总市值超(chāo)6万亿的(de)科创板市场，增添(tiān)风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)官网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交(jiāo)所也发布(bù)消息，将在中国证监会(huì)指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士表示(shì)，科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为(wèi)科(kē)创板市场的科技创新投(tóu)资(zī)带(dài)来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而相关合约(yuē)标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板市(shì)场投资(zī)带来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会消息(xī)显示，为健(jiàn)全(quán)多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足(zú)多(duō)元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先(xiā张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊n)行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易所官(guān)网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系(xì)”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业(yè)进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前(qián)科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研(yán)发，将其(qí)作为完(wán)善科创板(bǎn)配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市(shì)商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本(běn)市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还(hái)积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳(wěn)健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也(yě)表示，上(shàng)交所高度(dù)重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者(zhě)适当性(xìng)管(guǎn)理制度(dù)、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度等一系(xì)列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿(yán)用前期(qī)的(de)风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的(de)指(zhǐ)导下(xià)，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业务(wù)和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的(de)金融(róng)衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交易(张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊yì)所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股(gǔ)票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者(zhě)的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此(cǐ)表示，目前我国已(yǐ)经推出(chū)了不(bù)同类(lèi)型的(de)期权品种，不同品种对应市(shì)场不同(tóng)的(de)市值的公司和投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的(de)宽基指数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新风格投(tóu)资(zī)有(yǒu)了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同(tóng)投资(zī)者(zhě)的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的(de)合(hé)约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合约标(biāo)的(de)。

　　而张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模(mó)仅次(cì)于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规模也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成(chéng)为(wèi)合(hé)约标的的可(kě)能性较大，管理(lǐ)规(guī)模和产品流动性(xìng)都具备(bèi)突出优势。”上述(shù)公募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可以借助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，有利于(yú)吸(xī)引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一(yī)步巩(gǒng)固，市(shì)场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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