今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次触及(jí)法定上(shàng)限，这标志(zhì)着美国再度陷入债务违约的风险之(zhī)中。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶(yé)伦已经多次警(jǐng)告称，如果国(guó)会不尽早采取行动暂停或提高债务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国政府最早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将对(duì)全球经济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面临债务违约风险、两党就提高债务上限进行争斗(dòu)，这些(xiē)画面在手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州近(jìn)些年似乎频频上演。那么(me)，引发这(zhè)一危机的根本——美国债务(wù)和债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美国债务为何(hé)不断滚雪球(qiú)般扩大(dà)？美(měi)国又为何要(yào)人为地给债务设(shè)定(dìng)上限？

　　美国债(zhài)务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债(zhài)务上限，我(wǒ)们(men)需要先(xiān)了解(jiě)美国政(zhèng)府的债(zhài)务从(cóng)何而来，以及其为何频频(pín)逼(bī)近上限(xiàn)。

　　自18世纪以(yǐ)来(lái)，美国(guó)政府在绝大部分时期都处(chù)于财(cái)政(zhèng)赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都(dōu)高于(yú)其财政收入。因此(cǐ)，美(měi)国政府举债成(chéng)了惯例，而政府债务规模(mó)也一直随着政府赤字的规(guī)模(mó)而(ér)增(zēng)长(zhǎng)。

　　美(měi)国政府债务在(zài)近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年来，美国(guó)债(zhài)务规模(mó)更(gèng)是大幅增长。这一方面是由于新冠(guān)疫情(qíng)以(yǐ)及阿富汗、伊拉克(kè)战争使(shǐ)得美国政(zhèng)府背负了庞大支出(chū)压力(lì)，另(lìng)一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗(liáo)支出不断上升，拜登政府推出(chū)的大规模基建(jiàn)政策导(dǎo)致财政支出大(dà)增(zēng)等。

　　与此同时，美(měi)国政府(fǔ)的税收收入并(bìng)没有跟(gēn)上支出的步伐，尤(yóu)其是在小布(bù)什政府(fǔ)和特朗普(pǔ)政府批(pī)准(zhǔn)了减税政策之后，税收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的(de)双重压力(lì)下(xià)，美国的赤(chì)字规模近年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务规模也就因此不断攀升，在(zài)近年(nián)来频频逼近债务上限(xiàn)也就不(bù)足为奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美(měi)国(guó)债务为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债(zhài)务(wù)上限的出现，则最(zuì)早可以(yǐ)追溯到上世纪初的(de)第一次世界大(dà)战。

　　在一战(zhàn)之前，美(měi)国并没有明(míng)确(què)的(de)“债(zhài)务上限”，那时(shí)候(hòu)只要白宫(gōng)要发债借(jiè)钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年(nián)，由于(yú)一战使得(dé)美国(guó)政府(fǔ)开支愈繁，债务(wù)规模越来越大，引发部分美国议员提出(chū)的反对（也(yě)有一些议员是(shì)为(wèi)了反对美国参战），美国国(guó)会(huì)便通过《第二自(zì)由债券法案(àn)》，首次(cì)对联邦债务进(jìn)行(xíng)限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加(jiā)入第二次世(shì)界(jiè)大战，美(měi)国国(guó)会(huì)通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对(duì)美国政府债务(wù)总额的限制(zhì)。随后，美国国(guó)会又对其进行了修(xiū)订，以(yǐ)更改(gǎi)上限金额(é)。从此，提高债(zhài)务(wù)上限就或多或(huò)少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债(zhài)务上限总共(gòng)提高了100多次。尤其是(shì)自1960年(nián)以来，美(měi)国两党(dǎng)已(yǐ)经提高了78次债务(wù)上(shàng)限，平均每9个月就会提高一(yī)次——其(qí)中共(gòng)和(hé)党总统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期(qī)间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国(guó)债务上限的上调幅度进一(yī)步加(jiā)大，在最(zuì)近几届(jiè)总统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限(xiàn)为(wèi)18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任(rèn)内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠(guān)疫情期间，美国国会暂(zàn)停了债务上限，以暂时取消(xiāo)美国政府的(de)支出(chū)限制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国(guó)近几(jǐ)届政府大(dà)幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国(guó)国会最新一(yī)次提高债务上限(xiàn)，美国(guó)债务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于(yú)1917年(nián)最初的(de)债(zhài)务上限115亿(yì)美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦政府设定的举债的最高额度，一(yī)旦触及(jí)这(zhè)条(tiáo)“红线”，意味(wèi)着美(měi)国财政(zhèng)部借款授权用尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否则白宫无权继续(xù)举债。

　　那么(me)，也许有人会(huì)疑惑，美国(guó)政府为什么要“自我限制”，不能(néng)直接(jiē)取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对(duì)美国政(zhèng)府造成(chéng)限制(zhì)，使(shǐ)其不能随心所(suǒ)以的举(jǔ)债(zhài)，但从理论上来说(shuō)，这一限制也(yě)同(tóng)时对其美(měi)国政府的(de)债(zhài)务(wù)信用提供(gōng)了(le)保证。

