财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四(sì)次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能(néng)板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自(zì)然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利(lì)与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和(护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗hé)经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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