科创(chuàng)板不必迅(xùn)速进一步放(fàng)宽行业限制或进行调整，应在坚持现有上(shàng)市标准的基础上(shàng)，更好地发掘与(yǔ)储备符合标准的拟上市(shì)公司资源，做(zuò)好培(péi)育与辅导工作。

　　今年一季度，分(fēn)别(bié)有8家和5家公司(sī)申报科创板和创业(yè)板上(shàng)市获(huò)受理，受理企业总量同比(bǐ)减少超过三成。而股票发行注(zhù)册制的全面落(luò)地实(shí)施，使得部(bù)分同时满足两板上市条件的公(gōng)司(sī)有观望甚(shèn)至向(xiàng)主板流动(dòng)的(de)倾(qīng)向。而当前，科(kē)创(chuàng)板不必迅速进一步放宽行业限制或进行调整(zhěng)，应在坚持现(xiàn)有上(shàng)市标准的(de)基础上，更好地(dì)发掘与储备(bèi)符合标准(zhǔn)的拟上市公(gōng)司资源，做好(hǎo)培育与辅(fǔ)导工作(zuò)，在保证上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)质量和板块特(tè)色的(de)前提(tí)下(xià)处理好板块公(gōng)司的数量与(yǔ)质(zhì)量之(zhī)间(jiān)的关系(xì)。

　　从发展完整、有效、合理(lǐ)的(de)多层次(cì)资(zī)本市场的角度(dù)看，内地多层(céng)次(cì)资(zī)本(běn)市场的板块架构在全(quán)面实行注册制后更加(jiā)清晰(xī)，各板块特色更加鲜(xiān)明(míng)并通过挂牌、转(zhuǎn)板、分(fēn)拆(chāi)上市、并购重组加强了有机联系，多元包容的上市条(tiáo)件对(duì)不同类(lèi)型、不同成长阶段的(de)企业上市实现全(quán)覆盖，其(qí)中科创板特别强调突出“硬科技”特色，科创(chuàng)板(bǎn)面向(xiàng)世界科技(jì)前沿、面向经(jīng)济(jì)主战场(chǎng)、面向(xiàng)国家重大(dà)需求。

　　《首次公开发(fā)行(xíng)股(gǔ)票注(zhù)册管理办法》对主(zhǔ)板、科(kē)创板、创业板的板块定位(wèi)提出了总(zǒng)体要求，同时沪、深、北交易所(suǒ)分别在配套业务(wù)规(guī)则中对相关板块定位进一(yī)一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克步释明。需(xū)要注意的是，如果以模糊板块定(dìng)位与特色、减(jiǎn)少上市标准包容(róng)性(xìng)与差异性为代价，有(yǒu)可能(néng)对全面注册制、多(duō)层(céng)次资本市场为不同类型的上(shàng)市企业(yè)提供符(fú)合(hé)自身特点的上市(shì)渠道的初衷造成干扰，对(duì)板块(kuài)特征和投资者群体差异带来(lái)模糊，有(yǒu)可(kě)能与其(qí)他(tā)市(shì)场(chǎng)、其(qí)他(tā)板块(kuài)的定(dìng)位重叠、冲突并降低(dī)注册(cè)制的效率和优势，还有可能给(gěi)横向错位竞(jìng)争、差异发(fā)展、协同高效与纵向(xiàng)互联互(hù)通、层(céng)层递进、功(gōng)能互补的相互补充、互为促进的(de)多层次资本市场体系带来(lái)一定(dìng)影响。

　　从保(bǎo)持(chí)科(kē)创板行业高集中度(dù)以及引致的集群(qún)、集聚、集成效(xiào)应的角度来看，由于科(kē)创(chuàng)板突出“硬科技”特色，重点(diǎn)支持新一代信息技术、高端(duān)装备、新材料等高新技术产业(yè)和战略性新兴(xīng)产业，因此科创板(bǎn)上市(shì)公司主要都是符合国(guó)家战略、突破关键核心技术(shù)、市(shì)场认(rèn)可度高的科技创新企业(yè)。行业集(jí)中度高，会自然(rán)而然地(一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克dì)带来横向同行的集群效应、纵向上下游的集聚效应、功能型平台(tái)的集成效应，有利(lì)于(yú)企业(yè)共同提升与发展、更快做大做强，有利于逐步形成集成电路、生(shēng)物医药(yào)等多个战略性新兴产(chǎn)业(yè)集群(qún)和构(gòu)建硬(yìng)科技标杆性(xìng)特色板块。

　　从(cóng)吸引(yǐn)符合科创板特色标(biāo)准要求的(de)拟上市公司的角度来看，科创板不宜改变现有(yǒu)的更为强(qiáng)化和强(qiáng)调企业(yè)成(chéng)长性、研发(fā)投入、自(zì)主创新能力、估(gū)值等指标(biāo)的(de)独(dú)有特(tè)点(diǎn)。科创板进一步淡化(huà)了(le)对于拟上市企业营收、净利(lì)润等指标要求(qiú)，不再“净利润至上”，提升了资本(běn)市场对创新经济的(de)包容度(dù)。可以说，设立科(kē)创板的出发点(diǎn)或(huò)定(dìng)位正是为(wèi)创(chuàng)新企(qǐ)业特别是(shì)硬科技企业的成长赋能，即(jí)通过市(shì)场机制(zhì)实现(xiàn)资产定价(jià)、资源配置和(hé)资本流动(dòng)的高效(xiào)率，提升(shēng)企业的公司治理和运营管(guǎn)理水平。这(zhè)使得科创板能更加快速地协(xié)助资本直达(dá)实体经济，支持企业创新、激发经济活力、加(jiā)快(kuài)实施创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略，将(jiāng)掌握关键核心技(jì)术的优秀科技企(qǐ)业和顺(shùn)应“双循环”的优秀创新创业企业快速推向资本市场，获得包(bāo)括机构投资者与(yǔ)个人投资者的认同与(yǔ)助力，进而提供更完整、更全面、更优质的金融支(zhī)持，有效(xiào)提(tí)升创(chuàng)新(xīn)载体的生机与资本市场活力。

　　从(cóng)已上市公(gōng)司情(qíng)况(kuàng)看，科创(chuàng)板公(gōng)司研发投入与营(yíng)业收入之比、研发人员占公司(sī)人员总(zǒng)数之比、平均发明(míng)专利数量等(děng)均高于其他市场板块。应当注意的是(shì)，如果科创板的扩容改变了前述的功能定位与个体特色，有可能(néng)影(yǐng)响到科创板直(zhí)接融资(zī)服务与(yǔ)制度(dù)供给的多元性(xìng)、包(bāo)容(róng)性(xìng)、差异性、可(kě)得性、市场导向性(xìng)，还可(kě)能影(yǐng)响到科创板联(lián)系和(hé)连接特(tè)定行业、类型、规模(mó)、成长阶(jiē)段的企业和具有与之相应(yīng)的知识(shí)、经验、能力、稳(wěn)健性(xìng)、风险偏好的投资(zī)者，影响(xiǎng)到(dào)特定市场与(yǔ)板块的价格(gé)发现功(gōng)能、价值投资理(lǐ)念和整体抗(kàng)风险(xiǎn)能力。综(zōng)上(shàng)所述(shù)，科创板不必急于“跑步”扩容。

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