　　这是因为，美(měi)国作(zuò)为(wèi)手握美(měi)元霸权的(de)超(chāo)级大国(guó)，本(běn)身并不受到发(fā)行美钞(chāo)的(de)外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国政府开支无度(dù)、过度举债(zhài)，将会导致(zhì)美元贬值(zhí)、通(tōng)胀失(shī)控，那么其债(zhài)权信(xìn)用将受到损(sǔn)害，原有债权人权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债(zhài)务上限”这一内控(kòng)举(jǔ)措，才能维持美(měi)国政府的(de)偿付信用，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理(lǐ)论上也相(xiāng)当于(yú)是美方对债权人的一种(zhǒng)信用宣示。

手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州>

　　中国和日本是美(měi)国(guó)债券(quàn)的(de)最大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什(shén)么这次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的(de)美国债务上限，为什么在现在(zài)会陷入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按(àn)照规(guī)定，美国政府想要提(tí)高美国债务上限，往往需要美国国会(huì)两院的通(tōng)过。在此前(qián)的历史中，提(tí)高债务上限(xiàn)在(zài)国会中绝大多数时候类似于(yú)一(yī)个“走过场”的(de)周期性(xìng)任务(wù)，两党(dǎng)并不会对此进行过于(yú)激(jī)烈(liè)的博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧不(bù)断扩大，债务上(shàng)限问(wèn)题逐步(bù)沦(lún)为两(liǎng)党的政治武器，被在野党(dǎng)用作了与执政党讨价还价的(de)砝码(mǎ)。尤其是在(zài)当下(xià)美国两党分(fēn)别占据(jù)两院(yuàn)多数席位的(de)分(fēn)裂背景下，这一(yī)斗争就(jiù)显(xiǎn)得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占(zhàn)据参议院多数，而共(gòng)和党占据(jù)众(zhòng)议(yì)院多(duō)数。拜登(dēng)要(yào)想提高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人正试图利(lì)用(yòng)债务(wù)上限的最后期(qī)限，向拜(bài)登总统施压，要求他(tā)先同意削减开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主党(dǎng)人坚(jiān)持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债务(wù)上限，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定(dìng)于(yú)美东时间周二（5月16日）再度与国(guó)会领(lǐng)导(dǎo)人会面(miàn)，讨(tǎo)论提高(gāo)美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在周二仍无法取(qǔ)得突破性进展，这场危机恐怕(pà)真就(jiù)要无限逼近(jìn)债务违约的“X日(rì)”了——因为拜登(dēng)已经计划于本(běn)周(zhōu)三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布(bù)亚新(xīn)几内(nèi)亚，并举行美(měi)国(guó)-大洋(yáng)洲国家峰(fēng)会，这意味着(zhe)接下来留给拜登和(hé)两(liǎng)党领袖谈(tán)判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾面(miàn)临类似严峻的违约(yuē)风险：时任(rèn)美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和(hé)党人在谈判最(zuì)后一(yī)刻，才就债(zhài)务上限达成(chéng)协议(yì)，勉强避免了一场(chǎng)债务违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在(zài)最后关头妥(tuǒ)协，同(tóng)意在十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在当时，即(jí)便没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了全球资本市场剧烈波动(dòng)，美(měi)股一度大跌，并直接导(dǎo)致标准普尔首次下(xià)调(diào)美国的主(zhǔ)权(quán)信用评级。这使(shǐ)得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借(jiè)贷成(chéng)本(běn)上升(shēng)了13亿美元(yuán)，并在之后数年继续上涨，基本上(shàng)抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述的市场动(dòng)荡(dàng)也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看，财(cái)政支出削减意味(wèi)着美国多年的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更(gèng)严重的长期影响——比如(rú)拖累美国(guó)的经(jīng)济复(fù)苏。

　　美国左(zuǒ)翼(yì)智库(kù)经济(jì)政策(cè)研究所首席(xí)经济学家乔希(xī)·比(bǐ)文(wén)斯在回(huí)顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实(shí)施这(zhè)些削减措施(shī)时(shí)，我们仍处于相(xiāng)当低迷的经济中，并(bìng)且正(zhèng)处于从(cóng)大衰退(tuì)中复苏的(de)阶段。他(tā)们只是让复苏持续的时间远远超过(guò)了应有的(de)时间……在接下来的六七(qī)年里，美(měi)国(guó)政府(fǔ)没(méi)有提供真正(zhèng)有价值的公(gōng)共产品和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上(shàng)限危机，也(yě)被许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美(měi)国国会(huì)面(miàn)临(lín)类似的分裂局(jú)面，美(měi)国经(jīng)济也正(zhèng)处于类似(shì)的衰退环境(jìng)之中。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高债务上(shàng)限(xiàn)，由(yóu)此带来的短期(qī)市场(chǎng)动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也将再次(cì)重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州