财联社4月21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏）财联社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿(shòu)险公司调(diào)整新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的(de)定(dìng)价(jià)利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部门陆续(xù)召集了多(duō)家寿(shòu)险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名(míng)义，要求公(gōng)司(sī)调整产(chǎn)品利率，控(kòng)制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要(yào)求险企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前(qián)监(jiān)管召集险企进行调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会人身(shēn)险部组织保险(xiǎn)行(xíng)业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重(zhòng)点调研(yán)普(pǔ)通(tōng)险预定(dìng)利率分布、分红险(xiǎn)预定利(lì)率和分红水平等公(gōng)司负债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评(píng)估(gū)利率对公司和(hé)行(xíng)业的影响(xiǎng)，包括(kuò)对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量业(yè)务退保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的(de)影响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管在北京(jīng)、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈会。其中，北京参会(huì)的保险(xiǎn)公司(sī)包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工(gōng)银(yín)安盛人(rén)寿(shòu)、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时(shí)参会的一位(wèi)总精算(suàn)师表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降(jiàng)低(dī)责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识，有(yǒu)公(gōng)司建议分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如普通(tōng)型(xíng)长(zhǎng)期年金(jīn)的责任准备金评(píng跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗)估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再(zài)动态(tài)调整(zhěng)。具体的调整方案还有待(dài)监管(guǎn)研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示，此次(cì)主要涉(shè)及新(xīn)开发产品(pǐn)的(de)定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券投资比(bǐ)例稳步提(tí)升，其(qí)他资产以非标资产为主、投资比例(lì)持(chí)续回落，股票和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利(lì)率中枢下(xià)行，长久期(qī)债(zhài)券和优质(zhì)非(fēi)标资产供给有限，保险固收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对(duì)投资收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近年(nián)监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防(fáng)范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责(zé)任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团(tuán)队此前(qián)曾(céng)表示，短期来(lái)看(kàn)，引导降低负债成本(běn)将(jiāng)大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作难以避(bì)免。中期(qī)来看(kàn)，预定(dìng)利率跟随评估利率下(xià)行(xíng)，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身(shēn)险公司(sī)刚性负债成(chéng)本(běn)压力，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多(duō)次调整评估(gū)利率的行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银(yín)行竞争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面(miàn)叫停(tíng)高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿(shòu)险(xiǎn)保单(dān)的预定利率调(diào)整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末(mò)都曾(céng)面临利(lì)差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售大量高负(fù)债成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资(zī)承压，据美国审(shěn)计(jì)总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系(xì)险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利(lì)率敏感的低利润(rùn)产品(pǐn)；同时市场压力(lì)致使投资(zī)端(duān)面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银(yín跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗)团队(duì)表示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品(pǐn)结构(gòu)、下调预定利(lì)率的方式来(lái)避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端利率(lǜ)地位(wèi)震荡(dàng)、权益(yì)市场(chǎng)波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的(de)利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负(fù)面清单(dān)、下调演示利(lì)率、分产(chǎn)品调(diào)整评(píng)估(gū)利率等降低负债端成本。

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