性新兴产业，因(yīn)此科创板上市公司主要都(dōu)是符合国家战略、突破关键核心(xīn)技术(shù)、市场认可度高的科技创新企业。行业集中度高，会自然而(ér)然地带来横(héng)向同行的集群效应、纵向上下游的集聚效应、功能型(xíng)平(píng)台的集(jí)成效应(yīng)，有利(lì)于企业(yè)共同(tóng)提升与发展、更快做大做强，有(yǒu)利于(yú)逐步形成集成电路、生物医药(yào)等多个战略性新兴产业(yè)集群和构建硬科技标杆性特色板块。

　　从吸引符合科创板特色标准要求的拟(nǐ)上市公(gōng)司的角度来看，科(kē)创(chuàng)板不宜(yí)改变现有的更为(wèi)强化和强调(diào)企业成长性、研发投入、自主创新能(néng)力、估值等指标(biāo)的独有特点。科创板进一步淡化(huà)了对于拟上市(shì)企业营收、净利润等指(zhǐ)标(biāo)要求，不再“净利(lì)润(rùn)至(zhì)上”，提升了资(zī)本市场对创新经济的(de)包(bāo)容(róng)度。可(kě)以说，设立科创板的出发点或定位正是为创新企业(yè)特别是硬科(kē)技企业(yè)的成长赋能(néng)，即通(tōng)过市场机制实现资产定价、资源配置和资本流动(dòng)的(de)高(gāo)效率，提升企业的公司治理和运营(yíng)管理水平。这使得(dé)科创板(bǎn)能(néng)更(gèng)加(jiā)快速地(dì)协助资本直达(dá)实体经济，支持企业创新、激发经济活力(lì)、加快(kuài)实(shí)施创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略，将掌握关键核心技术的(de)优秀(xiù)科技(jì)企业和顺应“双(shuāng)循环”的优(yōu)秀(xiù)创新创业(yè)企业快速推向资本市(shì)场，获得包括机(jī)构投资(zī)者与个人投资者的认同与(yǔ)助力，进而提供(gōng)更完整、更全面、更优质(zhì)的(de)金融支持，有效提升创(chuàng)新载体(tǐ)的生机(jī)与(yǔ)资本市场活力。

　　从已上市公司情况看，科(kē)创板公司研发投入与营业收入(rù)之比、研发(fā)人员占公司人员(yuán)总数之比、平均(jūn)发明专利数(shù)量(liàng)等均高于其他市场板块。应当注意的是，如果科创板的扩容改变了前(qián)述的(de)功能定位(wèi)与(yǔ)个体特色，有可能影响到(dào)科创(chuàng)板直接(jiē)融资服务(wù)与(yǔ)制(zhì)度供给的多元性、包容性(xìng)、差异性、可得性(xìng)、市(shì)场(chǎng)导向性(xìng)，还可能影响到科创板(bǎn)联系和连接特定行业、类型(xíng)、规模、成长阶段的企业和具有(yǒu)与之相应(yīng)的知识、经验、能力、稳健性、风险偏好(hǎo)的投资者(zhě)，影(yǐng)响(xiǎng)到(dào)特(tè)定市场与板块的价格发现(xiàn)功能、价(jià)值(zhí)投资(zī)理念(niàn)和整体抗风险能(néng)力(lì)。综(zōng)上(shàng)所述，科创板不(bù)必急于“跑步”扩容。

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