随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出(chū)口下降，进口增加，从实际数据(jù)来(lái)看(kàn)，其表现超出市场预(yù)期(qī)。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期(qī)货分析(xī)师张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超(chāo)预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧(jǐn)平衡(héng)的(de)情况下，下游通过(guò)进口来(lái)补充使用量。这部分进(jìn)口(kǒu)增量到(dào)港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程(chéng)度(dù)相对有限，但在一定程度上(shàng)可(kě)能会(huì)导致下(xià)游厂家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3粤西是指什么地方万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市场面临暴(bào)风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政治冲突(tū)导致美(měi)国和土耳其运(yùn)输阶段(duàn)性受阻，再加上全(quán)球(qiú)能(néng)源(yuán)价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都(dōu)是(shì)带(dài)动去(qù)年全(quán)年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于全(quán)球高(gāo)位之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持增(zēng)长态势(shì)，也确实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期(qī)货(huò)分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量能在去(qù)年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具(jù)有较强(qiáng)韧性(xìng)，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济(jì)的衰退预期或导致全球(qiú)实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影(y粤西是指什么地方ǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出(chū)口(kǒu)数(shù)量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出(chū)口的(de)预(yù)期走弱(ruò)。主要(yào)在(zài)于国外能源的回落背景下供(gōng)应(yīng)的回归(guī)，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费(fèi)的(de)走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场(chǎng)的(de)反馈略有偏(piān)差，一部分原因(yīn)可能是前期待(dài)发订单，一部(bù)分是外围(wéi)需求从去年(nián)的出口角度(dù)存在(zài)重心上移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产(chǎn)能(néng)落(luò)地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡(héng)的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能(néng)还是优先(xiān)国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以再(zài)现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价(jià)格(gé)可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场(chǎng)也需要关(guān)注(zhù)纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部(bù)分(fēn)用(yòng)量能够(gòu)长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但(dàn)如(rú)果(guǒ)是供给海外其他地区，可(kě)能(néng)会由于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单(dān)兑现而已，也并(bìng)一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对(duì)有限。但集中在某个月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超(chāo)预期(qī)变(biàn)化可(kě)能会对(duì)阶段性的行情(qíng)产生情(qíng)绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海外(wài)碱厂下调报(bào)价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势(shì)，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下滑压力，进出(chū)口(kǒu)贸易(yì)商顺差或(huò)重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价(jià)格形(xíng)成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超(chāo)预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预(yù)期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期现货(huò)价(jià)格短期或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基本被消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消息面(miàn)来(lái)看，进口(kǒu)约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需(xū)恢(huī)复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心(xīn)下移会相对明显。

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