金(jīn)融界5月15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪(hù)市金(jīn)融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中(zhōng)促进(jìn)金融业(yè)估值提升和高质量发(fā)展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大证券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级(jí)市值的中(zhōng)国(guó)人(rén)寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大(dà)行(xíng)午后(hòu)集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下(xià)，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题(tí)交易(yì)顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间(jiān)的(de)看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国(guó)企标的近期(qī)显著(zhù)盘整(zhěng)是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过(guò)多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部(bù)分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从(cóng)估(gū)值和交易(yì)拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波(bō)动很(hěn)大(dà)但是区间(jiān)回报(bào)不(bù)明(míng)显的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继(jì)续(xù)低(dī)迷，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置(zhì)型外资在(zài)4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均(jūn)水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全(quán)面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题(tí)交易是(shì)过(guò)高的经济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低(dī)了市场定(dìng)价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的(de)潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回(huí)低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报道(dào)，有基金经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对他而(ér)言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可(kě)以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估(gū)龙头股在(zài)两三(sān)个交(jiāo)易日(rì)内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不及(jí)待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹(chóu)码。从(cóng)股票市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交(jiāo)易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金(jīn)累(lèi)计有效认(rèn)购最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词申(shēn)请份额总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售(shòu)，每(měi)只产品的(de)首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入超过(guò)12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入(rù)也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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