美东时(shí)间周三，美联(lián)储发布的(de)最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步(bù)加息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗(àn)示他(tā)们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会(huì)者指出，如果经(jīng)济发展与他(tā)们(men)目前的(de)预期(qī)一致，那么(me)在这次(cì)会议之后(hòu)可能没有必(bì)要进一步收(shōu)紧政(zh四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思èng)策。”他(tā)们(men)预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认为“在未来的会(huì)议上可能有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一(yī)致(zhì)认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高(gāo)了。与会(huì)者指出(chū)，物(wù)价(jià)压力(lì)可能比预期更持(chí)久，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银(yín)行压力(lì)对经济(jì)活(huó)动(dòng)的(de)影响被证明是(shì)温和的(de)。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会(huì)减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持正在进(jìn)行(xíng)的产(chǎn)品和(hé)劳动力(lì)市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济(jì)活动的放(fàng)缓程度还不足以证(zhèng)明结(jié)束加息是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他们(men)可能更(gèng)倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影(yǐng)响和银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年(nián)代以来最激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球(qiú)经济前景的不确(què)定性和(hé)近(jìn)期(qī)银行业的压力，官员们透露(lù)未来的决策(cè)将(jiāng)转向更加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太(tài)多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未(wèi)来收(shōu)紧政策的程度表示不(bù)确定，在这次利(lì)率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注(zhù)的还(hái)是(shì)掌握政(zhèng)策(cè)的主动权(quán)，因此保(bǎo)留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行(xíng)大概率不会给出(chū)一个明(míng)晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关(guān)重(zhòng)要(yào)的是(shì)不要(yào)传达降息的可能性(xìng)，或(huò)者(zhě)已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继续调(diào)高利率或是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持(chí)利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时(shí)候(hòu)加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能(néng)在(zài)年底前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预(yù)期是基于这样一种(zhǒng)假设，即(jí)经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步(bù)加息问题上(shàng)的分歧，以及官员们(men)采取的(de)是(shì)依赖(lài)数据的(de)做法——这(zhè)并(bìng)不(bù)意味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持(chí)这样(yàng)的观点，即(jí)他们现(xiàn)在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击(jī)市场的银行业危(wēi)机，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员们对此专门(mén)进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确(què)保金融体系有足(zú)够(gòu)的流动性(xìng)来满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在3月份的(de)会议(yì)上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压(yā)力导致的信贷(dài)收缩可(kě)能会使经(jīng)济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带(dài)来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出(chū)，中小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区(qū)性银行的(de)股(gǔ)价(jià)在此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但(dàn)对(duì)绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要(yào)反映了对盈利能力下降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行(xíng)业压(yā)力(lì)再次(cì)加(jiā)剧的(de)可能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围(wéi)绕地区性银(四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思yín)行业(yè)危机(jī)带(dài)来的(de)信贷(dài)紧(jǐn)缩影(yǐng)响(xiǎng)，各(gè)方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度(dù)，因为(wèi)存在(zài)太多的不确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高度(dù)关注(zhù)的债务上限僵局，纪要(yào)指出(chū)，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必(bì)须及时提(tí)高债务上(shàng)限，以避免金融(róng)体系和(hé)整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指出了美(měi)国(guó)国债市场有序运作(zuò)的重要性，或(huò)强(qiáng)调了有关当(dāng)局(jú)继续解决(jué)与市(shì)场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以(yǐ)及(jí)微观(guān)审慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工(gōng)具，以减轻未来的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和(hé)国会谈(tán)判代表继(jì)续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任(rèn)何进展。美国财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国(guó)联邦政府(fǔ)是(shì)否会在未来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的不确定(dìng)性而言，美联(lián)储会议(yì)纪要(yào)只是次要的。很难(nán)想象，在这样(yàng)的(de)背景下美联(lián)储会倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能松了一(yī)口气，因(yīn)为他们(men)有空间从现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点(diǎn)点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡(xī)进(jìn)一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被问及是(shì)否有四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小时内达成(chéng)协(xié)议(yì)时(shí)，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他们花(huā)了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据(jù)美国(guó)财政部周三发(fā)布的(de)数据，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突(tū)然(rán)爆发(fā)，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达在本财(cái)年(nián)第一财季总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科(kē)技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务实现创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英(yīng)伟达(dá)对(duì)二季度的(de)营收指引为110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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