今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于(yú)经(jīng)营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部(bù)份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系(xì)，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为中国有多少万大军，中国多少万兵力(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销(xiāo)售困(kùn)难也(yě)加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作(zuò)后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协(xié)会最新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独(dú)立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构中国有多少万大军，中国多少万兵力(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而(ér)在115家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路(lù)基(jī)金、大泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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