公募基金一季(jì)报(bào)募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和(hé)投资思路也(yě)随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模最大的基(jī)金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹20分米等于多少米 20分米等于多少厘米精选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同(tóng)的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是(shì)，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间(jiān)来(lái)充分观(guān)察公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事(shì)实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入也不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回(huí)报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的(de)规(guī)模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平(píng)静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的(de)通(tōng)胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上(shàng)预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银(yín)行出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对(duì)应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中(20分米等于多少米 20分米等于多少厘米zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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