全球头(tóu)号对(duì)冲基(jī)金桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美(měi)股持仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美元（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水大(dà)幅当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛(fú)加(jiā)仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期(qī)的(de)开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水在今年(nián)一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进(jìn)了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的(de)的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一(yī)季度都(dōu)有所减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分(fēn)别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持的(de)标的(de)相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水在一(yī当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛)季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联(lián)席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的推动仍是金(jīn)价(jià)的(de)长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合(hé)首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年(nián)一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标水平，美(měi)国(guó)和其他(tā)西方经(jīng)济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造(zào)成的负面影(yǐng)响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会(huì)给(gěi)经(jīng)济和市场(chǎng)带(dài)来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)推高了折现(xiàn)率（即(jí)现金(jīn)未(wèi)来实际收益率当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情况极有可(kě)能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国(guó)家(jiā)相比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚(yà)洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些国(guó)家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率(lǜ)和(hé)风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽(suī)然(rán)没有明确声(shēng)明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我(wǒ)们对当前形势的(de)解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激(jī)进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽(suī)然美(měi)国(guó)经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸(tū)显美(měi)国(guó)金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益(yì)率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估形势再做出(chū)决(jué)策。

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