大家好，简单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去(qù)年(nián)年底(dǐ)，持仓基(jī)本(běn)为新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本(běn)重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特(tè)色估值体(tǐ)系所代(dài)表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场(chǎng)最有(yǒu)持(chí)续性的一条结(jié)构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通(tōng)股票(piào)混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产品今年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠(kào)配置获(huò)取(qǔ)超额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续约28个(gè)交易日(rì)，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季(jì)躁(zào)动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整(zhěng)，开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进一步加大、资本(běn)开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成本轮(lún)调(diào)整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基(jī)本(běn)形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪(xù)处(chù)于(yú)极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查(miàn)风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需(xū)求出(chū)现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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